HPI-Aktie: vorläufige Zahlen genau im Rahmen der Guidance für 2011
02.04.12 10:57
Sphene Capital
München (www.aktiencheck.de) - Die Analystin von Sphene Capital, Susanne Hasler, bekräftigt ihr Kaufurteil für die Aktien der HPI AG (Hoechst Procurement International) (ISIN DE000A0JCY37 / WKN A0JCY3).
Anlässlich der m:access Analystenkonferenz habe der HPI Vorstand eine vorläufige Guidance zur Umsatz- und Ergebnisentwicklung der Geschäftsjahre 2011e und 2012e präsentiert. Nach vorläufigen Zahlen hätten die Umsätze im abgelaufenen Geschäftsjahr 2011 EUR 72,7 Mio. (+140% YOY) erreicht, das EBIT habe bei ca. EUR 1,65 Mio. gelegen und sich damit gegenüber dem Vorjahr (EUR 0,5 Mio.) mehr als verdreifacht.
Nach diesen vorläufigen Zahlen liege HPI genau im Rahmen der Guidance für 2011 (Umsatz EUR >70 Mio., EBIT EUR >1,65 Mio.) und im Bereich der Schätzungen der Analystin. Darüber hinaus habe der Vorstand auf der Basis dieser beiden vorläufigen Zahlen seine Guidance für das laufendende Jahr bestätigt. Konkret rechne HPI 2012e mit Umsätzen in Höhe von ca. EUR 80,0 Mio. (nur organisches Wachstum; in line mit dem bisherigen Umsatzziel von 8-10%). Weitere Umsätze in Höhe von EUR 10,0 bis EUR 20,0 Mio. könnten in diesem und in den kommenden Jahren durch Akquisitionen dazu kommen. Die erstmals genannte Guidance für das EBIT 2012e sehe einen Anstieg auf ca. EUR 2,3 Mio. vor.
Nach der Anpassung ihrer Schätzungen entsprechend den vorläufigen Ergebniszahlen habe die Analystin ihr Kursziel leicht auf EUR 3,90 (alt EUR 4,00, +129% gegenüber dem letzten Schlusskurs) arrondiert. Dem Kursziel liege ein dreistufiges DCF-Modell zugrunde. Nach Erreichen des Kursziels würde die HPI-Aktie mit 13,6x 2012e EV/EBIT und 18,5x 2012e KGV bewertet werden.
Die Analysten von Sphene Capital bekräftigten damit ihr buy-Rating für die HPI-Aktie.(Analyse vom 02.04.2012) (02.04.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Anlässlich der m:access Analystenkonferenz habe der HPI Vorstand eine vorläufige Guidance zur Umsatz- und Ergebnisentwicklung der Geschäftsjahre 2011e und 2012e präsentiert. Nach vorläufigen Zahlen hätten die Umsätze im abgelaufenen Geschäftsjahr 2011 EUR 72,7 Mio. (+140% YOY) erreicht, das EBIT habe bei ca. EUR 1,65 Mio. gelegen und sich damit gegenüber dem Vorjahr (EUR 0,5 Mio.) mehr als verdreifacht.
Nach der Anpassung ihrer Schätzungen entsprechend den vorläufigen Ergebniszahlen habe die Analystin ihr Kursziel leicht auf EUR 3,90 (alt EUR 4,00, +129% gegenüber dem letzten Schlusskurs) arrondiert. Dem Kursziel liege ein dreistufiges DCF-Modell zugrunde. Nach Erreichen des Kursziels würde die HPI-Aktie mit 13,6x 2012e EV/EBIT und 18,5x 2012e KGV bewertet werden.
Die Analysten von Sphene Capital bekräftigten damit ihr buy-Rating für die HPI-Aktie.(Analyse vom 02.04.2012) (02.04.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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