Globus kaufen
06.03.03 10:38
Der Ostinvestor
Die Experten von "Der Ostinvestor" empfehlen die Aktie von Globus (WKN 888708) zu kaufen.
Musterdepotwert Globus habe seine Zahlen fürs abgelaufene Jahr 2002 vorgelegt. Alle Angaben würden sich ausnahmsweise auf die Lokalwährung, den ungarischen Forint beziehen. Da man mit einer Fortsetzung der (im Berichtsjahr von Globus bereits erfolgten) weiteren Aufwertung des Forint rechnen könne, würde eine Bereinigung und Umrechnung auf Euro - Basis hier das Bild verzerren. Die HUF-Aufwertung komme den Experten als Euro-Aktionär beim Aktienkurs natürlich zugute.
Der Umsatz sei um knapp 18% im Vergleich zu 2001 auf 32,4 Milliarden Forint (=132,85 Mio. Euro) gestiegen. Damit habe sich der Umsatzzuwachs am untersten Rand der Erwartungen bewegt. Aufgrund der massiven Investitionen in Neuanlagen zur Erhöhung der Produktionskapazität und -qualität seien die Abschreibungen stark angestiegen (um 270 Mio. Forint im Vergleich zum Vorjahr).
Dennoch habe Globus beeindruckende Gewinnzuwächse vorgelegt. Der operative Gewinn vor Steuern und Zinskosten (EBIT) sei um 47% auf 1,8 Mrd. HUF gestiegen. Das EBITDA sei auf 2,7 Mrd. HUF gestiegen, ein Zuwachs von ebenfalls 47%. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) sei sogar um stolze 60 & auf 1,75 Mrd. HUF gestiegen. Die Gewinnprognose habe für 2002 hier lediglich eine Steigerung auf 1,5 Mrd. HUF vorgesehen.
2003 werde für Globus zum Schlüsseljahr, denn dann müsse das Unternehmen mit der Tilgung seiner längerfristigen Kredite beginnen. Globus sei kein "Eigenkapital-Riese", wie es so oft bei osteuropäischen Aktien der Fall sei und weswegen man in der Regel auch osteuropäische Aktien als weniger riskant einstufe als so manches angeblich "solides" Westunternehmen. Eine Quote von etwa 50:50 beim Verhältnis Eigen- zu Fremdkapital, wie die Experten es bei Globus hätten, sei hierzulande völliger Usus, osteuropäische Werte seien in der Regel jedoch solider finanziert.
Doch Globus habe nicht nur bei seiner Liquiditätsplanung dafür Vorkehrungen getroffen - der beeindruckend starke Zuwachs beim Cash Flow um über 55% im Jahresvergleich lasse mehr als genug Spielraum. Daher erwarte man keinerlei Probleme durch die Tilgungen. Die Globus-Aktie sei nichts für schnelle und heiße Spekulationen. Eher ein solider und "langweiliger" Gewinner.
Die Globus-Aktie wird von den Experten von "Der Ostinvestor" weiterhin zum Kauf empfohlen.
Musterdepotwert Globus habe seine Zahlen fürs abgelaufene Jahr 2002 vorgelegt. Alle Angaben würden sich ausnahmsweise auf die Lokalwährung, den ungarischen Forint beziehen. Da man mit einer Fortsetzung der (im Berichtsjahr von Globus bereits erfolgten) weiteren Aufwertung des Forint rechnen könne, würde eine Bereinigung und Umrechnung auf Euro - Basis hier das Bild verzerren. Die HUF-Aufwertung komme den Experten als Euro-Aktionär beim Aktienkurs natürlich zugute.
Der Umsatz sei um knapp 18% im Vergleich zu 2001 auf 32,4 Milliarden Forint (=132,85 Mio. Euro) gestiegen. Damit habe sich der Umsatzzuwachs am untersten Rand der Erwartungen bewegt. Aufgrund der massiven Investitionen in Neuanlagen zur Erhöhung der Produktionskapazität und -qualität seien die Abschreibungen stark angestiegen (um 270 Mio. Forint im Vergleich zum Vorjahr).
2003 werde für Globus zum Schlüsseljahr, denn dann müsse das Unternehmen mit der Tilgung seiner längerfristigen Kredite beginnen. Globus sei kein "Eigenkapital-Riese", wie es so oft bei osteuropäischen Aktien der Fall sei und weswegen man in der Regel auch osteuropäische Aktien als weniger riskant einstufe als so manches angeblich "solides" Westunternehmen. Eine Quote von etwa 50:50 beim Verhältnis Eigen- zu Fremdkapital, wie die Experten es bei Globus hätten, sei hierzulande völliger Usus, osteuropäische Werte seien in der Regel jedoch solider finanziert.
Doch Globus habe nicht nur bei seiner Liquiditätsplanung dafür Vorkehrungen getroffen - der beeindruckend starke Zuwachs beim Cash Flow um über 55% im Jahresvergleich lasse mehr als genug Spielraum. Daher erwarte man keinerlei Probleme durch die Tilgungen. Die Globus-Aktie sei nichts für schnelle und heiße Spekulationen. Eher ein solider und "langweiliger" Gewinner.
Die Globus-Aktie wird von den Experten von "Der Ostinvestor" weiterhin zum Kauf empfohlen.