Cerrado Gold hat mehrere gewichtige Entscheidungen getroffen: Die Absicherungsstrategie wurde beendet, ein Aktienrückkaufprogramm wurde angekündigt, und das Unternehmen bestätigte seine Produktionsergebnisse für 2025. Eröffnet das Ende der Absicherung und das Rückkaufprogramm neues Kurspotenzial?

Wesentliche Fakten im Überblick:
- Aktie: rund CA$2,10; +345,78% in den letzten 12 Monaten.
- Produktion Q4 2025: 13.806 GEO; Gesamt 2025: 50.238 GEO (im Rahmen der Guidance).
- 2026 Guidance: 50.000–60.000 GEO, Schwerpunkt auf H2.
- NCIB: Rückkauf von bis zu 6.794.790 Aktien (~5% der ausstehenden Aktien).
- Wachstumskapital 2026: ca. US$45 Mio., davon rund US$35 Mio. für Minera Don Nicolas.

Produktion und Ausblick

Cerrado bestätigte die Produktionsziele: Q4 lieferte 13.806 GEO, was die Jahresproduktion von 50.238 GEO komplettiert und der bisherigen Guidance entspricht. Die Verarbeitung höherer Gehalte aus dem Untertagebau über die CIL-Anlage trug wesentlich zur Stabilität bei.

Heap-Leach-Anlagen waren durch Wasserknappheit begrenzt. Das Unternehmen reagiert durch Wasser per Lkw und zusätzliche Bohrungen. Die 2026-Guidance von 50.000–60.000 GEO ist zum Großteil auf das zweite Halbjahr gewichtet, da zunächst niedriggradiges Heap-Leach-Material verarbeitet wird und der Untertagebetrieb weiter hochgefahren wird.

Finanzstrategie und Aktienrückkauf

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Mit Wirkung zum 15. Januar 2026 stellt Cerrado den Verkauf aller produzierten Mengen weitgehend zum Spotpreis wieder her; frühere Absicherungen hatten Verkäufe bis US$3.250/oz limitiert. Dadurch koppelt das Unternehmen künftige Erlöse stärker an die Spotentwicklung des Goldpreises.

Parallel genehmigte der Verwaltungsrat ein Normal Course Issuer Bid (NCIB) für bis zu 6.794.790 Stammaktien (~5%). Management bezeichnete den aktuellen Kurs als Discount zum zugrundeliegenden Vermögenswert und sieht den Rückkauf als wertsteigernd pro Aktie. In Kombination erhöhen das Wegfallen der Hedging-Beschränkungen und das Rückkaufprogramm die Hebelwirkung gegenüber Goldpreisbewegungen und können Ergebnis und NAV je Aktie positiv beeinflussen.

Exploration und Entwicklung

Für 2026 sind etwa US$45 Mio. Wachstumskapital vorgesehen, davon rund US$35 Mio. für Minera Don Nicolas. Geplant sind ein 50.000‑Meter-Bohrprogramm, Erweiterungen an Tailings- und Leach-Anlagen sowie Ausrüstungsupgrades. Weitere Projekte wie Lagoa Salgada und Mont Sorcier werden vorangetrieben; die Machbarkeitsstudie für Mont Sorcier (hochreines Eisen) ist für das zweite Quartal 2026 geplant.

Kurzfristig hängt die Entwicklung von Goldpreisbewegungen, dem Fortgang der Bohrprogramme und der erfolgreichen Behebung der Wasserrestriktionen ab. Konkrete Meilensteine sind das Ende der Absicherungen zum 15. Januar 2026, die Umsetzung des NCIB (bis ~5% der Aktien) und die Fertigstellung der Mont‑Sorcier‑Machbarkeitsstudie in Q2 2026.

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