Deutsche Bank Downgrade
30.11.07 16:54
Bear Stearns
New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Bear Stearns stufen die Aktie von Deutsche Bank von "peer perform" auf "underperform" zurück.
Nach Ansicht der Analysten scheine die Deutsche Bank die Turbulenzen der Subprime-Krise im laufenden Jahr gegenüber den Wettbewerbern relativ unbeschadet überstanden zu haben, was zum Teil auf Glück aber auch auf richtige Entscheidungen zurückzuführen sei. Die Abschreibungen in Höhe von 2 Mrd. EUR könnten zwar nicht ignoriert werden, seien jedoch vergleichsweise niedrig gewesen.
Die große Frage sei nun, wie schwer das Fixed Income-Geschäft in 2008 durch die schlechteren Marktbedingungen beeinträchtigt werde. Beim letzten Treffen habe Anshu Jain geäußert, dass die Deutsche Bank aus der Schwäche der Konkurrenten Profit schlagen wolle. Er habe aber auch gesagt, dass ein schwaches erstes Quartal unweigerlich zu einer Überprüfung der Lage führen würde.
Trotz des zur Schau getragenen Optimismus’ habe man die Annahmen zu den Investment Banking-Erlösen zurückgesetzt. Die Schätzung zum Gewinn je Aktie in 2008 sei um 5% auf 10,26 EUR gekürzt worden.
Auf Grund der Unsicherheit, wie hoch die Einschnitte in 2008 ausfallen würden, dürfte die Aktie im Vergleich zum Sektor eine Underperformance verzeichnen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Bear Stearns die Aktie von Deutsche Bank nunmehr mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 30.11.07) (30.11.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Nach Ansicht der Analysten scheine die Deutsche Bank die Turbulenzen der Subprime-Krise im laufenden Jahr gegenüber den Wettbewerbern relativ unbeschadet überstanden zu haben, was zum Teil auf Glück aber auch auf richtige Entscheidungen zurückzuführen sei. Die Abschreibungen in Höhe von 2 Mrd. EUR könnten zwar nicht ignoriert werden, seien jedoch vergleichsweise niedrig gewesen.
Die große Frage sei nun, wie schwer das Fixed Income-Geschäft in 2008 durch die schlechteren Marktbedingungen beeinträchtigt werde. Beim letzten Treffen habe Anshu Jain geäußert, dass die Deutsche Bank aus der Schwäche der Konkurrenten Profit schlagen wolle. Er habe aber auch gesagt, dass ein schwaches erstes Quartal unweigerlich zu einer Überprüfung der Lage führen würde.
Auf Grund der Unsicherheit, wie hoch die Einschnitte in 2008 ausfallen würden, dürfte die Aktie im Vergleich zum Sektor eine Underperformance verzeichnen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Bear Stearns die Aktie von Deutsche Bank nunmehr mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 30.11.07) (30.11.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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