Advanced Medien Strong Buy
26.01.00 00:00
SG Equity Research
Die Analysten Friedrichs und Willis von SG Equity Research empfehlen gegenwärtig die Aktien von Advanced Medien (WKN 509300) zu kaufen.
Nach allen relevanten Bewertungskriterien würden die Aktien jetzt nur annähernd zur Hälfte ihres Fair Value gehandelt.
Die durchschnittliche Marktkapitalisierung im Verhältnis zum Umsatz betrage schätzungsweise für 2000 bis 2002e nur 1,8 im Vergleich zu 5,9 für den deutschen Filmsektor. Bezogen auf 2001e betrage die Kennzahl Marktkapitalisierung je EBITDA bei Advanced Medien 2,4 gegenüber durchschnittlich 11,9 für den Sektor. Der weniger relevante Beurteilungsmaßstab KGV von 27,1 für die Gewinne 2001e für Advanced und 47,6 für den Branchendurchschnitt zeige den Bewertungsunterschied.
Obwohl nach Marktkapitalisierung einer der kleinsten gelisteten deutschen Filmgruppen, könne das Management von Advanced Medien langfristig zu den Hauptüberlebenden zu gehören. Europäische Allianzen einschließlich enger Verbindungen zu den französischen Medienunternehmen TF1 und Le Studio Canal Plus of France und wachsende Zusammenarbeit mit den deutschen staatlichen Fernsehanstalten sollten der Gruppe hierzu verhelfen.
Die kürzlich geschlossenen Kooperationen über die nächsten fünf Jahre und der TV-Vertriebsvertrag mit Telepool sollten dazu dienen, dass die Advanced Medien-Gruppe in den nächsten Jahren mit starkem Wachstum aufwarten werde. Der Umsatz solle nach Angaben von Friedrichs und Willis von 8 Mio. Euro in 1998 auf 110 Mio. Euro in 2002 steigen. Der operative Gewinn solle von 0,2 Mio. Euro auf über 23 Mio. Euro anwachsen.
Verträge seien mit einer Anzahl von Co-Produzenten fast in trockenen Tüchern und umfangreiche Akquisitionen würden für die erste Jahreshälfte in 2000 erwartet. Dies sollte Nach Meinung der Analysten zusätzliches Filmmaterial für den Vertrieb sichern.
Das Kursziel haben die Analysten von SG Equity Research auf 25 Euro festgesetzt.
Nach allen relevanten Bewertungskriterien würden die Aktien jetzt nur annähernd zur Hälfte ihres Fair Value gehandelt.
Die durchschnittliche Marktkapitalisierung im Verhältnis zum Umsatz betrage schätzungsweise für 2000 bis 2002e nur 1,8 im Vergleich zu 5,9 für den deutschen Filmsektor. Bezogen auf 2001e betrage die Kennzahl Marktkapitalisierung je EBITDA bei Advanced Medien 2,4 gegenüber durchschnittlich 11,9 für den Sektor. Der weniger relevante Beurteilungsmaßstab KGV von 27,1 für die Gewinne 2001e für Advanced und 47,6 für den Branchendurchschnitt zeige den Bewertungsunterschied.
Die kürzlich geschlossenen Kooperationen über die nächsten fünf Jahre und der TV-Vertriebsvertrag mit Telepool sollten dazu dienen, dass die Advanced Medien-Gruppe in den nächsten Jahren mit starkem Wachstum aufwarten werde. Der Umsatz solle nach Angaben von Friedrichs und Willis von 8 Mio. Euro in 1998 auf 110 Mio. Euro in 2002 steigen. Der operative Gewinn solle von 0,2 Mio. Euro auf über 23 Mio. Euro anwachsen.
Verträge seien mit einer Anzahl von Co-Produzenten fast in trockenen Tüchern und umfangreiche Akquisitionen würden für die erste Jahreshälfte in 2000 erwartet. Dies sollte Nach Meinung der Analysten zusätzliches Filmmaterial für den Vertrieb sichern.
Das Kursziel haben die Analysten von SG Equity Research auf 25 Euro festgesetzt.
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