MeadWestvaco neutral
14.07.03 09:48
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Papierherstellers MeadWestvaco bei der Neuaufnahme der Coverage mit "buy".
Auf Basis ihres KGV erscheine die Aktie als voll bewertet und die Gewinnprognosen der Analysten von Merrill Lynch lägen unter dem Konsens. Es sei mit einer Wende zu rechnen. MeadWestvaco genieße eine Führungsposition in attraktiven Märkten, die im Allgemeinen defensiver seien als andere Papierunternehmen. Wenn sich der Papierzyklus erhole, sei eine solche defensive Haltung jedoch keine Tugend. Zum Beispiel seien die Preise für Graupappe schon kurz vor oder auf einem 5-Jahres-Hoch, so dass keine weitere Steigerung zu erwarten sei.
In seinem unterdurchschnittlichen Geschäft mit beschichteten Papieren könne das Unternehmen jedoch einen Hebel ansetzen. Die Experten von Merrill Lynch sähen diesen Bereich als Fall für "reparieren oder verkaufen" an. Eine Deinvestition könne von den Aktieninhabern leicht positiv aufgefasst werden. Mit attraktiven 3,7% biete die Aktie eine der höchsten Dividenden der Branche. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 0,10 und 1,00 USD respektive.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Börsenexperten von Merrill Lynch die durchschnittlich volatile Aktie von MeadWestvaco bei der Neuaufnahme der Coverage mit "buy".
Auf Basis ihres KGV erscheine die Aktie als voll bewertet und die Gewinnprognosen der Analysten von Merrill Lynch lägen unter dem Konsens. Es sei mit einer Wende zu rechnen. MeadWestvaco genieße eine Führungsposition in attraktiven Märkten, die im Allgemeinen defensiver seien als andere Papierunternehmen. Wenn sich der Papierzyklus erhole, sei eine solche defensive Haltung jedoch keine Tugend. Zum Beispiel seien die Preise für Graupappe schon kurz vor oder auf einem 5-Jahres-Hoch, so dass keine weitere Steigerung zu erwarten sei.
In seinem unterdurchschnittlichen Geschäft mit beschichteten Papieren könne das Unternehmen jedoch einen Hebel ansetzen. Die Experten von Merrill Lynch sähen diesen Bereich als Fall für "reparieren oder verkaufen" an. Eine Deinvestition könne von den Aktieninhabern leicht positiv aufgefasst werden. Mit attraktiven 3,7% biete die Aktie eine der höchsten Dividenden der Branche. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 0,10 und 1,00 USD respektive.
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