Integrated Silicon Gewinner der Krise
05.05.10 09:51
Geldanlage-Report
Gerbrunn (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten vom "Geldanlage-Report" ist die Aktie von Integrated Silicon ein Gewinner der Krise.
Integrated Silicon Solution (ISSI) sei keine Aktie mit der man auf Cocktail-Partys angeben könne. Das Unternehmen stelle DRAM- und SRAM-Speicherchips her, die beispielsweise in Computern eingesetzt würden.
Mit Speicherchips sei im Zeitraum von Ende Dezember 2007 bis zum Frühjahr 2009 kein Geld zu verdienen gewesen. Im Gegenteil: Überkapazitäten und der damit verbundene Preiseinbruch hätten zu massiven Verlusten bei den Produzenten geführt. Die Marktforscher von Gartner hätten ausgerechnet, dass in diesem Zeitraum rund 14 Mrd. US-Dollar im Sektor "verbrannt" worden seien.
Opfer des viel zitierten "Schweinezyklus" bei DRAM und SRAM sei beispielsweise die Infineon-Tochter Qimonda gewesen, die bekanntlich Insolvenz habe anmelden müssen. Weitere Wettbewerber von ISSI habe das gleiche Schicksal ereilt. Andere hätten sich zumindest aus dem Sektor zurückgezogen.
ISSI habe den Vorteil, dass das Unternehmen weniger im Bereich der Massenchip-Herstellung aktiv sei, sondern als Qualitätsanbieter bei besonderen Anwendungen gelte. So habe CEO Scott Horwarth auf der Analystenkonferenz erläutert, dass man speziell im Auto-Infotainment-Bereich einige neue Aufträge habe ergattern können.
Aufgrund der extrem hohen Temperaturschwankungen, denen Autos im täglichen Gebrauch ausgesetzt sein könnten und der hohen Sicherheitsanforderungen könnten in diesem Bereich nur Chips mit Top-Qualität eingesetzt werden. Die DRAM-Speicher von ISSI würden dabei bis in Temperaturbereiche von plus 125 Grad funktionieren.
Hauptgrund für die zuletzt explodierenden Gewinne sei jedoch die Tatsache, dass die Kalifornier aus San Jose im Silicon Valley in der Lage gewesen seien, ihre Produktionskapazitäten nach dem plötzlichen Anziehen der Nachfrage im Frühjahr letzten Jahres schnell nach oben zu fahren. Der Doppeleffekt aus steigenden Absatzmengen und wegen der Angebotsknappheit stark steigenden Preisen habe dann zu einem fulminanten Turnaround geführt.
Hinzu komme die hohe Präsenz im attraktiven asiatischen Markt, die die Wachstumsperspektiven des Unternehmens zusätzlich verbessere.
Das Momentum im operativen Geschäft sei beeindruckend. Speziell der Gewinn-Ausblick von ISSI für das Juni-Quartal habe die Erwartungen der Analysten geradezu pulverisiert. Bei einem angestrebten Umsatz zwischen 64 und 70 Mio. US-Dollar werde ein Gewinn zwischen 44 und 50 Cent angestrebt. Analysten seien zuvor von 24 Cent ausgegangen. Damit liege ISSI also fast 100 Prozent über den Analystenerwartungen.
Ein 2010er-KGV von 13 bei der Integrated Silicon-Aktie scheint immer noch nicht zu teuer angesichts der Tatsache, dass es keine Anzeichen dafür gibt, dass der Zyklus bereits seinen Höhepunkt erreicht haben könnte, so die Experten vom "Geldanlage-Report". (Analyse vom 05.05.2010) (05.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Integrated Silicon Solution (ISSI) sei keine Aktie mit der man auf Cocktail-Partys angeben könne. Das Unternehmen stelle DRAM- und SRAM-Speicherchips her, die beispielsweise in Computern eingesetzt würden.
Mit Speicherchips sei im Zeitraum von Ende Dezember 2007 bis zum Frühjahr 2009 kein Geld zu verdienen gewesen. Im Gegenteil: Überkapazitäten und der damit verbundene Preiseinbruch hätten zu massiven Verlusten bei den Produzenten geführt. Die Marktforscher von Gartner hätten ausgerechnet, dass in diesem Zeitraum rund 14 Mrd. US-Dollar im Sektor "verbrannt" worden seien.
Opfer des viel zitierten "Schweinezyklus" bei DRAM und SRAM sei beispielsweise die Infineon-Tochter Qimonda gewesen, die bekanntlich Insolvenz habe anmelden müssen. Weitere Wettbewerber von ISSI habe das gleiche Schicksal ereilt. Andere hätten sich zumindest aus dem Sektor zurückgezogen.
ISSI habe den Vorteil, dass das Unternehmen weniger im Bereich der Massenchip-Herstellung aktiv sei, sondern als Qualitätsanbieter bei besonderen Anwendungen gelte. So habe CEO Scott Horwarth auf der Analystenkonferenz erläutert, dass man speziell im Auto-Infotainment-Bereich einige neue Aufträge habe ergattern können.
Hauptgrund für die zuletzt explodierenden Gewinne sei jedoch die Tatsache, dass die Kalifornier aus San Jose im Silicon Valley in der Lage gewesen seien, ihre Produktionskapazitäten nach dem plötzlichen Anziehen der Nachfrage im Frühjahr letzten Jahres schnell nach oben zu fahren. Der Doppeleffekt aus steigenden Absatzmengen und wegen der Angebotsknappheit stark steigenden Preisen habe dann zu einem fulminanten Turnaround geführt.
Hinzu komme die hohe Präsenz im attraktiven asiatischen Markt, die die Wachstumsperspektiven des Unternehmens zusätzlich verbessere.
Das Momentum im operativen Geschäft sei beeindruckend. Speziell der Gewinn-Ausblick von ISSI für das Juni-Quartal habe die Erwartungen der Analysten geradezu pulverisiert. Bei einem angestrebten Umsatz zwischen 64 und 70 Mio. US-Dollar werde ein Gewinn zwischen 44 und 50 Cent angestrebt. Analysten seien zuvor von 24 Cent ausgegangen. Damit liege ISSI also fast 100 Prozent über den Analystenerwartungen.
Ein 2010er-KGV von 13 bei der Integrated Silicon-Aktie scheint immer noch nicht zu teuer angesichts der Tatsache, dass es keine Anzeichen dafür gibt, dass der Zyklus bereits seinen Höhepunkt erreicht haben könnte, so die Experten vom "Geldanlage-Report". (Analyse vom 05.05.2010) (05.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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