Beta Systems Software AG
WKN: A2BPP8 / ISIN: DE000A2BPP88Beta Systems marktgewichten
17.10.05 14:52
Kayenburg AG
Die Analysten der Kayenburg AG stufen die Aktie von Beta Systems (ISIN DE0005224406 / WKN 522440) mit "marktgewichten" ein.
Beta Systems positioniere sich als Plattform übergreifender Lieferant und Systempartner im Bereich der Software-Infrastruktur. Die langfristigen strategischen Vorteile aus der Übernahme der Kleindienst-Gruppe würden die Experten in der horizontalen Erweiterung des Produkt- und Dienstleistungsportfolios sehen. Hieraus lasse sich die Strategie der Systemanbieterschaft weiter optimieren. Die Klammer des Geschäfts sei das Handling großer und unternehmenskritischer Datenmengen. Beta Systems erwarte tendenziell einen stagnierenden bis schrumpfenden Markt für maineframebasierte Produkte. Das zukünftige Wachstum sollte vor allem aus dem Bereich Open-Systems (15,1%e p.a. bis 2009) sowie aus einer zunehmenden Nachfrage nach Security-Produkten durch kleinere und mittlere Unternehmen resultieren. Über dem Markt liegende Wachstumsraten sehe Beta Systems für den Bereich Identity/Security Management mit 13,6% p. a. bis 2009.
Die Beta Systems AG befinde sich seit drei Quartalen im Spannungsfeld eines insgesamt abgeschwächten IT-Marktumfeldes und einer kapazitätsbindenden Integration der Kleindienst-Gruppe. Das Mehrsäulenkonzept aus gesunder Bilanzstruktur, Kostenbewusstsein, technologischer Innovationen dürfte nach Erachten der Analysten ab dem vierten Quartal 2005 erste Früchte tragen. Fundamentalanalytisch (EV/EBIT, EV/EBT, KGV) sei die Aktie weitestgehend angemessen bewertet. Der faire DCF-Wert liege zwischen 10,40 EUR und 11,83 EUR. Für chancenorientierte Investoren biete das derzeitige Kursniveau Perspektiven.
Die Analysten der Kayenburg AG bewerten die Beta Systems-Aktie mit "marktgewichten".
Beta Systems positioniere sich als Plattform übergreifender Lieferant und Systempartner im Bereich der Software-Infrastruktur. Die langfristigen strategischen Vorteile aus der Übernahme der Kleindienst-Gruppe würden die Experten in der horizontalen Erweiterung des Produkt- und Dienstleistungsportfolios sehen. Hieraus lasse sich die Strategie der Systemanbieterschaft weiter optimieren. Die Klammer des Geschäfts sei das Handling großer und unternehmenskritischer Datenmengen. Beta Systems erwarte tendenziell einen stagnierenden bis schrumpfenden Markt für maineframebasierte Produkte. Das zukünftige Wachstum sollte vor allem aus dem Bereich Open-Systems (15,1%e p.a. bis 2009) sowie aus einer zunehmenden Nachfrage nach Security-Produkten durch kleinere und mittlere Unternehmen resultieren. Über dem Markt liegende Wachstumsraten sehe Beta Systems für den Bereich Identity/Security Management mit 13,6% p. a. bis 2009.
Die Beta Systems AG befinde sich seit drei Quartalen im Spannungsfeld eines insgesamt abgeschwächten IT-Marktumfeldes und einer kapazitätsbindenden Integration der Kleindienst-Gruppe. Das Mehrsäulenkonzept aus gesunder Bilanzstruktur, Kostenbewusstsein, technologischer Innovationen dürfte nach Erachten der Analysten ab dem vierten Quartal 2005 erste Früchte tragen. Fundamentalanalytisch (EV/EBIT, EV/EBT, KGV) sei die Aktie weitestgehend angemessen bewertet. Der faire DCF-Wert liege zwischen 10,40 EUR und 11,83 EUR. Für chancenorientierte Investoren biete das derzeitige Kursniveau Perspektiven.
Die Analysten der Kayenburg AG bewerten die Beta Systems-Aktie mit "marktgewichten".
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