PSI unterbewertet
15.10.99 00:00
DG Bank
Der Analyst Jochen Lins von der DG Bank stuft den IT-Software-Spezialisten PSI (WKN 696822) auf Kaufen.
Das Unternehmen entwickele, vertreibe und implementiere Software-Lösungen zur Optimierung von Produktions- und Distributionsprozessen für Energieversorger, Fertigungsindustrie und Dienstleister.
Das Unternehmen habe im ersten Halbjahr seinen Umsatz um 64 Prozent auf 55 Mio. Euro, bei einer Zunahme des Betriebsergebnisses um 0,5 Euro auf Minus 2,45 Euro, steigern können.
Das Unternehmen verspreche sich zusätzlich Wachstumsimpulse durch Ersatzinvestitionen im Mittelstand, dem liberalisiertem Strommarkt und den Auslandsexpansionsbemühungen.
Der Turn-Around bei Psipenta würde für das Jahr 2000 erwartet, wobei ein positives Konzernergebnis bereits für das laufende Jahr möglich sei. Bis 2001 plane man einen jährlichen Umsatzanstieg von rund 31 Prozent, vor allem durch das Produktgeschäft. In diesem Bereich würden Übernahmen und Kooperationen bis zu 1850 Neukundenerschließen.
Das Projektgeschäft würde durchschnittlich mit jährlich 20 Prozent wachsen, wobei der liberalisierte Strommarkt großes Projektpotential beinhalte.
Für die Jahre 1999 bis 2001 ergebe sich die Umsatzreihe von 120,50; 163,50 und 219,00 Mio. Euro. Für den gleichen Zeitraum gehe man von einer Ergebnis-Entwicklung je Aktie von 0,15; 0,85 und 1,44 Euro aus.
Aufgrund der vorteilhaften Positionierung in Wachstumsmärkten und des organischen Ertragspotentials halten die Analysten den Software-Spezialisten mit einem 2001er KGV von 23,4 für unterbewertet. Das Papier sei mit einem Kursziel von 41 Euro zum Einstieg empfohlen.
Das Unternehmen entwickele, vertreibe und implementiere Software-Lösungen zur Optimierung von Produktions- und Distributionsprozessen für Energieversorger, Fertigungsindustrie und Dienstleister.
Das Unternehmen habe im ersten Halbjahr seinen Umsatz um 64 Prozent auf 55 Mio. Euro, bei einer Zunahme des Betriebsergebnisses um 0,5 Euro auf Minus 2,45 Euro, steigern können.
Der Turn-Around bei Psipenta würde für das Jahr 2000 erwartet, wobei ein positives Konzernergebnis bereits für das laufende Jahr möglich sei. Bis 2001 plane man einen jährlichen Umsatzanstieg von rund 31 Prozent, vor allem durch das Produktgeschäft. In diesem Bereich würden Übernahmen und Kooperationen bis zu 1850 Neukundenerschließen.
Das Projektgeschäft würde durchschnittlich mit jährlich 20 Prozent wachsen, wobei der liberalisierte Strommarkt großes Projektpotential beinhalte.
Für die Jahre 1999 bis 2001 ergebe sich die Umsatzreihe von 120,50; 163,50 und 219,00 Mio. Euro. Für den gleichen Zeitraum gehe man von einer Ergebnis-Entwicklung je Aktie von 0,15; 0,85 und 1,44 Euro aus.
Aufgrund der vorteilhaften Positionierung in Wachstumsmärkten und des organischen Ertragspotentials halten die Analysten den Software-Spezialisten mit einem 2001er KGV von 23,4 für unterbewertet. Das Papier sei mit einem Kursziel von 41 Euro zum Einstieg empfohlen.
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