MWG Biotech Marketperformer
07.07.04 10:22
SES Research
Der Analyst von SES Research, Henner Rüschmeier, stuft die Aktie von MWG Biotech (ISIN DE0007300105 / WKN 730010) in seiner Ersteinschätzung mit "Marketperformer" ein.
MWG Biotech verfüge über ein umfassendes Produkt- und Leistungsspektrum für die Biotech-, Pharma-, Diagnostik und Agrarindustrie. MWG Biotech sollte vom Outsourcingtrend und einer Markterholung profitieren.
Die Restrukturierung sei notwendig gewesen, sei jetzt aber weitestgehend abgeschlossen. Gleichzeitig hätten die Qualität und das Leistungsangebot ausgebaut werden können.
Die Kostenbasis von MWG Biotech sei auf ein deutlich niedrigeres Niveau gesenkt worden. Zudem seien Risikoquellen, wie Rechtsstreitigkeiten eliminiert worden. Problematisch sei aber der Währungsverlauf, der die Margen drücke und Aufträge koste.
Durch die Kapitalerhöhung zu 1,25 Euro je Aktie habe MWG Biotech 3,87 Mio. Euro erhalten. Mit diesen Mitteln sollten Investitionen in neue Technologieprojekte, wie z.B. in eine neue Synthesizertechnologie getätigt werden. Zudem verschaffe der Schritt dem Unternehmen weiteren Spielraum (z.B. Standort Indien) und stärke die Eigenkapitalbasis.
Die Annahmen des Bewertungsszenario der Analysten würden unter den Prognosen des Unternehmens liegen, lägen jedoch ebenfalls einen positiven Cashflow für 2004 zu Grunde. Der hieraus resultierende DCF-Wert liege bei 1,50 Euro. Die nächsten Quartale seien aber entscheidend.
MWG Biotech habe einen steinigen Weg hinter sich. In den letzten Jahren sei es zu einschneidenden operativen und personellen Veränderungen gekommen. Die Kosten hätten signifikant gesenkt werden können und gleichzeitig hätten das Leistungsspektrum und die Produkte weiterentwickelt werden können. Doch das Umfeld mache dem Unternehmen schwer zu schaffen. Faktoren wie Auftragsverschiebung, Währungsentwicklung, Verzögerungen beim Aufbau eines neuen Vertriebs und die generelle Investitionszurückhaltung der Pharma- und Biotechbranche hätten dazu geführt, dass die für 2003 avisierten Ziele nicht erreicht worden seien.
Die Bewertung von MWG Biotech spiegele diese Situation wider. Sollte es dem Unternehmen gelingen, den Cashverbrauch zu stoppen und die eigenen Ziele zu erreichen, so lasse sich deutliches Kurspotenzial rechtfertigen.
Die Analysten von SES Research nehmen das Coverage der MWG Biotech-Aktie mit dem Rating "Marketperformer" auf.
MWG Biotech verfüge über ein umfassendes Produkt- und Leistungsspektrum für die Biotech-, Pharma-, Diagnostik und Agrarindustrie. MWG Biotech sollte vom Outsourcingtrend und einer Markterholung profitieren.
Die Restrukturierung sei notwendig gewesen, sei jetzt aber weitestgehend abgeschlossen. Gleichzeitig hätten die Qualität und das Leistungsangebot ausgebaut werden können.
Die Kostenbasis von MWG Biotech sei auf ein deutlich niedrigeres Niveau gesenkt worden. Zudem seien Risikoquellen, wie Rechtsstreitigkeiten eliminiert worden. Problematisch sei aber der Währungsverlauf, der die Margen drücke und Aufträge koste.
Die Annahmen des Bewertungsszenario der Analysten würden unter den Prognosen des Unternehmens liegen, lägen jedoch ebenfalls einen positiven Cashflow für 2004 zu Grunde. Der hieraus resultierende DCF-Wert liege bei 1,50 Euro. Die nächsten Quartale seien aber entscheidend.
MWG Biotech habe einen steinigen Weg hinter sich. In den letzten Jahren sei es zu einschneidenden operativen und personellen Veränderungen gekommen. Die Kosten hätten signifikant gesenkt werden können und gleichzeitig hätten das Leistungsspektrum und die Produkte weiterentwickelt werden können. Doch das Umfeld mache dem Unternehmen schwer zu schaffen. Faktoren wie Auftragsverschiebung, Währungsentwicklung, Verzögerungen beim Aufbau eines neuen Vertriebs und die generelle Investitionszurückhaltung der Pharma- und Biotechbranche hätten dazu geführt, dass die für 2003 avisierten Ziele nicht erreicht worden seien.
Die Bewertung von MWG Biotech spiegele diese Situation wider. Sollte es dem Unternehmen gelingen, den Cashverbrauch zu stoppen und die eigenen Ziele zu erreichen, so lasse sich deutliches Kurspotenzial rechtfertigen.
Die Analysten von SES Research nehmen das Coverage der MWG Biotech-Aktie mit dem Rating "Marketperformer" auf.
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