EnWave interessant
30.06.09 09:19
Clarus Securities
Toronto (aktiencheck.de AG) - Die Experten von Clarus Securities sehen die Aktien der EnWave Corp. (ISIN CA29410K1084 / WKN A0JMA0) als interessant an und halten einen Unternehmenswert von 200 bis 250 Millionen Dollar für möglich.
Laut der Analysten von Clarus Securities habe EnWaves REV-Technologie das Potenzial, den Markt für getrocknete Produkte schnell zu durchdringen, und zwar weit über den Sektor Nahrungsmittel hinaus. Das Unternehmen verfolge ein hochmargiges Lizenzumsatzmodell (EBITDA-Margen von 30-50% seien möglich), wobei bereits eine niedrige Durchdringungsrate (5%) und eine konservativ angesetzte Lizenzgebühr (3%) ausreichen würden, damit EnWave einen Umsatz von 90 Millionen US-Dollar und ein EBITDA von mindestens 50 Millionen US-Dollar (nehme man eine Marge von 30% an) erzielen könne.
Angesichts der Patente des Unternehmens, seines First-Mover-Vorteils (die Technologie von Grund auf neu zu erfinden, würde den Analysten zufolge 5 Jahre dauern), des auf langfristigen Lizenzeinnahmen basierenden Umsatzmodels und einer breiten Anwendbarkeit der Technologie, sei es angemessen, das 5-fache EBITDA oder mehr zu zahlen. Darauf basierend sei ein Unternehmenswert von 200-250 Millionen Dollar möglich.
Mit Stand vom 31. März 2009 verfüge das Unternehmen über 342.000 Dollar frei verfügbarer Mittel (das Unternehmen habe zudem vor Kurzem weitere 2,2 Millionen Dollar aufgenommen) und keinerlei Schulden. Im Mai 2009 habe das Unternehmen eine Privatplatzierung in Höhe von 2,2 Millionen Dollar abgeschlossen, um die Entwicklung von Prototypen zu finanzieren sowie zur Verwendung als allgemeines Betriebskapital, so Clarus Securities. Fortlaufende Forschungs- und Entwicklungskosten sollten sich in den kommenden Jahren fortsetzen, sodass weitere Kapitalspritzen auch für das Betriebskapital notwendig werden könnten. Man schätze, dass EnWave ~5 Millionen Dollar benötigen werde, wenn man sich dem Beginn der Vertriebsphase nähere.
Zwar befinde sich EnWave noch in der frühen Phase der Technologievalidierung, doch könne man bereits eine Reihe von Katalysatoren in den kommenden Quartalen und Jahren erkennen. Dabei handele es sich um die Validierung von powderREV und die Unterzeichnung eines Vertriebs- und exklusiven Lizenzabkommens mit dem Nahrungsmittelmulti Danisco; die Bekanntgabe von Kooperationen mit Lebensmittel- und Pharmafirmen zur Technologieevaluierung mit schließlich folgender Unterzeichnung von Lizenzvereinbarungen für die firmeneigene REV-Technologie; Partnerschaftsvereinbarungen mit globalen Partnern für Herstellung, Vertrieb und Wartung von EnWave-Anlagen; eine Erhöhung des wiederkehrenden Umsatzes durch günstige Bedingungen der Vereinbarungen mit attraktiven Lizenzraten und weitere Verkäufe und Lizenzvereinbarungen bezüglich der nutraREV-Technologie.
Die Experten von Clarus Securities sehen die Aktien der EnWave Corp. als interessant an und halten einen Unternehmenswert von 200 bis 250 Millionen Dollar für möglich. (Analyse vom 30.06.2009) (30.06.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Laut der Analysten von Clarus Securities habe EnWaves REV-Technologie das Potenzial, den Markt für getrocknete Produkte schnell zu durchdringen, und zwar weit über den Sektor Nahrungsmittel hinaus. Das Unternehmen verfolge ein hochmargiges Lizenzumsatzmodell (EBITDA-Margen von 30-50% seien möglich), wobei bereits eine niedrige Durchdringungsrate (5%) und eine konservativ angesetzte Lizenzgebühr (3%) ausreichen würden, damit EnWave einen Umsatz von 90 Millionen US-Dollar und ein EBITDA von mindestens 50 Millionen US-Dollar (nehme man eine Marge von 30% an) erzielen könne.
Angesichts der Patente des Unternehmens, seines First-Mover-Vorteils (die Technologie von Grund auf neu zu erfinden, würde den Analysten zufolge 5 Jahre dauern), des auf langfristigen Lizenzeinnahmen basierenden Umsatzmodels und einer breiten Anwendbarkeit der Technologie, sei es angemessen, das 5-fache EBITDA oder mehr zu zahlen. Darauf basierend sei ein Unternehmenswert von 200-250 Millionen Dollar möglich.
Zwar befinde sich EnWave noch in der frühen Phase der Technologievalidierung, doch könne man bereits eine Reihe von Katalysatoren in den kommenden Quartalen und Jahren erkennen. Dabei handele es sich um die Validierung von powderREV und die Unterzeichnung eines Vertriebs- und exklusiven Lizenzabkommens mit dem Nahrungsmittelmulti Danisco; die Bekanntgabe von Kooperationen mit Lebensmittel- und Pharmafirmen zur Technologieevaluierung mit schließlich folgender Unterzeichnung von Lizenzvereinbarungen für die firmeneigene REV-Technologie; Partnerschaftsvereinbarungen mit globalen Partnern für Herstellung, Vertrieb und Wartung von EnWave-Anlagen; eine Erhöhung des wiederkehrenden Umsatzes durch günstige Bedingungen der Vereinbarungen mit attraktiven Lizenzraten und weitere Verkäufe und Lizenzvereinbarungen bezüglich der nutraREV-Technologie.
Die Experten von Clarus Securities sehen die Aktien der EnWave Corp. als interessant an und halten einen Unternehmenswert von 200 bis 250 Millionen Dollar für möglich. (Analyse vom 30.06.2009) (30.06.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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