Commerzbank "hold"
10.08.01 13:36
SG Equity Research
Der Analyst Marcelo Amram von der SG Equity Research berichtet, dass die Commerzbank (WKN 803200) wieder einmal ein enttäuschendes Quartalsergebnis vorgelegt hat.
Der Nettogewinn sei gegenüber dem ersten Quartal 2001 um 44% auf 94 Millionen Euro gesunken. Amram habe seine Erwartungen für den Gewinn je Aktie für die Jahre 2001 bis 2003 um 15% auf 1,31 Euro, um 3% auf 1,99 Euro und um 2% auf 2,44 Euro zurückgenommen. Das Kursziel der Commerzbank sehe der Analyst bei 29 Euro.
Die Einnahmen seien auf Grund eines geringeren Handelsgewinns gegenüber dem ersten Quartal 2001 um 3 Prozent auf 1,773 Millionen Euro zurückgegangen und hätten damit 3% unter den Erwartungen der Analysten gelegen. Das Nettozinseinkommen und das Kommissionsgeschäft seien im Rahmen der Erwartungen der Analysten ausgefallen.
Die größte Enttäuschung sei von der Kostenbasis gekommen. Die operativen Ausgaben seien im Vergleich zum ersten Quartal um 3,4% und im Vergleich zum zweiten Quartal 2000 um 16% auf 1.479 Millionen Euro angestiegen. Die Konzernleitung habe für dieses Jahr ein Kosteneinsparungsprogramm in Form eines Einstellungsstopps und Einsparungen im IT-Bereich angekündigt.
Der Vorsteuergewinn sei gegenüber dem ersten Quartal um 40% auf 186 Millionen Euro gefallen. Die Commerzbank habe im Retailbanking-Geschäft einen Verlust in Höhe von 15 Millionen Euro und im Vermögensmanagement einen Verlust in Höhe von 24 Millionen Euro ausweisen müssen.
Die Neuigkeiten über eine Übernahme der Commerzbank würden den Kurs von Zeit zu Zeit beeinflussen. So existierten neue Spekulationen über ein an der Commerzbank bestehendes Interesse aus Italien (Unicredito und Generali) und aus Deutschland (Deutsche Bank und Cobra).
Der Analyst Marcelo Amram bewertet die Aktie der Commerzbank unverändert mit "hold".
Der Nettogewinn sei gegenüber dem ersten Quartal 2001 um 44% auf 94 Millionen Euro gesunken. Amram habe seine Erwartungen für den Gewinn je Aktie für die Jahre 2001 bis 2003 um 15% auf 1,31 Euro, um 3% auf 1,99 Euro und um 2% auf 2,44 Euro zurückgenommen. Das Kursziel der Commerzbank sehe der Analyst bei 29 Euro.
Die Einnahmen seien auf Grund eines geringeren Handelsgewinns gegenüber dem ersten Quartal 2001 um 3 Prozent auf 1,773 Millionen Euro zurückgegangen und hätten damit 3% unter den Erwartungen der Analysten gelegen. Das Nettozinseinkommen und das Kommissionsgeschäft seien im Rahmen der Erwartungen der Analysten ausgefallen.
Der Vorsteuergewinn sei gegenüber dem ersten Quartal um 40% auf 186 Millionen Euro gefallen. Die Commerzbank habe im Retailbanking-Geschäft einen Verlust in Höhe von 15 Millionen Euro und im Vermögensmanagement einen Verlust in Höhe von 24 Millionen Euro ausweisen müssen.
Die Neuigkeiten über eine Übernahme der Commerzbank würden den Kurs von Zeit zu Zeit beeinflussen. So existierten neue Spekulationen über ein an der Commerzbank bestehendes Interesse aus Italien (Unicredito und Generali) und aus Deutschland (Deutsche Bank und Cobra).
Der Analyst Marcelo Amram bewertet die Aktie der Commerzbank unverändert mit "hold".
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