Articon-Integralis mit Kurschancen
07.07.05 15:44
Der Aktionär
Die Experten des Anlegermagazins "Der Aktionär" sehen für die Aktie von Articon-Integralis (ISIN DE0005155030 / WKN 515503) Kurschancen bis 6 Euro.
Im laufenden Geschäftsjahr peile der IT-Sicherheitsspezialist Articon-Integralis den Turn-Around an. Der Markt für IT-Sicherheit wachse jährlich mit 15 bis 20 Prozent. Das komme auch dem in Ismaning bei München ansässigen Unternehmen zu gute.
In den vergangenen Geschäftsjahren hätten rückläufige Umsätze und hohe Verluste das Bild von Articon-Integralis geprägt. Wie jedoch Georg Magg, Vorstandsvorsitzender von Articon-Integralis, verspreche, solle damit nun Schluss sein. Man wolle die vergangenen Krisenjahre hinter sich lassen. Magg habe bereits beim Conference-Call zu den Ergebnissen des ersten Quartals deutlich gemacht, dass sich die Münchener auf dem richtigen Weg befinden würden. Dabei würden ein Umsatz von 25,4 Mio. Euro und ein operatives Ergebnis von 0,1 Mio. Euro im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres hoffen lassen.
Kostensenkungsmaßnahmen und der Fokus auf margenstarke IT-Dienstleistungen sollten die Gewinne wieder sprudeln lassen. 2006 solle bereits eine Nachsteuermarge von fünf Prozent möglich sein. Es sei davon auszugehen, dass sich die Ertragskennziffern in den nächsten zwei Quartalen verbessern dürften, nachdem es den Münchenern gelungen sei, einige Service-Verträge abzuschließen.
Die Experten würden davon ausgehen, dass Articon-Integralis im laufenden Geschäftsjahr rund 100 Mio. Euro umsetzen dürfte. Dabei erscheine ein Gewinn von 0,25 Mio. Euro realistisch. Für das Geschäftsjahr 2006 sei ein Gewinnsprung zu erwarten. Vorausgesetzt Articon-Integralis schaffe es, die angepeilten fünf Prozent Nachsteuerrendite zu erreichen. Bei einem geschätzten Umsatz von 110 Mio. Euro würde sich ein Gewinn von 5,5 Mio. Euro ergeben.
Bei einem aktuellen Kurs von 2,75 Euro bringe der Wert 28,7 Mio. Euro auf die Börsenwaage. Das 2006er KGV liege gerade einmal bei 5. Hinzu komme, dass die Münchener über 18 Mio. Euro liquide Mittel verfügen würden. Demnach bleibe nur eine Schlussfolgerung: Articon-Integralis sei deutlich unterbewertet. Das Papier habe das Zeug, zu einer der heißesten Turn-Around-Spekulationen der kommenden zwölf Monate zu avancieren.
Für die Articon-Intergralis-Aktie sehen die Experten von "Der Aktionär" ein Kursziel in Höhe von 6 Euro. Zur Absicherung sollte ein Stoppkurs bei 2,30 Euro platziert werden.
Im laufenden Geschäftsjahr peile der IT-Sicherheitsspezialist Articon-Integralis den Turn-Around an. Der Markt für IT-Sicherheit wachse jährlich mit 15 bis 20 Prozent. Das komme auch dem in Ismaning bei München ansässigen Unternehmen zu gute.
In den vergangenen Geschäftsjahren hätten rückläufige Umsätze und hohe Verluste das Bild von Articon-Integralis geprägt. Wie jedoch Georg Magg, Vorstandsvorsitzender von Articon-Integralis, verspreche, solle damit nun Schluss sein. Man wolle die vergangenen Krisenjahre hinter sich lassen. Magg habe bereits beim Conference-Call zu den Ergebnissen des ersten Quartals deutlich gemacht, dass sich die Münchener auf dem richtigen Weg befinden würden. Dabei würden ein Umsatz von 25,4 Mio. Euro und ein operatives Ergebnis von 0,1 Mio. Euro im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres hoffen lassen.
Die Experten würden davon ausgehen, dass Articon-Integralis im laufenden Geschäftsjahr rund 100 Mio. Euro umsetzen dürfte. Dabei erscheine ein Gewinn von 0,25 Mio. Euro realistisch. Für das Geschäftsjahr 2006 sei ein Gewinnsprung zu erwarten. Vorausgesetzt Articon-Integralis schaffe es, die angepeilten fünf Prozent Nachsteuerrendite zu erreichen. Bei einem geschätzten Umsatz von 110 Mio. Euro würde sich ein Gewinn von 5,5 Mio. Euro ergeben.
Bei einem aktuellen Kurs von 2,75 Euro bringe der Wert 28,7 Mio. Euro auf die Börsenwaage. Das 2006er KGV liege gerade einmal bei 5. Hinzu komme, dass die Münchener über 18 Mio. Euro liquide Mittel verfügen würden. Demnach bleibe nur eine Schlussfolgerung: Articon-Integralis sei deutlich unterbewertet. Das Papier habe das Zeug, zu einer der heißesten Turn-Around-Spekulationen der kommenden zwölf Monate zu avancieren.
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