Concord EFS Outperformer
19.02.03 14:30
US Bancorp Piper Jaffray
Die Analysten von U.S. Bancorp Piper Jaffray bleiben auch nach Bekanntgabe der Ergebnisse des 4. Quartals 2002 bei ihrer Empfehlung "Outperformer" für Aktien des elektronischen Zahlungsdienstes Concord EFS (WKN 877174).
Die Umsätze des Unternehmens im 4. Quartal von 605,8 Mio. USD seien etwas geringer ausgefallen als die von den Analysten geschätzten 612,4 Mio. USD. Auch der Pro Forma - Nettogewinn habe im 4. Quartal mit 89,1 Mio. USD geringfügig unter den Erwartungen der Analysten gelegen, wobei die Bruttomarge besser, der Verwaltungs- und Vertriebsaufwand aber ebenfalls höher ausgefallen sei. Der Gewinn/Aktie von 0,18 USD habe in etwa den Erwartungen der Analysten entsprochen.
Wie erwartet, habe das Management seine Prognose für den Gewinn/Aktie des Jahres 2003 von 0,79 USD auf 0,75 USD zurückgenommen. Grund seien die niedrigeren Zinsen, die wirtschaftliche Unsicherheit und der verstärkte Druck der Konkurrenz auf die Konditionen. Dadurch werde es teurer, Kundenverträge zu erneuern. Dieser Rückgang bei den Erwartungen dürfte aber im derzeitigen Kurs bereits berücksichtigt sein.
Die Analysten haben ihre eigenen Schätzungen für den Umsatz und den Gewinn/Aktie für die Jahre 2003 und 2004 ebenfalls zurückgenommen, um dem Druck auf Konditionen und Margen Rechnung zu tragen. Die Analysten gehen jetzt für das Jahr 2003 von einem Gewinn/Aktie von 0,76 USD statt 0,78 USD aus, für das Jahr 2004 von 0,88 USD statt bisher 0,93 USD.
Die Analysten rechnen auch damit, dass der Kursverlauf der Aktie in den nächsten Monaten schwankend sein werde. Das neue Managementteam werde mehrere Quartale lang gute Ergebnisse vorlegen müssen, um das Vertrauen der Analysten wieder zu gewinnen. Daher werde der Kurs der Aktie kurzfristig zwischen 10 und 14 USD liegen.
Der weitere Kursverlauf von Concord EFS werde von der Umsetzung im Jahr 2003 abhängen. Gelinge es dem Management, die Kosten zu reduzieren, die "STAR"-Banken zu erneuern und andere Produkte und Dienste an bestehende Kunden zu verkaufen, sollte der Kurs der Aktie auf um die 15 USD steigen.
Die Analysten von U.S. Bancorp Piper Jaffray sehen die Aktie von Concord EFS weiter als Outperformer mit einem 12-Monate-Kursziel von 14 USD, was einem KGV 2004 von 15,9 entspreche.
Die Umsätze des Unternehmens im 4. Quartal von 605,8 Mio. USD seien etwas geringer ausgefallen als die von den Analysten geschätzten 612,4 Mio. USD. Auch der Pro Forma - Nettogewinn habe im 4. Quartal mit 89,1 Mio. USD geringfügig unter den Erwartungen der Analysten gelegen, wobei die Bruttomarge besser, der Verwaltungs- und Vertriebsaufwand aber ebenfalls höher ausgefallen sei. Der Gewinn/Aktie von 0,18 USD habe in etwa den Erwartungen der Analysten entsprochen.
Wie erwartet, habe das Management seine Prognose für den Gewinn/Aktie des Jahres 2003 von 0,79 USD auf 0,75 USD zurückgenommen. Grund seien die niedrigeren Zinsen, die wirtschaftliche Unsicherheit und der verstärkte Druck der Konkurrenz auf die Konditionen. Dadurch werde es teurer, Kundenverträge zu erneuern. Dieser Rückgang bei den Erwartungen dürfte aber im derzeitigen Kurs bereits berücksichtigt sein.
Die Analysten rechnen auch damit, dass der Kursverlauf der Aktie in den nächsten Monaten schwankend sein werde. Das neue Managementteam werde mehrere Quartale lang gute Ergebnisse vorlegen müssen, um das Vertrauen der Analysten wieder zu gewinnen. Daher werde der Kurs der Aktie kurzfristig zwischen 10 und 14 USD liegen.
Der weitere Kursverlauf von Concord EFS werde von der Umsetzung im Jahr 2003 abhängen. Gelinge es dem Management, die Kosten zu reduzieren, die "STAR"-Banken zu erneuern und andere Produkte und Dienste an bestehende Kunden zu verkaufen, sollte der Kurs der Aktie auf um die 15 USD steigen.
Die Analysten von U.S. Bancorp Piper Jaffray sehen die Aktie von Concord EFS weiter als Outperformer mit einem 12-Monate-Kursziel von 14 USD, was einem KGV 2004 von 15,9 entspreche.
15.03.04
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26.11.03
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27.10.03
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