ADC TELECOMMUNICATIONS, INC.
WKN: 874764 / ISIN: US0008861017ADC Telecomm. "market perform"
11.11.04 12:29
Piper Jaffray
Die Analysten von Piper Jaffray stufen die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens ADC Telecommunications (ISIN US0008861017 / WKN 874764) bei der Wiederaufnahme der Beobachtung mit "market perform" ein.
Das Management habe die Produktpalette des Unternehmens gestrafft, um die Konzentration auf Verbindungs- und Breitbandprodukte voranzubringen. Nach Ansicht der Experten werde ADC Telecommunications als spezialisiertes Unternehmen erfolgreich sein, die verbleibenden Produktreihen würden sich direkt an den Endverbrauchermarkt richten, in denen ein moderates Wachstumspotential erwartet werde. Die aktuelle Bewertung spiegele die kurzfristigen Aussichten wider. Auf der Grundlage einer Bruttomarge im mittleren 40%-Bereich sowie einem angestrebten Ausgabenziel von 70 Mio. USD pro Quartal sei langfristig eine operative Marge von 17% erreichbar. Daraus könne sich im besten Fall ein EPS von 0,20 USD ergeben.
Für das Jahr 2004 werde ein EPS von 0,02 USD erwartet. Die EPS-Schätzung für das Jahr 2005 liege bei 0,10 USD. Auf dieser Grundlage ergebe sich ein 2004-KGV von 122. Für 2005 lasse sich ein KGV von 24,4 errechnen. Das Kursziel sehe man bei 2,25 USD. Das Volatilitätsrisiko sei durchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund stufen die Experten von Piper Jaffray die Aktie des Unternehmens ADC Telecommunications mit "market perform" ein.
Das Management habe die Produktpalette des Unternehmens gestrafft, um die Konzentration auf Verbindungs- und Breitbandprodukte voranzubringen. Nach Ansicht der Experten werde ADC Telecommunications als spezialisiertes Unternehmen erfolgreich sein, die verbleibenden Produktreihen würden sich direkt an den Endverbrauchermarkt richten, in denen ein moderates Wachstumspotential erwartet werde. Die aktuelle Bewertung spiegele die kurzfristigen Aussichten wider. Auf der Grundlage einer Bruttomarge im mittleren 40%-Bereich sowie einem angestrebten Ausgabenziel von 70 Mio. USD pro Quartal sei langfristig eine operative Marge von 17% erreichbar. Daraus könne sich im besten Fall ein EPS von 0,20 USD ergeben.
Für das Jahr 2004 werde ein EPS von 0,02 USD erwartet. Die EPS-Schätzung für das Jahr 2005 liege bei 0,10 USD. Auf dieser Grundlage ergebe sich ein 2004-KGV von 122. Für 2005 lasse sich ein KGV von 24,4 errechnen. Das Kursziel sehe man bei 2,25 USD. Das Volatilitätsrisiko sei durchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund stufen die Experten von Piper Jaffray die Aktie des Unternehmens ADC Telecommunications mit "market perform" ein.
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