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So, 25. Oktober 2020, 17:21 Uhr

2G Energy

WKN: A0HL8N / ISIN: DE000A0HL8N9

Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Redu...


14.09.20 13:06
dpa-AFX

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Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH



Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG



Unternehmen: 2G Energy AG


ISIN: DE000A0HL8N9



Anlass der Studie: Update


Empfehlung: Reduzieren


seit: 14.09.2020


Kursziel: 70,00 Euro


Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten


Letzte Ratingänderung: 11.05.2020 Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen


Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal



First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN:


DE000A0HL8N9) veröffentlicht.

Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die


Aktie auf REDUCE herab aber erhöht das Kursziel von EUR 52,00 auf EUR


70,00.



Zusammenfassung:


2G hat erste Zahlen für das erste Halbjahr vorgelegt. Die Gesamtleistung


ist wie von uns erwartet um fast 8% auf EUR116 Mio. gestiegen. Zwar blieben


Umsatz und EBIT aufgrund von pandemiebedingt verzögerten


Schlussabrechnungen unter den Vorjahreszahlen und unseren Erwartungen, wir


sehen dies aber lediglich als ein Timingproblem. Der Auftragseingang stieg


trotz Pandemie kräftig um 16% auf EUR95 Mio. und der Auftragsbestand bleibt


mit fast EUR160 Mio. auf hohem Niveau und sichert eine Vollauslastung bis


weit ins 2. Quartal 2021. Wir gehen davon aus, dass die pandemiebedingten


Restriktionen keine großen Auswirkungen auf 2Gs Geschäftsentwicklung haben


wird. Mittelfristig entscheidend ist das Fortschreiten der Energiewende in


Deutschland und der Welt. Wir sehen hier große Umsatzpotenziale für 2Gs


dezentrale KWK-Anlagen, die mit Erdgas, Biogas und Wasserstoff betrieben


werden können und erhöhen unsere mittelfristigen Schätzungen. Ein


aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von EUR70 (bisher: EUR52).


Nach dem kräftigen Kursanstieg der letzten Monate ist 2G mit einem 2021E


KGV von über 24 inzwischen hoch bewertet. Wir stufen die Aktie von


Hinzufügen auf Reduzieren herab.




First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy


AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal downgraded the


stock to REDUCE but increased the price target from EUR 52.00 to EUR 70.00.



Abstract:


2G has presented first figures for the first half of the year. As expected,


the total output increased by almost 8% to EUR116m. Although sales and EBIT


remained below the previous year's figures and our expectations on delayed


final invoices due to the pandemic, we see this only as a timing problem.


Despite the pandemic, incoming orders rose sharply by 16% to EUR95m and the


order backlog remains at a high level of almost EUR160m and ensures full


capacity utilisation well into the second quarter of 2021. We believe that


the pandemic-related restrictions will not have a major impact on 2G's


business development. In the medium term, the progress of the energy


transition in Germany and the world will be decisive. We see high sales


potential here for 2G's distributed CHP systems that can be operated with


natural gas, biogas, and hydrogen. We thus increase our medium-term


forecasts. An updated DCF model results in a new price target of EUR70


(previously: EUR52). After the strong share price increase in recent months,


2G is now highly valued with a 2021E PER of over 24. We downgrade the stock


from Add to Reduce.



Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des


Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die


vollständige Analyse.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/21597.pdf



Kontakt für Rückfragen


First Berlin Equity Research GmbH


Herr Gaurav Tiwari


Tel.: +49 (0)30 809 39 686


web: www.firstberlin.com


E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com



-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------




Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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