Beiersdorf halten
03.05.02 15:32
Investor-Village
Die Analysten von "Investor-Village" stufen die Aktien von Beiersdorf (WKN 520000) mit "halten" ein.
Das Geschäft von Beiersdorf bestehe aus den Segmenten cosmed (kosmetische Erzeugnisse zur Hautpflege), medical (Wundversorgung, medizinische Hautpflege und Venenheilkunde) und Tesa (Selbstklebe-Produkte). Der Beiersdorf-Konzern habe im Geschäftsjahr 2001 einen weltweiten Umsatz von 4,54 Mrd. Euro erzielt (+10,3%). Davon seien 2,96 Mrd. Euro auf die cosmed Sparte entfallen. Diese sei mit 14% doppelt so schnell wie der französische Mitbewerber L`Oréal und viermal so schnell wie die amerikanische Procter & Gamble oder die britisch-niederländische Unilever gewachsen. Der Jahresüberschuss sei von 226 Mio. Euro auf 285 Mio. Euro gewachsen (+26%).
Die konjunkturelle Schwäche habe sich auf das Wachstum im ersten Quartal 2002 niedergeschlagen. Der Quartalsumsatz sei gegenüber dem Vorjahr von 1,15 Mrd. Euro auf 1,2 Mrd. Euro gestiegen (+3,6%). Auf bereinigter Basis habe das Umsatzwachstum im ersten Quartal 5,1% betragen. In den Zahlen des Geschäftsjahrs 2000 sei noch der Umsatz mit den Produkten der speziellen Wundversorgung (17 Mio. Euro) enthalten. Diese Sparte sei zum 31.03.2001 an Smith & Nephew plc. verkauft worden.
Die Sparte cosmed habe den Umsatz von 733 Mio. Euro (Vorjahr) auf 786 Mio. Euro gesteigert (+7,2%). Die Sparten medical und tesa hätten im Vergleich zum Vorjahr nur geringfügig zugelegt. Das cosmed-Segment sei in 2001 mit einer EBIT-Rendite (Rendite vor Zinszahlungen und Steuern) von 13,0% die profitabelste gewesen, gefolgt von medical mit 6,6%. Schlusslicht bilde die tesa-Schiene mit nur 3,1% EBIT-Rendite. Insgesamt habe die EBIT-Rendite bei 10,3% gelegen.
Langfristig wolle das Unternehmen den Umsatz um 8 bis 12% steigern (um Währungseffekte bereinigt). Für das laufende Geschäftsjahr sehe Beiersdorf den Umsatz bei ca. 4,75 Mrd. Euro (plus 5% gegenüber 2001). Dieses Ziel hielten die Experten für realistisch und ließen es in ihre Bewertung einfließen. Die Sparte cosmed werde voraussichtlich den Hauptteil dieses Wachstums tragen. Die Nettomarge habe sich seit 1999 von 4,81% auf 6,27% erhöht. In diesem Jahr rechne man mit einer erneut leicht verbesserten Nettomarge. Diese positive Einschätzung der Aussichten für 2002 beruhe unter anderem auf die Produkt-Einführungen von NIVEA for Men in Kanada, NIVEA Beauté in Russland sowie NIVEA Deo in Großbritannien.
Der Innere Wert des Titels betrage 115,70 Euro. Die Aktie habe am Bewertungstag 134,20 Euro gekostet. Damit ist die Beiersdorf-Aktie zur Zeit eine Halteposition, so die Analysten von "Investor-Village".
Das Geschäft von Beiersdorf bestehe aus den Segmenten cosmed (kosmetische Erzeugnisse zur Hautpflege), medical (Wundversorgung, medizinische Hautpflege und Venenheilkunde) und Tesa (Selbstklebe-Produkte). Der Beiersdorf-Konzern habe im Geschäftsjahr 2001 einen weltweiten Umsatz von 4,54 Mrd. Euro erzielt (+10,3%). Davon seien 2,96 Mrd. Euro auf die cosmed Sparte entfallen. Diese sei mit 14% doppelt so schnell wie der französische Mitbewerber L`Oréal und viermal so schnell wie die amerikanische Procter & Gamble oder die britisch-niederländische Unilever gewachsen. Der Jahresüberschuss sei von 226 Mio. Euro auf 285 Mio. Euro gewachsen (+26%).
Die Sparte cosmed habe den Umsatz von 733 Mio. Euro (Vorjahr) auf 786 Mio. Euro gesteigert (+7,2%). Die Sparten medical und tesa hätten im Vergleich zum Vorjahr nur geringfügig zugelegt. Das cosmed-Segment sei in 2001 mit einer EBIT-Rendite (Rendite vor Zinszahlungen und Steuern) von 13,0% die profitabelste gewesen, gefolgt von medical mit 6,6%. Schlusslicht bilde die tesa-Schiene mit nur 3,1% EBIT-Rendite. Insgesamt habe die EBIT-Rendite bei 10,3% gelegen.
Langfristig wolle das Unternehmen den Umsatz um 8 bis 12% steigern (um Währungseffekte bereinigt). Für das laufende Geschäftsjahr sehe Beiersdorf den Umsatz bei ca. 4,75 Mrd. Euro (plus 5% gegenüber 2001). Dieses Ziel hielten die Experten für realistisch und ließen es in ihre Bewertung einfließen. Die Sparte cosmed werde voraussichtlich den Hauptteil dieses Wachstums tragen. Die Nettomarge habe sich seit 1999 von 4,81% auf 6,27% erhöht. In diesem Jahr rechne man mit einer erneut leicht verbesserten Nettomarge. Diese positive Einschätzung der Aussichten für 2002 beruhe unter anderem auf die Produkt-Einführungen von NIVEA for Men in Kanada, NIVEA Beauté in Russland sowie NIVEA Deo in Großbritannien.
Der Innere Wert des Titels betrage 115,70 Euro. Die Aktie habe am Bewertungstag 134,20 Euro gekostet. Damit ist die Beiersdorf-Aktie zur Zeit eine Halteposition, so die Analysten von "Investor-Village".
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