PSI kaufen
25.04.07 11:43
DR. KALLIWODA Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, CEFA von DR. KALLIWODA Research, empfiehlt die PSI-Aktie weiterhin zu kaufen.
PSI AG sei ein Konzern mit mehr als 1.000 Mitarbeitern, der auf Basis eigener Softwareprodukte Leitsysteme entwickle und vertreibe. Diese Leitsysteme würden komplexe Kernprozesse der PSI-Kunden in den Segmenten Energie-, Produktions- und Infrastrukturmanagement automatisieren. PSI nehme national und international eine führende Position ein. Gegründet worden sei die Gesellschaft bereits im Jahre 1969.
Auf Basis der KGV-Multiplikatoren ergebe sich für PSI AG eine Bandbreite von EUR 54,4 und 55,2 Mio. Euro. Dies entspreche weitestgehend der aktuellen Marktkapitalisierung. Allerdings werde der KGV-Multiplikator durch den Verschuldungsgrad und den unterschiedlichen steuerlichen Sachverhalten beeinflusst. Daher sei die Heranziehung des EV/EBITDA-Multiplikators nach Erachten der Analysten von DR. KALLIWODA Research zweckmäßiger. Die sich danach ergebende Bandbreite entspreche einem Kursziel in Höhe von EUR 7,48 bis EUR 4,65. Aufgrund der günstigen Auftragslage, der erfolgreichen Umstrukturierung und der zahlreichen Neuaufträge im Ausland entspreche ihres Erachtens ein Kurs von 7,50 Euro eher dem Fair Value.
Insgesamt würden die Analysten von DR. KALLIWODA Research unter Berücksichtigung aller Umstände die ermittelten Unternehmenswerte aus der vergleichenden Marktbewertung für plausibel halten. Darüber hinaus seien sie der Auffassung, dass der Erfolgskurs im Geschäftsjahr 2007 aufrechterhalten werden könne. Mithilfe der organisatorischen Maßnahmen und der Produktentwicklungen im Bereich Energiehandel und Energievertrieb sei man ihres Erachtens bestens für die Zukunft gerüstet. Allerdings habe sich gezeigt, dass die PSI AG bei bestimmten Bilanzkennzahlen wie Eigenkapitalquote und Renditekennzahlen Schwächen aufweise. Als fairer Wert für die PSI AG ergebe sich aus dem DCF-Modell der Analysten von DR. KALLIWODA Research ein Shareholder Value von knapp 91 Mio. Euro bzw. 7,50 Euro je Aktie.
Die Analysten von DR. KALLIWODA Research bestätigen ihre Empfehlung vom 28. November 2006 und raten weiter zum Kauf der PSI-Aktie. (Analyse vom 24.04.2007) (25.04.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
PSI AG sei ein Konzern mit mehr als 1.000 Mitarbeitern, der auf Basis eigener Softwareprodukte Leitsysteme entwickle und vertreibe. Diese Leitsysteme würden komplexe Kernprozesse der PSI-Kunden in den Segmenten Energie-, Produktions- und Infrastrukturmanagement automatisieren. PSI nehme national und international eine führende Position ein. Gegründet worden sei die Gesellschaft bereits im Jahre 1969.
Insgesamt würden die Analysten von DR. KALLIWODA Research unter Berücksichtigung aller Umstände die ermittelten Unternehmenswerte aus der vergleichenden Marktbewertung für plausibel halten. Darüber hinaus seien sie der Auffassung, dass der Erfolgskurs im Geschäftsjahr 2007 aufrechterhalten werden könne. Mithilfe der organisatorischen Maßnahmen und der Produktentwicklungen im Bereich Energiehandel und Energievertrieb sei man ihres Erachtens bestens für die Zukunft gerüstet. Allerdings habe sich gezeigt, dass die PSI AG bei bestimmten Bilanzkennzahlen wie Eigenkapitalquote und Renditekennzahlen Schwächen aufweise. Als fairer Wert für die PSI AG ergebe sich aus dem DCF-Modell der Analysten von DR. KALLIWODA Research ein Shareholder Value von knapp 91 Mio. Euro bzw. 7,50 Euro je Aktie.
Die Analysten von DR. KALLIWODA Research bestätigen ihre Empfehlung vom 28. November 2006 und raten weiter zum Kauf der PSI-Aktie. (Analyse vom 24.04.2007) (25.04.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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