IBM International Business Machines Corp
WKN: 851399 / ISIN: US4592001014IBM abwarten
16.07.04 11:12
Wegelin & Co.
Die Analysten von Wegelin & Co. empfehlen für Neuengagements in die Aktie von IBM abzuwarten, bis die Unterstützungslinie bei 70 USD erfolgreich getestet wurde.
Der Primus in der Computerbranche sei am Donnerstagabend zum Ergebnistestat angetreten: IBM habe im 2Q04 einen Gewinn pro Aktie von 116 Cents erzielt, womit die Messlatte der Auguren um 4 Cents übersprungen worden sei. Damit habe IBM das sechste Quartal in Folge mit schwarzen Zahlen aufwarten können. Der Umsatz sei um 7% auf 23,15 Mrd. USD gestiegen, habe aber die Marktvorgabe von 23,35 Mrd. USD verpasst. Die Bruttomarge sei leicht von 37% auf 36,8% gefallen. Ein Blick hinter die Umsatzkulisse von IBM tue Not, um die Absatzleistung besser einordnen zu können. Der Servicebereich habe um 7% auf 11,3 Mrd. USD zugelegt, wobei die Bruttomarge von 25,9% auf 25,2% zurückgegangen sei. Das Hardware-Segement habe sich ein Plus von 12% auf 7,4 Mrd. USD notieren lassen. Die Bruttomarge sei von 26,9% auf 29,2% gestiegen.
Die Softwaresparte habe mit 3,5 Mrd. USD auf dem Vorjahresniveau verharrt, wobei die Bruttomarge ebenfalls stabil geblieben sei (86,3% gegenüber 86,2%). Im Bereich "Global Financing" sei der Umsatz von 672 Mio. USD auf 651 Mio. USD bei einer Bruttomarge von 59,4% (Vorjahr 54,6%) gesunken. Weiter sei bekannt gegeben worden, im Berichtsquartal neue Serviceverträge im Umfang von mehr als 10 Mrd. USD abgeschlossen zu haben. Die Pipeline für die Serviceverträge bleibe laut den Angaben der Konzernleitung im 2. Halbjahr 2004 solide. Zudem sei die Investitionslust der Kunden als günstig bezeichnet worden.
Das Wachstum in der IT-Branche werde im Jahr 2004 4 bis 5% betragen, eine Zunahme, die seit dem Jahr 2000 nicht mehr gesehen worden sei. Der Schatzmeister Mark Loughridge sei zuversichtlich, die finanziellen Leitplanken der Analysten für das Gesamtjahr 2004 einhalten zu können. Konkrete Prognosen habe der CFO nicht abgeliefert, womit das Schätzungsmittel von 495 Cents Gewinn pro Aktie und 96,3 Mrd. USD Umsatz im Raum stehen bleibe.
Die Aktie von Big Blue sei mit einem "blauen Auge" davon gekommen: Zuerst sei im Abendhandel das Papier um 1% verteuert worden, um zum Schluss beinahe unverändert bei 84,05 USD die Hände zu wechseln. Sicherlich sei der Abschluss anständig ausgefallen und die Messlatten für das Gesamtjahr 2004 würden nicht unerreichbar scheinen. Doch im derzeitigen Technologieumfeld würden die kleinsten Makel (Umsatz 2Q04 habe bei IBM etwas unter den Erwartungen gelegen) hervorgehoben. Mit dieser Interpretationshaltung im Hinterkopf sei es nachvollziehbar, dass die Erkenntnisse von Big Blue zuwenig animierend wirken würden, um das Papier haussieren zu lassen.
Für Neuengagements sollte daher abgewartet werden, bis die Unterstützungslinie der IBM-Aktie im hohen 70 USD Bereich erfolgreich getestet wurde, so die Analysten von Wegelin & Co.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Primus in der Computerbranche sei am Donnerstagabend zum Ergebnistestat angetreten: IBM habe im 2Q04 einen Gewinn pro Aktie von 116 Cents erzielt, womit die Messlatte der Auguren um 4 Cents übersprungen worden sei. Damit habe IBM das sechste Quartal in Folge mit schwarzen Zahlen aufwarten können. Der Umsatz sei um 7% auf 23,15 Mrd. USD gestiegen, habe aber die Marktvorgabe von 23,35 Mrd. USD verpasst. Die Bruttomarge sei leicht von 37% auf 36,8% gefallen. Ein Blick hinter die Umsatzkulisse von IBM tue Not, um die Absatzleistung besser einordnen zu können. Der Servicebereich habe um 7% auf 11,3 Mrd. USD zugelegt, wobei die Bruttomarge von 25,9% auf 25,2% zurückgegangen sei. Das Hardware-Segement habe sich ein Plus von 12% auf 7,4 Mrd. USD notieren lassen. Die Bruttomarge sei von 26,9% auf 29,2% gestiegen.
Die Softwaresparte habe mit 3,5 Mrd. USD auf dem Vorjahresniveau verharrt, wobei die Bruttomarge ebenfalls stabil geblieben sei (86,3% gegenüber 86,2%). Im Bereich "Global Financing" sei der Umsatz von 672 Mio. USD auf 651 Mio. USD bei einer Bruttomarge von 59,4% (Vorjahr 54,6%) gesunken. Weiter sei bekannt gegeben worden, im Berichtsquartal neue Serviceverträge im Umfang von mehr als 10 Mrd. USD abgeschlossen zu haben. Die Pipeline für die Serviceverträge bleibe laut den Angaben der Konzernleitung im 2. Halbjahr 2004 solide. Zudem sei die Investitionslust der Kunden als günstig bezeichnet worden.
Die Aktie von Big Blue sei mit einem "blauen Auge" davon gekommen: Zuerst sei im Abendhandel das Papier um 1% verteuert worden, um zum Schluss beinahe unverändert bei 84,05 USD die Hände zu wechseln. Sicherlich sei der Abschluss anständig ausgefallen und die Messlatten für das Gesamtjahr 2004 würden nicht unerreichbar scheinen. Doch im derzeitigen Technologieumfeld würden die kleinsten Makel (Umsatz 2Q04 habe bei IBM etwas unter den Erwartungen gelegen) hervorgehoben. Mit dieser Interpretationshaltung im Hinterkopf sei es nachvollziehbar, dass die Erkenntnisse von Big Blue zuwenig animierend wirken würden, um das Papier haussieren zu lassen.
Für Neuengagements sollte daher abgewartet werden, bis die Unterstützungslinie der IBM-Aktie im hohen 70 USD Bereich erfolgreich getestet wurde, so die Analysten von Wegelin & Co.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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