Cisco gut gerüstet
08.05.02 16:36
Investor-Village
Cisco Systems (WKN 878841) dürfte beim Anspringen der Wirtschaft besser in Fahrt kommen als mancher Konkurrent, so die Analysten von "Investor-Village".
Der US-Netzwerkausrüster Cisco Systems habe im abgelaufenen dritten Geschäftsquartal seinen Gewinn im Vergleich zum Vorjahr verdreifacht. Der Gewinn vor Sonderposten sei auf 838 Mio. US-Dollar gestiegen (nach Sonderposten: 729 Mio. US-Dollar). Im Vorjahr habe der Gewinn noch bei 230 Mio. US-Dollar bzw. 3 US-Cents je Aktie gelegen. Nach Sonderposten habe Cisco System im Vorjahr noch einen Verlust von 2,7 Mrd. US-Dollar oder 37 Cents je Aktie gemacht. Der Umsatz habe von 4,73 auf 4,82 Mrd. US-Dollar zugenommen (+1,9%).
Trotz der Ergebnisverbesserung sei der Ausblick vom Firmenchef John Chambers vage. Er habe die zukünftige Kundennachfrage von der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung abhängig gemacht. Der bevorstehende Conference Call sollte mehr Aufschluss über die Zukunftsperspektiven geben.
Cisco Systems erwirtschafte etwa drei Viertel des Umsatzes mit Firmenkunden im Bereich Sicherheitstechnik wie z.B. mit Routern und Firewalls. Insbesondere die Kundennachfrage aus dem Bereich Telekommunikation bleibe ungewiss. Ein Vorteil gegenüber einigen Mitbewerbern sei, dass Cisco Systems nur etwa 20% mit Kundschaft aus der Telekommunikationsbranche verdiene.
Die Nachfrage im Bereich Telekommunikation sei in den letzten Monaten besonders schwach gewesen. Konkurrenten wie Juniper Networks oder Riverstone Networks, die stärker als Cisco von der Telekommunikationsbranche abhängig seien, hätten erst jüngst erklärt, ihre Ergebnisse für das laufende Quartal würden in etwa den Vorquartalswerten entsprechen oder etwas darunter liegen.
Mit einer Bruttomarge von 63%, einem Cash Flow von 1,6 Mrd. US-Dollar und einer Lagerumschlagshäufigkeit von 7,5 habe Cisco System die eigenen Zielvorgaben übertroffen. Die gestiegene Marge sei vor allem auf den Stellenabbau und die Reduzierung der Forschungsausgaben (!) zurückzuführen.
Der Umsatzanstieg im dritten Quartal sei ein zartes Pflänzlein. Aber es sei für Cisco Systems ein wichtiges Hoffnungszeichen. Schließlich hätten die zehn wichtigsten Mitbewerber im Jahresvergleich durchschnittlich einen Umsatzrückgang von 43% erlitten. Folglich habe Cisco Systems größere Marktanteile hinzugewinnen können.
In Nordamerika sei Cisco etwa 10% schneller als die Konkurrenten gewachsen - damit sei Cisco Systems für den bevorstehenden Aufschwung gut gerüstet. Die Marktführerschaft in den Teilsegmenten Router, Internet Telephonie, unternehmensweite schnurlose Netzwerke (LANs) und virtuelle private Netzwerke (VPNs) spreche ebenfalls für das Unternehmen.
Es sei noch zu früh, um einen Startschuss für die Netzwerkausstatter zu geben. Dazu unterscheide sich die Kundenstruktur des Unternehmens zu sehr von vielen Mitbewerbern.
Dennoch: Cisco Systems dürfte beim Anspringen der Wirtschaft besser in Fahrt kommen als mancher Konkurrent, so die Analysten von "Investor-Village".
Der US-Netzwerkausrüster Cisco Systems habe im abgelaufenen dritten Geschäftsquartal seinen Gewinn im Vergleich zum Vorjahr verdreifacht. Der Gewinn vor Sonderposten sei auf 838 Mio. US-Dollar gestiegen (nach Sonderposten: 729 Mio. US-Dollar). Im Vorjahr habe der Gewinn noch bei 230 Mio. US-Dollar bzw. 3 US-Cents je Aktie gelegen. Nach Sonderposten habe Cisco System im Vorjahr noch einen Verlust von 2,7 Mrd. US-Dollar oder 37 Cents je Aktie gemacht. Der Umsatz habe von 4,73 auf 4,82 Mrd. US-Dollar zugenommen (+1,9%).
Trotz der Ergebnisverbesserung sei der Ausblick vom Firmenchef John Chambers vage. Er habe die zukünftige Kundennachfrage von der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung abhängig gemacht. Der bevorstehende Conference Call sollte mehr Aufschluss über die Zukunftsperspektiven geben.
Cisco Systems erwirtschafte etwa drei Viertel des Umsatzes mit Firmenkunden im Bereich Sicherheitstechnik wie z.B. mit Routern und Firewalls. Insbesondere die Kundennachfrage aus dem Bereich Telekommunikation bleibe ungewiss. Ein Vorteil gegenüber einigen Mitbewerbern sei, dass Cisco Systems nur etwa 20% mit Kundschaft aus der Telekommunikationsbranche verdiene.
Mit einer Bruttomarge von 63%, einem Cash Flow von 1,6 Mrd. US-Dollar und einer Lagerumschlagshäufigkeit von 7,5 habe Cisco System die eigenen Zielvorgaben übertroffen. Die gestiegene Marge sei vor allem auf den Stellenabbau und die Reduzierung der Forschungsausgaben (!) zurückzuführen.
Der Umsatzanstieg im dritten Quartal sei ein zartes Pflänzlein. Aber es sei für Cisco Systems ein wichtiges Hoffnungszeichen. Schließlich hätten die zehn wichtigsten Mitbewerber im Jahresvergleich durchschnittlich einen Umsatzrückgang von 43% erlitten. Folglich habe Cisco Systems größere Marktanteile hinzugewinnen können.
In Nordamerika sei Cisco etwa 10% schneller als die Konkurrenten gewachsen - damit sei Cisco Systems für den bevorstehenden Aufschwung gut gerüstet. Die Marktführerschaft in den Teilsegmenten Router, Internet Telephonie, unternehmensweite schnurlose Netzwerke (LANs) und virtuelle private Netzwerke (VPNs) spreche ebenfalls für das Unternehmen.
Es sei noch zu früh, um einen Startschuss für die Netzwerkausstatter zu geben. Dazu unterscheide sich die Kundenstruktur des Unternehmens zu sehr von vielen Mitbewerbern.
Dennoch: Cisco Systems dürfte beim Anspringen der Wirtschaft besser in Fahrt kommen als mancher Konkurrent, so die Analysten von "Investor-Village".
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