Commerzbank Downgrade
24.04.03 12:39
UBS Warburg
Die Analysten der Investmentbank UBS Warburg stufen die Aktie der Commerzbank (ISIN DE000803200/ WKN 803200) von „neutral“ auf „reduce“ zurück.
Das Kursziel sei dagegen von 5,80 auf 6,80 Euro angehoben worden. Mit Blick auf die Gewinnerwartung 2004 sei der Titel nun teuer, denn er habe den Eurotop 300-Banken-Index in den vergangenen Monaten um 16 Prozent überflügelt und notiere nun mit einem deutlichen Aufschlag.
Die operative Gewinnprognose sei nach oben revidiert worden, da ein steigendes Handelsergebnis zu erwarten sei. Allerdings rechne man weiterhin mit einer niedrigen Profitabilität der Bank auf operativer Seite aus. Im kommenden Geschäftsjahr dürfte eine Eigenkapitalrendite von nur 1,4 Prozent erreicht werden.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von UBS Warburg die Aktie der Commerzbank nunmehr zu reduzieren.
Das Kursziel sei dagegen von 5,80 auf 6,80 Euro angehoben worden. Mit Blick auf die Gewinnerwartung 2004 sei der Titel nun teuer, denn er habe den Eurotop 300-Banken-Index in den vergangenen Monaten um 16 Prozent überflügelt und notiere nun mit einem deutlichen Aufschlag.
Die operative Gewinnprognose sei nach oben revidiert worden, da ein steigendes Handelsergebnis zu erwarten sei. Allerdings rechne man weiterhin mit einer niedrigen Profitabilität der Bank auf operativer Seite aus. Im kommenden Geschäftsjahr dürfte eine Eigenkapitalrendite von nur 1,4 Prozent erreicht werden.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von UBS Warburg die Aktie der Commerzbank nunmehr zu reduzieren.
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