Lignum Techn. nicht zeichnen
20.06.01 11:53
Kant VM
Die Wertpapierexperten von „Kant VM“ raten von einer Zeichnung der Aktie Lignum Technologies AG (WKN 529720) ab.
Das Unternehmen wage den Börsengang an den SMAX in diesem rauen Zeiten. Die Gesellschaft sei aus der Fusion von IMA und Homag hervorgegangen. Es würden 12Euro – 15 Euro als Emissionsspanne angegeben. Die Erstnotiz solle am 4. Juli stattfinden. Die Zeichnungsfrist laufe vom 19. Juni – 2. Juli. Gemäß den Aktienexperten solle der free float nach dem Börsengang 40,2% betragen. Von den IMA-Altaktionären würden sich durch den Börsengang einige von ihren neuen Papieren trennen wollen. Damit werde der Anteil der IMA-Altaktionäre von 17,6% auf 9,8% fallen.
Lignum sei ein Hersteller von Maschinen zur Holzbe- und verarbeitung. Lignum sei ein souveräner Weltmarktführer in diesem Bereich und sei in 60 Ländern vertreten. Der Weltmarktanteil betrage 24% während der größte Konkurrent aus Italien gerade einmal auf 10% komme. Neben den weiter bestehenden Marken IMA und Homag zähle auch schuler business solutions zur Lignum-Gruppe. Schuler biete neben Consulting auch e-Business-Lösungen und Software an.
Gemäß den Wertpapierexperten sorge dieser Bereich für einige innovative Phantasie. Der restliche Geschäftsbereich werde eher der Old Economy zugerechnet. Das Geschäft mit den Holzverarbeitungsmaschinen mache 76% des Umsatzes aus und schuler business solutions lediglich 2,6%. Das Weiterbestehend IMA und Homag solle die Corporate Identity schärfen und so einer Kundenabwanderung entgegenwirken. Ikea und Miele würden schon seit langem zu den Kunden gehören.
Im Möbelmarkt gehe die Tendenz immer stärker zur Individualität. Lignum zeige sich hier gut vorbereitet. Die Maschinen würden eine qualitativ hochwertige Massenfertigung und auch die erforderliche Flexibilität bieten. Um geringe Durchlauf- und Lieferzeiten gewährleisten zu können, setze man auf reduzierte Lagerbestände.
Der Emissionserlös solle zum Ausbau des Produktangebotes, des Serviceangebots und der Expansion von schuler business solutions verwendet werden.
Die Lignum-Kurse im Handel vor Erscheinen (Schnigge AG) lägen aktuell bei 12 – 13,30 Euro. Die Wertpapierexperten von „Kant VM“ halten einen Preis am unteren Ende des Bookbuilding (zwischen 12 und 12,50 Euro) für angemessen. Die relativ kurze Lock-up Frist von sechs Monaten deute auf Gewinnmitnahmen der Altaktionäre hin.
Die Zahlen für den Auftragseingang im ersten Quartal 2001würden einen faden Beigeschmack hinterlassen. Gegenüber dem Vorjahresquartal sei der Auftragseingang um 15,2% eingebrochen. Der Vorstand rechne zwar mit einer deutlichen Erholung im dritten und vierten Quartal, aber die Aktienexperten würden eher skeptisch bleiben.
Der Konzern habe keine Umsatz- und Gewinnprognosen für 2001 bzw. für die folgenden Jahre vorlegen können. Aus diesem Grund sei der Unsicherheitsfaktor als sehr hoch einzustufen. Zudem könne man sagen, dass das Geschäft des Unternehmens sehr zyklisch ausfallen dürfte. Daher würden die Wertpapierexperten dem Titel wenig Kursphantasie beimessen.
Aus den genannten Gründen empfehlen die Experten von „Kant VM“ die Aktie Lignum nicht zu zeichnen.
Das Unternehmen wage den Börsengang an den SMAX in diesem rauen Zeiten. Die Gesellschaft sei aus der Fusion von IMA und Homag hervorgegangen. Es würden 12Euro – 15 Euro als Emissionsspanne angegeben. Die Erstnotiz solle am 4. Juli stattfinden. Die Zeichnungsfrist laufe vom 19. Juni – 2. Juli. Gemäß den Aktienexperten solle der free float nach dem Börsengang 40,2% betragen. Von den IMA-Altaktionären würden sich durch den Börsengang einige von ihren neuen Papieren trennen wollen. Damit werde der Anteil der IMA-Altaktionäre von 17,6% auf 9,8% fallen.
Lignum sei ein Hersteller von Maschinen zur Holzbe- und verarbeitung. Lignum sei ein souveräner Weltmarktführer in diesem Bereich und sei in 60 Ländern vertreten. Der Weltmarktanteil betrage 24% während der größte Konkurrent aus Italien gerade einmal auf 10% komme. Neben den weiter bestehenden Marken IMA und Homag zähle auch schuler business solutions zur Lignum-Gruppe. Schuler biete neben Consulting auch e-Business-Lösungen und Software an.
Gemäß den Wertpapierexperten sorge dieser Bereich für einige innovative Phantasie. Der restliche Geschäftsbereich werde eher der Old Economy zugerechnet. Das Geschäft mit den Holzverarbeitungsmaschinen mache 76% des Umsatzes aus und schuler business solutions lediglich 2,6%. Das Weiterbestehend IMA und Homag solle die Corporate Identity schärfen und so einer Kundenabwanderung entgegenwirken. Ikea und Miele würden schon seit langem zu den Kunden gehören.
Der Emissionserlös solle zum Ausbau des Produktangebotes, des Serviceangebots und der Expansion von schuler business solutions verwendet werden.
Die Lignum-Kurse im Handel vor Erscheinen (Schnigge AG) lägen aktuell bei 12 – 13,30 Euro. Die Wertpapierexperten von „Kant VM“ halten einen Preis am unteren Ende des Bookbuilding (zwischen 12 und 12,50 Euro) für angemessen. Die relativ kurze Lock-up Frist von sechs Monaten deute auf Gewinnmitnahmen der Altaktionäre hin.
Die Zahlen für den Auftragseingang im ersten Quartal 2001würden einen faden Beigeschmack hinterlassen. Gegenüber dem Vorjahresquartal sei der Auftragseingang um 15,2% eingebrochen. Der Vorstand rechne zwar mit einer deutlichen Erholung im dritten und vierten Quartal, aber die Aktienexperten würden eher skeptisch bleiben.
Der Konzern habe keine Umsatz- und Gewinnprognosen für 2001 bzw. für die folgenden Jahre vorlegen können. Aus diesem Grund sei der Unsicherheitsfaktor als sehr hoch einzustufen. Zudem könne man sagen, dass das Geschäft des Unternehmens sehr zyklisch ausfallen dürfte. Daher würden die Wertpapierexperten dem Titel wenig Kursphantasie beimessen.
Aus den genannten Gründen empfehlen die Experten von „Kant VM“ die Aktie Lignum nicht zu zeichnen.
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