Amgen kaufen
09.08.02 16:57
Investor-Village
Die Analystin Katja Zacharias von "Investor-Village" bewertet die Aktie von Amgen (WKN 867900) mit "kaufen".
Das Biotechnologie-Unternehmen Amgen habe Ende Juli sehr gute Quartalsergebnisse veröffentlicht. Zudem habe das Unternehmen die Übernahme von Immunex abgeschlossen. Die Analysten würden einen Inneren Wert von 80,80 US-Dollar (83,32 Euro) je Aktie ermitteln. Mit einem aktuellen Kurs von 46 US-Dollar (47 Euro) sei Amgen ein Kauf. Amgen sei das mit Abstand größte Biotechnologie-Unternehmen und das Flaggschiff der Branche.
Die wichtigsten Produkte seien Epogen und der Nachfolger Aranesp gegen Blutarmut bei chronischem Nierenversagen sowie Neupogen und Neulasta zur Stimulierung der weißen Blutkörperchen in der Krebstherapie. Im Juli habe Amgen die Übernahme von Immunex abgeschlossen. Im Immunex-Produktportfolio sei ein weiterer potenzieller Blockbuster: Enbrel, ein Mittel gegen rheumatoide Arthritis (eine Autoimmunerkrankung, die Gelenkentzündungen verursacht).
Amgen habe im zweiten Quartal seinen Umsatz um 27% auf 1,2 Milliarden US-Dollar gesteigert. Der Nettogewinn sei auf 412 Mio. US-Dollar (38 Cent je Aktie) gegenüber 322 Mio. (30 Cents je Aktie) im zweiten Quartal des Vorjahres gewachsen. Das sei ein Anstieg um 28%. Das Management des Unternehmens habe die Prognosen für das Gesamtjahr angehoben. Der Nettogewinn solle demnach um 25% anstatt wie bisher erwartet um 20% steigen.
Der kombinierte Umsatz von Epogen und Aranesp sei von 518 Mio. US-Dollar (zweites Quartal 2001) auf 626 Mio. US-Dollar (+21%) gewachsen. Epogen allein habe mit 570 Mio. um 10% zugelegt, das Nachfolgeprodukt Aranesp sei mit 56 Mio. im Vormarsch. Aranesp werde in größeren Abständen als Epogen verabreicht.
Mit Neupogen und Neulasta seien zusammen 473 Mio. US-Dollar umgesetzt worden, das sei eine Steigerung um 39%. Die Markteinführung von Neulasta sei die Hauptursache für Amgens gutes Ergebnis. Das Medikament sei eine Weiterentwicklung von Neupogen. Es wirke länger im Körper und müsse nur noch einmal je Chemotherapie-Zyklus verabreicht werden. Im ersten Quartal auf dem Markt seien bereits 110 Mio. US-Dollar umgesetzt worden.
Der Umsatz von Enbrel habe 192 Mio. US-Dollar betragen. Das sei ein leichter Rückgang gegenüber dem ersten Quartal 2002. Dieser sei durch verübergehende Produktionsengpässe verursacht worden. Von Novantrone seien 19 Mio. US-Dollar umgesetzt worden. Die Verkäufe der ehemaligen Immunex-Produkte würden ab 15. Juli 2002 in die Ergebnisrechnung von Amgen ein gehen. Für den Rest des Jahres rechne das Unternehmen bei Enbrel mit Umsätzen von 350 bis 400 Mio. US-Dollar, für Novatrone schätze Amgen 35 bis 40 Mio. US-Dollar.
Amgen habe drei Produkte in der dritten klinischen Testphase. In dieser Phase würden die Medikamente an 1.000 bis 5.000 Patienten getestet. Die Dauer der Tests betrage im Branchendurchschnitt dreieinhalb Jahre, durch den Zulassungsprozess würden noch eineinhalb Jahre bis zur Vermarktung hinzu kommen. In der Vergangenheit habe Amgen geglänzt, indem es diese Zeitvorgabe häufig unterschritten habe.
Man rechne für die kommenden zehn Jahre mit einem Umsatzwachstum von durchschnittlich 14%. Bei der Nettomarge setze man 29% ein, bei der Operativen Cashflow-Marge 37%. Die Sachinvestitionen vom Operativen Cashflow sehe man bei 29%. Das derzeitige KGV schätze man auf 24 im Jahr 2012. Die Analysten würden davon ausgehen, dass Amgen auch weiterhin keine Gewinne ausschütte, die Eigenkapital-Rendite würden sie bei durchschnittlich 25% sehen. Damit würden sie wir auf einen Inneren Wert von 80,80 US-Dollar je Aktie gelangen. Die Kaufgrenze würden die Analysten von 30% darunter ansetzen, sie betrage 56,56 US-Dollar.
Die Analysten von "Investor-Village" empfehlen die Aktie von Amgen bei einem Kurs von 46 US-Dollar zum Kauf.
Das Biotechnologie-Unternehmen Amgen habe Ende Juli sehr gute Quartalsergebnisse veröffentlicht. Zudem habe das Unternehmen die Übernahme von Immunex abgeschlossen. Die Analysten würden einen Inneren Wert von 80,80 US-Dollar (83,32 Euro) je Aktie ermitteln. Mit einem aktuellen Kurs von 46 US-Dollar (47 Euro) sei Amgen ein Kauf. Amgen sei das mit Abstand größte Biotechnologie-Unternehmen und das Flaggschiff der Branche.
Die wichtigsten Produkte seien Epogen und der Nachfolger Aranesp gegen Blutarmut bei chronischem Nierenversagen sowie Neupogen und Neulasta zur Stimulierung der weißen Blutkörperchen in der Krebstherapie. Im Juli habe Amgen die Übernahme von Immunex abgeschlossen. Im Immunex-Produktportfolio sei ein weiterer potenzieller Blockbuster: Enbrel, ein Mittel gegen rheumatoide Arthritis (eine Autoimmunerkrankung, die Gelenkentzündungen verursacht).
Amgen habe im zweiten Quartal seinen Umsatz um 27% auf 1,2 Milliarden US-Dollar gesteigert. Der Nettogewinn sei auf 412 Mio. US-Dollar (38 Cent je Aktie) gegenüber 322 Mio. (30 Cents je Aktie) im zweiten Quartal des Vorjahres gewachsen. Das sei ein Anstieg um 28%. Das Management des Unternehmens habe die Prognosen für das Gesamtjahr angehoben. Der Nettogewinn solle demnach um 25% anstatt wie bisher erwartet um 20% steigen.
Mit Neupogen und Neulasta seien zusammen 473 Mio. US-Dollar umgesetzt worden, das sei eine Steigerung um 39%. Die Markteinführung von Neulasta sei die Hauptursache für Amgens gutes Ergebnis. Das Medikament sei eine Weiterentwicklung von Neupogen. Es wirke länger im Körper und müsse nur noch einmal je Chemotherapie-Zyklus verabreicht werden. Im ersten Quartal auf dem Markt seien bereits 110 Mio. US-Dollar umgesetzt worden.
Der Umsatz von Enbrel habe 192 Mio. US-Dollar betragen. Das sei ein leichter Rückgang gegenüber dem ersten Quartal 2002. Dieser sei durch verübergehende Produktionsengpässe verursacht worden. Von Novantrone seien 19 Mio. US-Dollar umgesetzt worden. Die Verkäufe der ehemaligen Immunex-Produkte würden ab 15. Juli 2002 in die Ergebnisrechnung von Amgen ein gehen. Für den Rest des Jahres rechne das Unternehmen bei Enbrel mit Umsätzen von 350 bis 400 Mio. US-Dollar, für Novatrone schätze Amgen 35 bis 40 Mio. US-Dollar.
Amgen habe drei Produkte in der dritten klinischen Testphase. In dieser Phase würden die Medikamente an 1.000 bis 5.000 Patienten getestet. Die Dauer der Tests betrage im Branchendurchschnitt dreieinhalb Jahre, durch den Zulassungsprozess würden noch eineinhalb Jahre bis zur Vermarktung hinzu kommen. In der Vergangenheit habe Amgen geglänzt, indem es diese Zeitvorgabe häufig unterschritten habe.
Man rechne für die kommenden zehn Jahre mit einem Umsatzwachstum von durchschnittlich 14%. Bei der Nettomarge setze man 29% ein, bei der Operativen Cashflow-Marge 37%. Die Sachinvestitionen vom Operativen Cashflow sehe man bei 29%. Das derzeitige KGV schätze man auf 24 im Jahr 2012. Die Analysten würden davon ausgehen, dass Amgen auch weiterhin keine Gewinne ausschütte, die Eigenkapital-Rendite würden sie bei durchschnittlich 25% sehen. Damit würden sie wir auf einen Inneren Wert von 80,80 US-Dollar je Aktie gelangen. Die Kaufgrenze würden die Analysten von 30% darunter ansetzen, sie betrage 56,56 US-Dollar.
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