Motorola weitere Abstrafung abwarten
20.10.04 09:09
Wegelin & Co.
Nach Ansicht der Analysten von Wegelin & Co. sollten Anleger einen Neueinstieg bei der Aktie von Motorola in Erwägung ziehen, wenn die Aktie noch deutlicher abgestraft werde.
Der US-Handybauer habe am Dienstagabend seine Kennzahlen für das abgeschlossene 3Q 04 vorgelegt: Motorola habe einen Gewinn pro Aktie von 20 Cents erzielt und damit das Schätzungsmittel von 18 Cents distanziert. Der Umsatz habe um 26% auf USD 8,6 Mrd. gesteigert werden können, sei aber knapp unter der Richtmarke von USD 8,67 Mrd. zurückgeblieben. Die Bruttomarge habe sich von 34 auf 36,2% erhöht. Der Handybereich habe ein Umsatzwachstum von 34% erfahren.
Insgesamt seien im Berichtsquartal 23,3 Mio. Mobilfunkgeräte ausgeliefert worden (plus 15% gegenüber dem Vorjahr). Die Halbleiterdivision (nach dem Spin-Off der Chipsparte Freescale Semiconductor bei weitem nicht mehr so groß) habe beim Umsatz um 17% auf USD 1,4 Mrd. zulegen können. Die Führungscrew habe von Marktanteilsverlusten im 3. Quartal gesprochen. Der durchschnittliche Verkaufspreis pro Handy sei um 2% gestiegen. Zudem sei auf ein sehr tiefes Lagerniveau bei den Mobilfunkgeräten (Kundenseite) verwiesen worden.
Für das laufende Quartal budgetiere Motorola einen Gewinn pro Aktie von 23 bis 26 Cents (Konsens 24 Cents), derweil ein Umsatz von USD 9,3 bis 9,6 Mrd. (Konsens USD 9,5 Mrd.) veranschlagt werde. Aus dem Quartalsbericht gehe hervor, dass Nokia (NOK1V) seine Preismuskeln spielen gelassen habe, was zu Einbußen der Marktanteile bei Motorola geführt habe. Zudem dürften die Flüsterschätzungen beim Handyabsatz und den finanziellen Leistungen im 4. Quartal höher gelegen haben. Da habe es wenig geholfen, dass die Hinweise auf die Inventarlage eigentlich freundlicher Natur gewesen seien.
Seit Ed Zander im Dezember 2003 bei Motorola das Zepter schwinge, habe die Aktie um 47% haussiert. Die Hoffnungen auf eine merkliche Verbesserung der Geschäftslage hätten sich bewahrheitet, doch der Verweis auf Marktanteilsverluste habe die Anleger im Späthandel verstimmt: Die Aktie habe beinahe 5% an Kursterrain eingebüßt und bei USD 17,60 die Hände gewechselt. Im Handysegment hätten die Investoren nur sehr dünne Geduldsfäden, womit noch heftigere Sanktionen nicht ausgeschlossen werden könnten.
Allerdings sollte bei einer noch deutlicheren Bestrafung ein Neuengagement in Erwägung gezogen werden, denn Motorola befindet sich mit seinem Handy-Portfolio auf dem richtigen Weg, so die Analysten von Wegelin & Co.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der US-Handybauer habe am Dienstagabend seine Kennzahlen für das abgeschlossene 3Q 04 vorgelegt: Motorola habe einen Gewinn pro Aktie von 20 Cents erzielt und damit das Schätzungsmittel von 18 Cents distanziert. Der Umsatz habe um 26% auf USD 8,6 Mrd. gesteigert werden können, sei aber knapp unter der Richtmarke von USD 8,67 Mrd. zurückgeblieben. Die Bruttomarge habe sich von 34 auf 36,2% erhöht. Der Handybereich habe ein Umsatzwachstum von 34% erfahren.
Insgesamt seien im Berichtsquartal 23,3 Mio. Mobilfunkgeräte ausgeliefert worden (plus 15% gegenüber dem Vorjahr). Die Halbleiterdivision (nach dem Spin-Off der Chipsparte Freescale Semiconductor bei weitem nicht mehr so groß) habe beim Umsatz um 17% auf USD 1,4 Mrd. zulegen können. Die Führungscrew habe von Marktanteilsverlusten im 3. Quartal gesprochen. Der durchschnittliche Verkaufspreis pro Handy sei um 2% gestiegen. Zudem sei auf ein sehr tiefes Lagerniveau bei den Mobilfunkgeräten (Kundenseite) verwiesen worden.
Seit Ed Zander im Dezember 2003 bei Motorola das Zepter schwinge, habe die Aktie um 47% haussiert. Die Hoffnungen auf eine merkliche Verbesserung der Geschäftslage hätten sich bewahrheitet, doch der Verweis auf Marktanteilsverluste habe die Anleger im Späthandel verstimmt: Die Aktie habe beinahe 5% an Kursterrain eingebüßt und bei USD 17,60 die Hände gewechselt. Im Handysegment hätten die Investoren nur sehr dünne Geduldsfäden, womit noch heftigere Sanktionen nicht ausgeschlossen werden könnten.
Allerdings sollte bei einer noch deutlicheren Bestrafung ein Neuengagement in Erwägung gezogen werden, denn Motorola befindet sich mit seinem Handy-Portfolio auf dem richtigen Weg, so die Analysten von Wegelin & Co.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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