Bechtle Kurspotenzial
09.11.01 15:42
boersenmagazin.de
Die Aktienexperten von "boersenmagazin.de" empfehlen die Aktie der Bechtle AG (WKN 515870) limitiert zu kaufen.
Der IT-Einzelhändler Bechtle habe nach einem enttäuschenden Jahr 2000 in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2001 nach vorläufigen Berechnungen das EBIT verglichen mit dem Vorjahreszeitraum um über 100 Prozent auf mehr als 10 Millionen Euro gesteigert. Rund die Hälfte der Erträge sei im dritten Quartal erwirtschaftet worden. Auch der Umsatz habe sich mit einem Anstieg von 40 Prozent auf 458 Millionen Euro sehr erfreulich entwickelt. Im dritten Quartal hätten die Erlöse bei 160 Millionen Euro gelegen.
Damit sei für Bechtle zumindest diese Periode nach Plan gelaufen. Ob die Erwartungen für das Gesamtjahr erfüllt werden könnten hänge nach Angaben des Unternehmens im wesentlichen von der weiteren konjunkturellen Entwicklung ab. Für 2001 erwarte das Unternehmen früheren Angaben zufolge einen Umsatz von 610 Millionen Euro und ein Vorsteuerergebnis von 16,4 Millionen Euro. Die Ziele könnten erreicht werden, denn im Oktober habe es nach Aussage des Managements keine Hinweise auf eine Verschlechterung der Konjunkturlage gegeben. Die endgültigen Zahlen werde der IT-Einzelhändler am 30. November bekannt geben.
Bechtle habe sich bislang der schwachen IT-Nachfrage weitgehend entzogen und glänze mit hohem Umsatzwachstum. Daher sollte das Unternehmen die Umsatzerwartungen erfüllen können. Dem geplanten Jahresumsatz von 610 Millionen Euro für das Jahr 2001 stehe eine Marktkapitalisierung von aktuell rund 147 Millionen Euro gegenüber. Sowohl bei Umsatz und Ertrag dürfte Bechtle im kommenden Jahr Zuwachsraten von rund 20 Prozent erzielen können. Allerdings könnte sich beim Ergebnis der Integrations- und Akquisitionsaufwand bemerkbar machen.
Dennoch: Bechtle profitiere im Systemhausgeschäft von seiner dezentralen Struktur sowie der Fokussierung auf den oberen Mittelstand, bei dem die Nachfrage nach IT-Dienstleistungen relativ stabil verlaufe. Ein weiteres Plus: Akquisitionen seien erfolgreich integriert worden. Trotz der konjunkturellen Unsicherheiten dürfte sich die solide Geschäftsentwicklung in den letzten Monaten des Jahres fortsetzen. Allerdings werde sich die Wachstumsrate gegenüber dem ersten Halbjahr wahrscheinlich spürbar abschwächen.
Analysten würden für 2002 im Schnitt einen Gewinn von rund 0,57 Euro pro Aktie erwarten. Damit sei das Papier aktuell mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von unter 0,1 (!) und einem KGV von knapp 13 bewertet. Die Aktien der Bechtle AG seien am 30. März 2000 zu 27 Euro am Neuen Markt eingeführt worden. Die Titel würden derzeit also rund 73 Prozent unter ihrem Emissionskurs notieren. Aufgrund der sehr moderaten Bewertung habe die Aktie langfristig weiteres Kurspotential.
Anleger sollten ihren Kaufauftrag dennoch in der Nähe des aktuellen Kurses von 7,25 Euro limitieren, so die Aktienexperten von "boersenmagazin.de".
Der IT-Einzelhändler Bechtle habe nach einem enttäuschenden Jahr 2000 in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2001 nach vorläufigen Berechnungen das EBIT verglichen mit dem Vorjahreszeitraum um über 100 Prozent auf mehr als 10 Millionen Euro gesteigert. Rund die Hälfte der Erträge sei im dritten Quartal erwirtschaftet worden. Auch der Umsatz habe sich mit einem Anstieg von 40 Prozent auf 458 Millionen Euro sehr erfreulich entwickelt. Im dritten Quartal hätten die Erlöse bei 160 Millionen Euro gelegen.
Damit sei für Bechtle zumindest diese Periode nach Plan gelaufen. Ob die Erwartungen für das Gesamtjahr erfüllt werden könnten hänge nach Angaben des Unternehmens im wesentlichen von der weiteren konjunkturellen Entwicklung ab. Für 2001 erwarte das Unternehmen früheren Angaben zufolge einen Umsatz von 610 Millionen Euro und ein Vorsteuerergebnis von 16,4 Millionen Euro. Die Ziele könnten erreicht werden, denn im Oktober habe es nach Aussage des Managements keine Hinweise auf eine Verschlechterung der Konjunkturlage gegeben. Die endgültigen Zahlen werde der IT-Einzelhändler am 30. November bekannt geben.
Dennoch: Bechtle profitiere im Systemhausgeschäft von seiner dezentralen Struktur sowie der Fokussierung auf den oberen Mittelstand, bei dem die Nachfrage nach IT-Dienstleistungen relativ stabil verlaufe. Ein weiteres Plus: Akquisitionen seien erfolgreich integriert worden. Trotz der konjunkturellen Unsicherheiten dürfte sich die solide Geschäftsentwicklung in den letzten Monaten des Jahres fortsetzen. Allerdings werde sich die Wachstumsrate gegenüber dem ersten Halbjahr wahrscheinlich spürbar abschwächen.
Analysten würden für 2002 im Schnitt einen Gewinn von rund 0,57 Euro pro Aktie erwarten. Damit sei das Papier aktuell mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von unter 0,1 (!) und einem KGV von knapp 13 bewertet. Die Aktien der Bechtle AG seien am 30. März 2000 zu 27 Euro am Neuen Markt eingeführt worden. Die Titel würden derzeit also rund 73 Prozent unter ihrem Emissionskurs notieren. Aufgrund der sehr moderaten Bewertung habe die Aktie langfristig weiteres Kurspotential.
Anleger sollten ihren Kaufauftrag dennoch in der Nähe des aktuellen Kurses von 7,25 Euro limitieren, so die Aktienexperten von "boersenmagazin.de".
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