Evotec OAI empfehlenswert
05.09.02 16:47
BioTech-World
Die Analysten von "BioTech-World" empfehlen derzeit dem Anleger die Aktien von Evotec OAI (WKN 566480).
Evotec sei ein Dienstleister und besitze keine eigene Medikamentkandidaten. Man biete im Bereich des Drug Discovery (Discovery Services Division) die lückenlose Servicekette zwischen dem Finden eines Targets bis hin zur Präklinik an. Evotec identifiziere dabei nicht ein Target, sondern die Kernaufgabe bestehe darin, ein chemisches Molekül zu finden welches mit dem Target reagiere, das ein Kunde liefere. Dabei greife man auf die eigene Molekülbibliothek zurück, oder auch zusätzlich auf die des Kunden, und versuche geeignete Substanzen für/gegen das Target zu finden. Diese würden weiter getestet - und falls nötig, durch chemisches Design optimiert.
Am 20. August 2002 seien die Zahlen des zweiten Quartals veröffentlicht worden. Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung seien in den ersten zwei Quartalen mit 12,1 Millionen Euro im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum (11,9 Millionen Euro) nahezu konstant geblieben. Die Erlöse hätten sich im ersten Halbjahr im Vergleich zum ersten Halbjahr des Vorjahres um 26 Prozent auf 33,2 Millionen Euro gesteigert.
Das EBITDA von minus 3,1 Millionen Euro jedoch sei dagegen nur mit mageren 1,2 Millionen Euro besser als im vergleichbaren Vorjahreszeitraum ausgefallen, wobei das zweite Quartal alleine gesehen deutlich schlechter verlaufen sei als das zweite Quartal 2001(2002: minus 2,4 Millionen Euro; 2001: minus 0,4 Millionen Euro). Evotec selbst begründe dies mit erheblich höheren Ausgaben bei Herstellung und Vertrieb. Das EBIT (um Abschreibungen für immaterielle Gegenstände wie z.B. Goodwill "bereinigtes“ Ergebnis) habe sich mit minus 9,2 Millionen Euro für das erste Halbjahr im Vergleich zum Vorjahreszeitraum (minus 9,1 Millionen Euro) praktisch nicht verändert.
Der Netto-Verlust, durch den Wegfall der Goodwill-Abschreibungen (nach US-GAAP), belaufe sich dagegen auf minus 13,7 Millionen Euro (minus 0,39 Euro je Aktie), was eine Verbesserung von stolzen 82 Prozent im Vergleich des Vorjahreszeitraum (minus 2,19 Euro je Aktie) bedeute. Bis Juli 2002 habe der Auftragsbestand bereits ca. 62 Millionen Euro betragen, daher scheine das Konsensus-Umsatzziel von 85 Millionen Euro bis zum Jahresende in Anbetracht des sehr schwierigen Marktumfeldes als optimistisch, aber trotzdem erreichbar.
Positiv auswirken sollten sich die Kostensenkungsmaßnahmen, was aber auch angebracht sei, denn der Cashbestand (samt Rücklagen) belaufe sich nur noch auf 18,3 Millionen Euro. Dies seien 9,5 Millionen Euro weniger als zu Beginn des Jahres. Evotec müsse sich also beeilen, die Gewinnschwelle nachhaltig zu erreichen. Diese sei für das Jahr 2004 geplant. Insgesamt würden die Zahlen mit dem Vorhaben des Unternehmens konform gehen, konstant mit 20 bis 30 Prozent zu wachsen. Diesen Kurs fortzusetzen sehe "BioTech-World" als realistisches Ziel an.
Sobald sich bei Evotec ein Boden ausgebildet habe und sich die Märkte stabilisieren würden, lautet das Rating der Analysten von "BioTech-World" für Evotec auf "akkumulieren".
Evotec sei ein Dienstleister und besitze keine eigene Medikamentkandidaten. Man biete im Bereich des Drug Discovery (Discovery Services Division) die lückenlose Servicekette zwischen dem Finden eines Targets bis hin zur Präklinik an. Evotec identifiziere dabei nicht ein Target, sondern die Kernaufgabe bestehe darin, ein chemisches Molekül zu finden welches mit dem Target reagiere, das ein Kunde liefere. Dabei greife man auf die eigene Molekülbibliothek zurück, oder auch zusätzlich auf die des Kunden, und versuche geeignete Substanzen für/gegen das Target zu finden. Diese würden weiter getestet - und falls nötig, durch chemisches Design optimiert.
Am 20. August 2002 seien die Zahlen des zweiten Quartals veröffentlicht worden. Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung seien in den ersten zwei Quartalen mit 12,1 Millionen Euro im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum (11,9 Millionen Euro) nahezu konstant geblieben. Die Erlöse hätten sich im ersten Halbjahr im Vergleich zum ersten Halbjahr des Vorjahres um 26 Prozent auf 33,2 Millionen Euro gesteigert.
Der Netto-Verlust, durch den Wegfall der Goodwill-Abschreibungen (nach US-GAAP), belaufe sich dagegen auf minus 13,7 Millionen Euro (minus 0,39 Euro je Aktie), was eine Verbesserung von stolzen 82 Prozent im Vergleich des Vorjahreszeitraum (minus 2,19 Euro je Aktie) bedeute. Bis Juli 2002 habe der Auftragsbestand bereits ca. 62 Millionen Euro betragen, daher scheine das Konsensus-Umsatzziel von 85 Millionen Euro bis zum Jahresende in Anbetracht des sehr schwierigen Marktumfeldes als optimistisch, aber trotzdem erreichbar.
Positiv auswirken sollten sich die Kostensenkungsmaßnahmen, was aber auch angebracht sei, denn der Cashbestand (samt Rücklagen) belaufe sich nur noch auf 18,3 Millionen Euro. Dies seien 9,5 Millionen Euro weniger als zu Beginn des Jahres. Evotec müsse sich also beeilen, die Gewinnschwelle nachhaltig zu erreichen. Diese sei für das Jahr 2004 geplant. Insgesamt würden die Zahlen mit dem Vorhaben des Unternehmens konform gehen, konstant mit 20 bis 30 Prozent zu wachsen. Diesen Kurs fortzusetzen sehe "BioTech-World" als realistisches Ziel an.
Sobald sich bei Evotec ein Boden ausgebildet habe und sich die Märkte stabilisieren würden, lautet das Rating der Analysten von "BioTech-World" für Evotec auf "akkumulieren".
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