HANAROTELECOM INCORPORATED - A
WKN: 936553 / ISIN: US4096492099Hanaro Telecom Außenseiter
29.01.01 00:00
EM-Research
Nach Darstellung der Experten von EM-Research handelt es sich bei Hanaro Telecom (WKN 936553) um einen kleinen Mitstreiter in Koreas Telekommunikationssektor.
Hanaro Telecom sei ein Anbieter von Breitband Internet Zugang in Korea. Ein kleinerer Teil des Umsatzes wird aus Festnetz Telefonservices generiert. Die Breitbandtechnologie sei in Korea sehr erfolgreich, da die Preisunterschiede zu einer analogen Modem-Verbindung sehr gering seien. Außerdem würde sehr umfangreicher Content angeboten. Im Gegensatz zu vielen anderen Ländern seien Breitband Zugänge fast landesweit verfügbar. Darüber hinaus sei bei einer Online Zeit von mehr als 8 Stunden pro Woche ein Breitbandzugang für den User bereits günstiger.
Die Umsätze der Gesellschaft würden zu 76% aus dem Breitbandinternetzugang generiert werden. 13% davon würden auf Telefonie entfallen, der Rest auf kleinere Geschäftsbereiche. Hanaro habe Ende 2000 ca. 1500 Mitarbeiter beschäftigt. Die Anzahl der Kunden habe sich zu diesem Zeitpunkt auf 1,2 Mio. belaufen (Okt 2000: 0,84 Mio.; Juni 2000: 0,52 Mio.; März 2000: 0,27 Mio.).
Die Umsätze im 3. Quartal 2000 hätten 86,49 Mio. USD betragen, wobei es im 2. Quartal 2000 erst 53 Mio. USD gewesen wären. Der Verlust im 2. Quartal 2000 habe sich auf 61,6 Mio. USD belaufen. Dieser solle in näherer Zukunft deutlich abgebaut werden. Das Unternehmen plane für das 2. Quartal 2001 ein positives EBITA, früher als ursprünglich geplant. Im September 2000 habe der Cash Anteil am Vermögen 592 Mio. USD und der Wert der Vermögensbestandteile 1,934 Mrd. USD betragen.
Hanaro Telecom bewege sich in einem sehr schwierigen Markt. Konkurrenten wie die Korea Telecom und Korea Thrunet, die auch sehr großes Wachstum im Internetsektor verzeichnen könnten, würden eine große Herausforderung für die Zukunft darstellen. Der große Konkurrenzkampf um die zahlreichen koreanischen Internetuser rufe einen harten Preiskampf hervor der, ohne Zweifel, die Gewinnmargen deutlich beeinträchtigen werde. Wie Hanaro damit zurecht komme würde sich in naher Zukunft zeigen.
Mit der Teilnahme an der Versteigerung der UMTS Lizenzen habe Hanaro ein, für sich völlig neues, Geschäftsfeld vor sich. Im Falle einer Lizenz für Hanaro würden eine Unmenge an Kosten anfallen (mind. 1,09 Mrd. USD für die Lizenz; und ein mehrfaches für die notwendige Infrastruktur). Gerüchten zu Folge sei LG an einer Übernahme von Hanaro Telecom interessiert. Auch der Mobilfunkbetreiber SK Telecom bekunde, Gerüchten zu Folge, Interesse an einer Übernahme. Die Folgen für den Aktienkurs seien dahingestellt.
Mit einer Marktkapitalisierung von derzeit ca. 720 Mio. USD liege der Unternehmenswert deutlich unter den Höchstständen vom März 2001. Die Marktkapitalisierung habe damals noch bei über 4.200 Mio. USD gelegen.
Hanaro Telecom sei ein Anbieter von Breitband Internet Zugang in Korea. Ein kleinerer Teil des Umsatzes wird aus Festnetz Telefonservices generiert. Die Breitbandtechnologie sei in Korea sehr erfolgreich, da die Preisunterschiede zu einer analogen Modem-Verbindung sehr gering seien. Außerdem würde sehr umfangreicher Content angeboten. Im Gegensatz zu vielen anderen Ländern seien Breitband Zugänge fast landesweit verfügbar. Darüber hinaus sei bei einer Online Zeit von mehr als 8 Stunden pro Woche ein Breitbandzugang für den User bereits günstiger.
Die Umsätze der Gesellschaft würden zu 76% aus dem Breitbandinternetzugang generiert werden. 13% davon würden auf Telefonie entfallen, der Rest auf kleinere Geschäftsbereiche. Hanaro habe Ende 2000 ca. 1500 Mitarbeiter beschäftigt. Die Anzahl der Kunden habe sich zu diesem Zeitpunkt auf 1,2 Mio. belaufen (Okt 2000: 0,84 Mio.; Juni 2000: 0,52 Mio.; März 2000: 0,27 Mio.).
Hanaro Telecom bewege sich in einem sehr schwierigen Markt. Konkurrenten wie die Korea Telecom und Korea Thrunet, die auch sehr großes Wachstum im Internetsektor verzeichnen könnten, würden eine große Herausforderung für die Zukunft darstellen. Der große Konkurrenzkampf um die zahlreichen koreanischen Internetuser rufe einen harten Preiskampf hervor der, ohne Zweifel, die Gewinnmargen deutlich beeinträchtigen werde. Wie Hanaro damit zurecht komme würde sich in naher Zukunft zeigen.
Mit der Teilnahme an der Versteigerung der UMTS Lizenzen habe Hanaro ein, für sich völlig neues, Geschäftsfeld vor sich. Im Falle einer Lizenz für Hanaro würden eine Unmenge an Kosten anfallen (mind. 1,09 Mrd. USD für die Lizenz; und ein mehrfaches für die notwendige Infrastruktur). Gerüchten zu Folge sei LG an einer Übernahme von Hanaro Telecom interessiert. Auch der Mobilfunkbetreiber SK Telecom bekunde, Gerüchten zu Folge, Interesse an einer Übernahme. Die Folgen für den Aktienkurs seien dahingestellt.
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