GEDYS Internet Products
WKN: 527300 / ISIN: DE0005273007Gedys reduzieren
20.09.02 11:51
Nord LB
Die Analysten der Nord LB bewerten die Gedys-Aktie (WKN 527300) mit "reduzieren".
Vor dem Hintergrund dieser Umsatzschätzungen erwarte man für das Jahr 2003 ein positives Ergebnis auf Basis EBITDA in Höhe von rund 652.000 Euro. Im Jahre 2004 dürfte ein nahezu ausgeglichenes Ergebnis vor Steuern (EBT) erreicht werden.
Die Verbesserung der Liquiditätssituation habe bei Gedys derzeit oberste Priorität. Für 03/02 gehe das Unternehmen noch von einem leicht negativen Cash flow aus. Bereits in 04/02 werde ein positver Cash flow bzw. ein positives Ergebnis auf Basis EBITDA erwartet. Dies erscheine bei Umsätzen von 2,9 Mio. Euro für 03/02 und 04/02 in Höhe von 3,4 Mio. Euro realistisch, zumal bei Gedys traditionell rund 60% der Umsatzerlöse eines Geschäftsjahres in der zweiten Jahreshälfte generiert würden.
Obwohl die eingeleiteten Kostenreduzierungen Wirkung zeigten und zu Ergebnisverbesserungen geführt hätten, könne von einer Entwarnung - angesichts der angespannten Liquiditätssituation und unsicheren Konjunkturlage - nicht die Rede sein. Das Risiko einer Insolvenz hat sich durch die sich abzeichnende Tendenz der vorgelegten Halbjahreszahlen zwar geringfügig verringert, jedoch nicht in dem Maße, um eine Änderung des Ratings vornehmen zu können.
Die Analysten der Nord LB raten deshalb weiterhin von einem Engagement ab und bleiben zunächst bei "reduzieren" für Gedys.
Vor dem Hintergrund dieser Umsatzschätzungen erwarte man für das Jahr 2003 ein positives Ergebnis auf Basis EBITDA in Höhe von rund 652.000 Euro. Im Jahre 2004 dürfte ein nahezu ausgeglichenes Ergebnis vor Steuern (EBT) erreicht werden.
Obwohl die eingeleiteten Kostenreduzierungen Wirkung zeigten und zu Ergebnisverbesserungen geführt hätten, könne von einer Entwarnung - angesichts der angespannten Liquiditätssituation und unsicheren Konjunkturlage - nicht die Rede sein. Das Risiko einer Insolvenz hat sich durch die sich abzeichnende Tendenz der vorgelegten Halbjahreszahlen zwar geringfügig verringert, jedoch nicht in dem Maße, um eine Änderung des Ratings vornehmen zu können.
Die Analysten der Nord LB raten deshalb weiterhin von einem Engagement ab und bleiben zunächst bei "reduzieren" für Gedys.
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