ABIT weiter kaufenswert
17.12.03 12:36
4investors.de
Die Anlageexperten von "4investors.de" halten die Aktie von ABIT für weiterhin kaufenswert.
Der Turn-Around sei geglückt. Seit zwei Quartalen schreibe das Unternehmen Gewinne. Und auch das dritte Quartal, so ABIT-Chef Jürgen Baltes im Gespräch mit den Experten von "www.4investors.de", werde mit schwarzen Zahlen enden. Der Konzernkapitän, der ABIT aus schwerer See in ruhige Gewässer geführt habe, rechne darüber hinaus mit einem Gewinn vor Zinsen und Steuern von mehr als einer Mio. Euro sowie einem positiven Cashflow von rund 3 Mio. Euro. Im Gesamtjahr dürften dazu die Kosten gegenüber 2002 leicht fallen.
Meilenstein in der Entwicklung der vergangenen Monate sei die jüngst beschlossene Verschmelzung der phinware AG auf die ABIT gewesen. phinware sei betriebswirtschaftlich interessant: Das Unternehmen erziele 2003 voraussichtlich einen Nettogewinn von 0,5 Mio. Euro bei Umsätzen von 6 Mio. Euro.
ABIT habe mit der phinware-Verschmelzung ihre Position im Bereich Kredit- und Forderungsmanagement stark verbessert. Bei den Kundenkarteien gebe es kaum Überschneidungen, die Geschäftsfelder der Unternehmen würden sich eher ergänzen, als dass sie sich gegenseitig behindern würden. Spätestens ab Mai 2005 würden 400.000 Euro für Büromieten pro Jahr entfallen, eventuell früher. Die Portale beider Unternehmen würden zusammengeschaltet. Weiterhin spare man bei ABIT Entwicklungskosten für Produkte. Dazu sollte die Integrationsphase relativ kurz sein.
Im Bereich kleinerer und mittlerer Unternehmen dürfte ABIT die besseren Karten haben. Dennoch gehen die Analysten der BW Bank davon aus, dass sich SAP zum größten Wettbewerber ABITs entwickeln wird.
Vor Goodwill-Abschreibungen sei für ABIT im kommenden Jahr mit einem Gewinn zwischen 20 und 23 Cent zu rechnen. Das Jahr 2005 sollte einen Anstieg in den Bereich um 30 Cent bringen. Abzuwarten sei, wie sich im Rahmen der phinware-Veschmelzung die jährlichen Goodwill-Abschreibungen von zurzeit 600.000 Euro jährlich erhöhen würden. Mit einem KGV vor Goodwill von 15 auf Basis der Gewinne des Jahres 2005 sei die Aktie sicherlich kein Schnäppchen mehr. Allerdings rechtfertige der erfolgte Turnaround und das anstehende stärkere Wachstum durchaus höhere fundamentale Bewertungen. Das PEG für 2005 liege bei ca. 0,5, was deutlich unter dem fairen Wert von 1 liege. Die Bilanz stehe auf gesunden Beinen, der Verlustvortrag von 30 Mio. Euro sorge für positive Steuereffekte.
Charttechnisch stecke die Aktie zurzeit in einer Konsolidierungsbewegung, nachdem das Papier im laufenden Jahr einen steilen Anstieg verzeichnet habe. Der Aufwärtstrend sei unterschritten worden, was angesichts der hohen Gewinne aber nicht überraschend sei. Unterstützung komme im Bereich um 4,50 Euro und knapp oberhalb von 4 Euro auf. Letztgenannte Marke sollte allerdings nicht unterschritten werden, um das nach wie vor übergeordnet positive Chartbild zu gefährden. Widerstände würden im Bereich von 5 Euro sowie zwischen 5,50 und 5,80 Euro liegen.
Insgesamt erscheint den Wertpapierexperten von "4investors.de" die ABIT-Aktie auf langfristiger Basis aus Sicht der fundamentalen Daten und unter Berücksichtigung der Risiken weiterhin kaufenswert.
Der Turn-Around sei geglückt. Seit zwei Quartalen schreibe das Unternehmen Gewinne. Und auch das dritte Quartal, so ABIT-Chef Jürgen Baltes im Gespräch mit den Experten von "www.4investors.de", werde mit schwarzen Zahlen enden. Der Konzernkapitän, der ABIT aus schwerer See in ruhige Gewässer geführt habe, rechne darüber hinaus mit einem Gewinn vor Zinsen und Steuern von mehr als einer Mio. Euro sowie einem positiven Cashflow von rund 3 Mio. Euro. Im Gesamtjahr dürften dazu die Kosten gegenüber 2002 leicht fallen.
Meilenstein in der Entwicklung der vergangenen Monate sei die jüngst beschlossene Verschmelzung der phinware AG auf die ABIT gewesen. phinware sei betriebswirtschaftlich interessant: Das Unternehmen erziele 2003 voraussichtlich einen Nettogewinn von 0,5 Mio. Euro bei Umsätzen von 6 Mio. Euro.
Im Bereich kleinerer und mittlerer Unternehmen dürfte ABIT die besseren Karten haben. Dennoch gehen die Analysten der BW Bank davon aus, dass sich SAP zum größten Wettbewerber ABITs entwickeln wird.
Vor Goodwill-Abschreibungen sei für ABIT im kommenden Jahr mit einem Gewinn zwischen 20 und 23 Cent zu rechnen. Das Jahr 2005 sollte einen Anstieg in den Bereich um 30 Cent bringen. Abzuwarten sei, wie sich im Rahmen der phinware-Veschmelzung die jährlichen Goodwill-Abschreibungen von zurzeit 600.000 Euro jährlich erhöhen würden. Mit einem KGV vor Goodwill von 15 auf Basis der Gewinne des Jahres 2005 sei die Aktie sicherlich kein Schnäppchen mehr. Allerdings rechtfertige der erfolgte Turnaround und das anstehende stärkere Wachstum durchaus höhere fundamentale Bewertungen. Das PEG für 2005 liege bei ca. 0,5, was deutlich unter dem fairen Wert von 1 liege. Die Bilanz stehe auf gesunden Beinen, der Verlustvortrag von 30 Mio. Euro sorge für positive Steuereffekte.
Charttechnisch stecke die Aktie zurzeit in einer Konsolidierungsbewegung, nachdem das Papier im laufenden Jahr einen steilen Anstieg verzeichnet habe. Der Aufwärtstrend sei unterschritten worden, was angesichts der hohen Gewinne aber nicht überraschend sei. Unterstützung komme im Bereich um 4,50 Euro und knapp oberhalb von 4 Euro auf. Letztgenannte Marke sollte allerdings nicht unterschritten werden, um das nach wie vor übergeordnet positive Chartbild zu gefährden. Widerstände würden im Bereich von 5 Euro sowie zwischen 5,50 und 5,80 Euro liegen.
Insgesamt erscheint den Wertpapierexperten von "4investors.de" die ABIT-Aktie auf langfristiger Basis aus Sicht der fundamentalen Daten und unter Berücksichtigung der Risiken weiterhin kaufenswert.
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