Divine InterVentures kaufen
28.09.00 00:00
Robertson Stephens
Die erst seit Juli an der NASDAQ notierte Unterstützungsfirma im Bereich B2B E-Commerce, Divine InterVentures (WKN 934240) sei auf Grund der schlechten Allgemeinverfassung des Aktienmarktes eindeutig unterbewertet, sagen Michael Graham und Eric Upin, Berater im Bereich Internet und B2B E-Commerce bei Robertson Stephens.
Bei einem Kurs von 5,25 $ (am 27.9. stürzte dieser noch einmal auf 4 $ ab) betrage der marktwert von Divine nur 679 Mio.$, 14 % unter dem geschätzten Buchwert von 789 Mio.$. Dies entspreche nur dem 2,1-fachen des Bargeldbestandes, der sich auf 2,52 $/Aktie belaufe. Im Vergleich zu anderen vergleichbaren Unternehmen sähen die Analysten von Robertson Stephens den Marktwert und damit auch das Kursziel von Divine bei 4,1 Milliarden $ oder 32 $/Aktie. Die derzeitige Bewertung des Unternehmens bedeute daher einen mehr als 84%igen Preisabschlag.
Graham und Upin erwarteten in den nächsten beiden Monaten eine ganze Serie von Ankündigungen über neue Kunden, die Geschäftsentwicklung und Investitionen ind Partnerunternehmen. Bis zum Jahresende sollten auch mehrere dieser Partnerfirmen in der Lage sein, selbst an die Börse zu gehen. Dann werde der Kurs der Aktie schnell widerspiegeln, daß das Unternehmensmodell auf schnellem Wachstum aufgebaut sei.
Divine werde sich in naher Zukunft darauf konzentrieren, seine Geschäftsabläufe zu verbessern, indem Firmen zusammengeschlossen würden, nicht-zentrale Firmen verkauft und die Kosten unter Kontrolle gehalten würden. Divine investiere selektiv und werde sich zu einem funktionierenden, großen und wachsenden Unternehmen entwickeln. Die Analysten von Robertson Stephens empfehlen es daher zum Kauf.
Bei einem Kurs von 5,25 $ (am 27.9. stürzte dieser noch einmal auf 4 $ ab) betrage der marktwert von Divine nur 679 Mio.$, 14 % unter dem geschätzten Buchwert von 789 Mio.$. Dies entspreche nur dem 2,1-fachen des Bargeldbestandes, der sich auf 2,52 $/Aktie belaufe. Im Vergleich zu anderen vergleichbaren Unternehmen sähen die Analysten von Robertson Stephens den Marktwert und damit auch das Kursziel von Divine bei 4,1 Milliarden $ oder 32 $/Aktie. Die derzeitige Bewertung des Unternehmens bedeute daher einen mehr als 84%igen Preisabschlag.
Graham und Upin erwarteten in den nächsten beiden Monaten eine ganze Serie von Ankündigungen über neue Kunden, die Geschäftsentwicklung und Investitionen ind Partnerunternehmen. Bis zum Jahresende sollten auch mehrere dieser Partnerfirmen in der Lage sein, selbst an die Börse zu gehen. Dann werde der Kurs der Aktie schnell widerspiegeln, daß das Unternehmensmodell auf schnellem Wachstum aufgebaut sei.
Divine werde sich in naher Zukunft darauf konzentrieren, seine Geschäftsabläufe zu verbessern, indem Firmen zusammengeschlossen würden, nicht-zentrale Firmen verkauft und die Kosten unter Kontrolle gehalten würden. Divine investiere selektiv und werde sich zu einem funktionierenden, großen und wachsenden Unternehmen entwickeln. Die Analysten von Robertson Stephens empfehlen es daher zum Kauf.