Fraport zeichnen
29.05.01 00:00
Kant VM
Das Research-Team der Kant Vermögensmanagement empfiehlt den Investoren, die Aktien der Fraport AG (WKN 577330) zu „zeichnen“.
Am gestrigen Montag habe die Zeichnungsfrist für die Aktien des Frankfurter Flughafens begonnen. Insgesamt würden 22,7 Mio. Stückaktien zuzüglich einer Mehrzuteilungsoption von bis zu 3,4 Mio. Aktien zur Zeichnung angeboten. Die Preisspanne liege zwischen 32 und 37 Euro. Privatanleger würden einen Rabatt von 1 Euro auf den Emissionspreis bekommen, sofern ihre Order bis zum 1. Juni vorliege.
Aus der Preisspanne ergebe sich ein Emissionsvolumen zwischen 726 und 849 Mio. Euro. Das Angebot mit 22,7 Mio. Aktien umfasse ca. 26 Prozent des Aktienkapitals. Somit ergebe sich eine Marktkapitalisierung zwischen 2,774 und 3,208 Mrd. Euro.
Die Aktie sei auf den ersten Blick mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17, wobei ein Emissionspreis von 36 Euro und ein Gewinn je Aktie von 2,04 Euro für 2002 zugrunde liege, im Vergleich zu anderen börsennotierten Flughäfen etwas teuer. So werde die britische BAA mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 14 bewertet.
Hinzu komme die Sonderstellung, die der Frankfurter Flughafen in Europa genieße. Trotz geringerer Umsätze im „Non-Aviation“ Bereich, also etwa aus Vermietung und Vermarktung von Verkaufsflächen, sei der Frankfurter Flughafen im Kerngeschäft Flugbetrieb jetzt bereits die Nummer zwei in Europa. Mit Wachstumsraten von durchschnittlich zehn Prozent im Kerngeschäft könne man der Konkurrenz davonfliegen. Hinzu komme, dass das margenstarke „Non-Aviation“-Geschäft mit den Emissionserlösen intensiv ausgebaut werden solle. Gleichzeitig strebe Fraport an, im Jahr 2005 global einer der drei führenden Airports zu sein.
Fraport sei der Heimatflughafen der Lufthansa AG, der weltweit zweitgrößten Fluggesellschaft. Hinzu komme, dass die Star-Alliance, der Zusammenschluss der weltweit größten Fluggesellschaften, Frankfurt Airport als europäisches Drehkreuz ausgewählt habe.
Die Aktie habe mittelfristig Kurspotenzial bis 40 Euro. Solle aber der Emissionspreis am oberen Ende liegen, sei nicht mit kurzfristigen Kursgewinnen zu rechnen. Bei Kant geht man von einem Emissionspreis von maximal 35 Euro ohne Rabatt aus.
Insgesamt empfiehlt Kant die Fraport-Aktie zur Zeichnung, auch aufgrund des regen Interesses institutioneller Anleger.
Am gestrigen Montag habe die Zeichnungsfrist für die Aktien des Frankfurter Flughafens begonnen. Insgesamt würden 22,7 Mio. Stückaktien zuzüglich einer Mehrzuteilungsoption von bis zu 3,4 Mio. Aktien zur Zeichnung angeboten. Die Preisspanne liege zwischen 32 und 37 Euro. Privatanleger würden einen Rabatt von 1 Euro auf den Emissionspreis bekommen, sofern ihre Order bis zum 1. Juni vorliege.
Aus der Preisspanne ergebe sich ein Emissionsvolumen zwischen 726 und 849 Mio. Euro. Das Angebot mit 22,7 Mio. Aktien umfasse ca. 26 Prozent des Aktienkapitals. Somit ergebe sich eine Marktkapitalisierung zwischen 2,774 und 3,208 Mrd. Euro.
Hinzu komme die Sonderstellung, die der Frankfurter Flughafen in Europa genieße. Trotz geringerer Umsätze im „Non-Aviation“ Bereich, also etwa aus Vermietung und Vermarktung von Verkaufsflächen, sei der Frankfurter Flughafen im Kerngeschäft Flugbetrieb jetzt bereits die Nummer zwei in Europa. Mit Wachstumsraten von durchschnittlich zehn Prozent im Kerngeschäft könne man der Konkurrenz davonfliegen. Hinzu komme, dass das margenstarke „Non-Aviation“-Geschäft mit den Emissionserlösen intensiv ausgebaut werden solle. Gleichzeitig strebe Fraport an, im Jahr 2005 global einer der drei führenden Airports zu sein.
Fraport sei der Heimatflughafen der Lufthansa AG, der weltweit zweitgrößten Fluggesellschaft. Hinzu komme, dass die Star-Alliance, der Zusammenschluss der weltweit größten Fluggesellschaften, Frankfurt Airport als europäisches Drehkreuz ausgewählt habe.
Die Aktie habe mittelfristig Kurspotenzial bis 40 Euro. Solle aber der Emissionspreis am oberen Ende liegen, sei nicht mit kurzfristigen Kursgewinnen zu rechnen. Bei Kant geht man von einem Emissionspreis von maximal 35 Euro ohne Rabatt aus.
Insgesamt empfiehlt Kant die Fraport-Aktie zur Zeichnung, auch aufgrund des regen Interesses institutioneller Anleger.
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