MWG Biotech Underperformer
08.10.04 14:17
SES Research
Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von MWG Biotech (ISIN DE0007300105 / WKN 730010) von "Marketperformer" auf "Underperformer" zurück.
MWG habe heute mitgeteilt, dass sich das Unternehmen von Geschäftsbereichen trennen werde. Hintergrund der Konzentration auf weniger Geschäftsbereiche sei die Ausrichtung des Unternehmens auf die Bereiche die kurzfristig in die Profitabilität geführt werden könnten. Beabsichtigt sei eine Trennung von den Bereichen Genomic Diagnosis (Microarrays) und Genomic Technology (Laborautomation).
In welcher Form die Trennung geschehe (Verkauf sofern möglich, oder aber Schließung) sei noch unklar. Die Analysten würden jedoch davon ausgehen, dass einzelne Produkte und Leistungen, wie beispielsweise die PCR Geräte, beim Unternehmen verbleiben würden, oder aber verkauft werden könnten. Übrig würden die Bereiche Genomic Synthesis (Herstellung synthetischer Nukleinsäuren, Oligonukleotide) und Genomic Information (DNA Sequenzierung) bleiben.
Die kommunizierten Ziele des Unternehmens seien nicht mehr erreichbar. Dies habe sich bereits in den vorgelegten schwachen Quartalszahlen angedeutet. Das Unternehmen bezeichne eine negative Abweichung von den Zielen selber als wahrscheinlich. MWG habe bereits in der Vergangenheit mehrfach gegebene Prognosen nicht erreichen können.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Ziele auch ohne die Trennung von den Geschäftsbereichen verfehlt würden. Zum jetzigen Zeitpunkt sei nicht absehbar, wie das Unternehmen nach der Trennung dastehe und welche Konsequenzen sich aus den Maßnahmen ergeben würden. Grundsätzlich sei es jedoch zu begrüßen, dass nicht länger an defizitären Bereichen festgehalten werde. Möglich erscheine hierdurch aber auch der Wegfall deutlicher Umsatzbeiträge, die jedoch negative Ergebnisbeiträge aufweisen würden.
Durch das Verfehlen der Ziele und die anstehende Trennung von Geschäftsbereichen sei das Unternehmen wiederholt auf frisches Kapital angewiesen. Die Basis für die Bewertung sei ein positiver Cash-Flow im laufenden Jahr gewesen. Die sicherlich bestehenden Chancen stünden jetzt aber in einem deutlich schlechteren Verhältnis zu den Risiken. Eine Bewertung zum jetzigen Zeitpunkt sei kaum möglich.
Derzeit würden aufgrund der angespannten Liquiditätssituation die Risiken überwiegen. Die Schätzungen würden die Analysten überarbeiten sobald absehbar sei, in welcher Form das Unternehmen fortgeführt werde. Die heutige Mitteilung bestätige den faden Beigeschmack, der sich beim plötzlichen Abgang des Vorstandsvorsitzenden Becker Ende August ergeben habe.
Die Analysten von SES Research stufen vor diesem Hintergrund die MWG Biotech-Aktie auf "Underperformer" herab.
MWG habe heute mitgeteilt, dass sich das Unternehmen von Geschäftsbereichen trennen werde. Hintergrund der Konzentration auf weniger Geschäftsbereiche sei die Ausrichtung des Unternehmens auf die Bereiche die kurzfristig in die Profitabilität geführt werden könnten. Beabsichtigt sei eine Trennung von den Bereichen Genomic Diagnosis (Microarrays) und Genomic Technology (Laborautomation).
In welcher Form die Trennung geschehe (Verkauf sofern möglich, oder aber Schließung) sei noch unklar. Die Analysten würden jedoch davon ausgehen, dass einzelne Produkte und Leistungen, wie beispielsweise die PCR Geräte, beim Unternehmen verbleiben würden, oder aber verkauft werden könnten. Übrig würden die Bereiche Genomic Synthesis (Herstellung synthetischer Nukleinsäuren, Oligonukleotide) und Genomic Information (DNA Sequenzierung) bleiben.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Ziele auch ohne die Trennung von den Geschäftsbereichen verfehlt würden. Zum jetzigen Zeitpunkt sei nicht absehbar, wie das Unternehmen nach der Trennung dastehe und welche Konsequenzen sich aus den Maßnahmen ergeben würden. Grundsätzlich sei es jedoch zu begrüßen, dass nicht länger an defizitären Bereichen festgehalten werde. Möglich erscheine hierdurch aber auch der Wegfall deutlicher Umsatzbeiträge, die jedoch negative Ergebnisbeiträge aufweisen würden.
Durch das Verfehlen der Ziele und die anstehende Trennung von Geschäftsbereichen sei das Unternehmen wiederholt auf frisches Kapital angewiesen. Die Basis für die Bewertung sei ein positiver Cash-Flow im laufenden Jahr gewesen. Die sicherlich bestehenden Chancen stünden jetzt aber in einem deutlich schlechteren Verhältnis zu den Risiken. Eine Bewertung zum jetzigen Zeitpunkt sei kaum möglich.
Derzeit würden aufgrund der angespannten Liquiditätssituation die Risiken überwiegen. Die Schätzungen würden die Analysten überarbeiten sobald absehbar sei, in welcher Form das Unternehmen fortgeführt werde. Die heutige Mitteilung bestätige den faden Beigeschmack, der sich beim plötzlichen Abgang des Vorstandsvorsitzenden Becker Ende August ergeben habe.
Die Analysten von SES Research stufen vor diesem Hintergrund die MWG Biotech-Aktie auf "Underperformer" herab.
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