NTT DoCoMo übergewichten
13.08.04 12:06
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die Aktie von NTT DoCoMo überzugewichten.
NTT DoCoMo sei mit gut 46 Mio. Kunden und einem Marktanteil von 57% die größte Mobilfunkgesellschaft Japans. Das Unternehmen befinde sich in einer Übergangsphase und dürfte bis 2009 sämtliche Kunden auf das FOMA-Netz (3G) migriert haben.
Obwohl mit hohen Kosten verbunden, sei die Migration für DoCoMo kurz- wie langfristig positiv: Kurzfristig würden sich die höheren Umsätze der FOMA-Kundschaft positiv auswirken, langfristig könne der Mobilfunkanbieter das 2G-Netz abschalten.
Übertriebene Ängste bezüglich eines möglichen Preiskampfes und verkannte Chancen, die das "digitale Portemonnaie“ (FeliCa-Chip) eröffnen würden, hätten zu fallenden Kursen geführt.
NTT DoCoMo lasse über 70% des freien Cash-flows den Aktionären zukommen (erhöhte Dividenden, Aktienrückkaufprogramm). Mit einem EV/EBITDA von 5,5x sei die Aktie im globalen Sektorvergleich (rund 6,6x) attraktiv bewertet. Auch das Modell Pacific Market Line der Analysten deute auf eine Unterbewertung hin.
Die Aktie von NTT DoCoMo figuriert im Portfolio Pazifik und die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen sie zum Kauf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
NTT DoCoMo sei mit gut 46 Mio. Kunden und einem Marktanteil von 57% die größte Mobilfunkgesellschaft Japans. Das Unternehmen befinde sich in einer Übergangsphase und dürfte bis 2009 sämtliche Kunden auf das FOMA-Netz (3G) migriert haben.
Obwohl mit hohen Kosten verbunden, sei die Migration für DoCoMo kurz- wie langfristig positiv: Kurzfristig würden sich die höheren Umsätze der FOMA-Kundschaft positiv auswirken, langfristig könne der Mobilfunkanbieter das 2G-Netz abschalten.
NTT DoCoMo lasse über 70% des freien Cash-flows den Aktionären zukommen (erhöhte Dividenden, Aktienrückkaufprogramm). Mit einem EV/EBITDA von 5,5x sei die Aktie im globalen Sektorvergleich (rund 6,6x) attraktiv bewertet. Auch das Modell Pacific Market Line der Analysten deute auf eine Unterbewertung hin.
Die Aktie von NTT DoCoMo figuriert im Portfolio Pazifik und die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen sie zum Kauf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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