H&R WASAG lohnenswert (BörseGo)

H&R KgaA

WKN: A2E4T7 / ISIN: DE000A2E4T77

H&R WASAG lohnenswert

08.12.04 12:36
BörseGo

Die Experten von "BoerseGo" sind in ihrem aktuellen "Tec-Report" der Meinung, dass sich eine Investition in die Aktie von H&R WASAG (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) lohnen könnte.

Als H&R WASAG im vergangenen Jahr die europäischen Spezialraffinerieaktivitäten von dem britischen Ölmulti BP übernommen habe, habe dies der Aktie zu einem gewaltigen Kursanstieg verholfen. Von März 2003 bis März dieses Jahres habe der Kurs von unter sechs auf rund 15 Euro zugelegt. Der Aufschwung sei keineswegs überzogen gewesen: Mit der Übernahme rücke das Unternehmen aus Salzbergen unter die führenden drei europäischen Anbieter auf und stoße in neue Umsatzregionen vor. In den letzten Monaten sei der Aktienkurs allerdings wieder vom steigenden Ölpreis gedrückt worden, der das Geschäft belaste.

In den ersten neun Monaten des laufenden Jahres sei der Umsatz mit 365,5 Millionen Euro mehr als verdoppelt worden. Im Vorjahr habe man nur Erlöse in Höhe von 155,7 Millionen Euro erzielt. Der Anstieg sei in erster Linie auf die Übernahme der BP-Aktivitäten zurückzuführen, auch in den anderen Bereichen habe man jedoch Umsatzzuwächse erzielt. Das Betriebsergebnis (EBIT) sei um 32 Prozent auf 11,6 Millionen Euro gewachsen. Der Gewinn vor Steuern sei auf Grund höherer Zinsbelastungen durch die Übernahme um 14 Prozent auf 6,2 Millionen Euro zurückgegangen. Der höhere Preis habe sich besonders im Ergebnis des dritten Quartal negativ niedergeschlagen. Nach 4,2 Millionen Euro im Vorjahr habe das Vorsteuerergebnis nur noch 1,5 Millionen Euro betragen. Auf Grund bestehender Vereinbarungen mit den Kunden könne der Spezialchemieproduzent die Preiserhöhungen nicht weitergeben. Wegen der Ölpreissteigerungen habe man bereits im Oktober seine Gewinnprognose gesenkt.

Wenngleich die Ölpreissteigerungen insbesondere das Ergebnis im dritten Quartal belastet hätten, ändere dies nichts am langfristigen Aufwärtstrend. Für das kommende Jahr gehe das Management unverändert von Erlösen in Höhe von rund 500 Millionen Euro aus. Der Vorsteuergewinn solle auf 20 bis 25 Millionen Euro steigen, sofern unliebsame Überraschungen vom Rohölmarkt ausbleiben würden. Leichte Entwarnung signalisiere zudem auch die jüngste Korrektur beim Ölpreis. Deshalb habe zuletzt auch der Aktienkurs, der im Tief im August auf unter neun Euro gefallen sei, wieder deutlich angezogen. Derzeit notiere der SDAX-Titel wieder bei über zwölf Euro. Das Hoch vom Frühjahr bei 15 Euro sollte auf Sicht einiger Monate durchaus erreichbar sein. Zudem winke für Anleger eine attraktive Dividendenrendite von rund drei Prozent.

Nach Ansicht der Experten von "BoerseGo" könnte sich ein Einstieg in die Aktie von H&R WASAG lohnen.

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