PAYOM SOLAR kaufen
16.10.08 09:44
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Dr. Karsten von Blumenthal, Analyst von SES Research, empfiehlt die PAYOM SOLAR-Aktie (ISIN DE000A0B9AH9 / WKN A0B9AH) unverändert zu kaufen.
Mit der im sehr schwierigen Marktumfeld erfolgreich durchgeführten Kapitalerhöhung habe sich PAYOM SOLAR zusätzliche Mittel von ca. EUR 3,4 Mio. für die weitere Expansion verschafft. Es seien 350.000 Aktien zu EUR 10,00 platziert worden.
Gut zwei Drittel der neuen Aktien seien vom taiwanesischen Technologiekonzern Lite-On Technology Corporation, einem führenden Hersteller elektronischer Bauteile und optoelektronischer Komponenten, erworben worden. Damit sei der renommierte Konzern jetzt mit einem Anteil von knapp 20% strategischer Investor bei PAYOM SOLAR. Gleichzeitig habe PAYOM SOLAR mit Lite-On einen umfangreichen Liefervertrag über ca. 45 MW Dünnschichtmodule bis Ende 2011 geschlossen.
Bei den Dünnschichtmodulen von Lite-On Tech, die in von Oerlikon erbauten Turnkeyfabriken produziert würden, handle es sich zunächst um amorphe und später um mikromorphe Siliziumdünnschichtmodule. Die ersten Module dürften in Q2/2009 ausgeliefert werden. Die jährlichen Liefermengen dürften von ca. 5 MW in 2009 auf ca. 15 MW in 2010 und 25 MW in 2011 ansteigen.
Für PAYOM SOLAR würden die Beteiligung von Lite-On Tech und der umfangreiche Dünnschichtliefervertrag einen großen Entwicklungssprung darstellen. PAYOM SOLAR sollte trotz der in 2009 zu erwartenden Rezession auf Wachstumskurs bleiben und sich schnell zu einem der relevanten Akteure unter den deutschen Projektierern entwickeln.
Wachstumstreiber dürfte die wachsende Nachfrage nach Solarsystemen sein, nachdem die Novellierung des Erneuerbare Energien-Gesetzes im Juni Investitionssicherheit biete und keine quantitative Begrenzung des Zubaus bei weiterhin attraktiven Einspeisevergütungen vorsehe. Zentraler Wettbewerbsvorteil von PAYOM SOLAR sollte wie bisher der Zugriff auf umfangreiche Kontingente preisgünstiger Dünnschichtkontingente sein.
Die Prognosen für 2009 und die Folgejahre seien deutlich erhöht worden. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergebe ein neues Kursziel von EUR 23,00 nach bisher EUR 18,00.
Die Analysten von SES Research raten die Aktie von PAYOM SOLAR weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 16.10.2008) (16.10.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Mit der im sehr schwierigen Marktumfeld erfolgreich durchgeführten Kapitalerhöhung habe sich PAYOM SOLAR zusätzliche Mittel von ca. EUR 3,4 Mio. für die weitere Expansion verschafft. Es seien 350.000 Aktien zu EUR 10,00 platziert worden.
Gut zwei Drittel der neuen Aktien seien vom taiwanesischen Technologiekonzern Lite-On Technology Corporation, einem führenden Hersteller elektronischer Bauteile und optoelektronischer Komponenten, erworben worden. Damit sei der renommierte Konzern jetzt mit einem Anteil von knapp 20% strategischer Investor bei PAYOM SOLAR. Gleichzeitig habe PAYOM SOLAR mit Lite-On einen umfangreichen Liefervertrag über ca. 45 MW Dünnschichtmodule bis Ende 2011 geschlossen.
Bei den Dünnschichtmodulen von Lite-On Tech, die in von Oerlikon erbauten Turnkeyfabriken produziert würden, handle es sich zunächst um amorphe und später um mikromorphe Siliziumdünnschichtmodule. Die ersten Module dürften in Q2/2009 ausgeliefert werden. Die jährlichen Liefermengen dürften von ca. 5 MW in 2009 auf ca. 15 MW in 2010 und 25 MW in 2011 ansteigen.
Wachstumstreiber dürfte die wachsende Nachfrage nach Solarsystemen sein, nachdem die Novellierung des Erneuerbare Energien-Gesetzes im Juni Investitionssicherheit biete und keine quantitative Begrenzung des Zubaus bei weiterhin attraktiven Einspeisevergütungen vorsehe. Zentraler Wettbewerbsvorteil von PAYOM SOLAR sollte wie bisher der Zugriff auf umfangreiche Kontingente preisgünstiger Dünnschichtkontingente sein.
Die Prognosen für 2009 und die Folgejahre seien deutlich erhöht worden. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergebe ein neues Kursziel von EUR 23,00 nach bisher EUR 18,00.
Die Analysten von SES Research raten die Aktie von PAYOM SOLAR weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 16.10.2008) (16.10.2008/ac/a/nw)
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Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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