P&I Marketperformer
06.03.00 00:00
SGZ-Bank
Eine Kursentwicklung im Rahmen des Gesamtmarktes prognostizieren die Analysten der SGZ-Bank gegenwärtig für die Aktien der P&I AG (WKN 691340).
Vor dem Hintergrund der in dieser Woche vorgelegten Zahlen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 1999/00 stufen die Analysten der SGZ-Bank die Aktie des Wiesbadener Softwarekonzerns P&I Personal & Informatik AG weiterhin als Marketperformer ein.
P&I habe in den ersten neuen Monaten des laufenden Geschäftsjahres einen Umsatz von 13,2 Mio. Euro erzielen können, wobei das EBIT - 2,3 Mio. Euro betragen habe. Der Umsatz sei damit gegenüber dem Vorjahreszeitraum unverändert. Mit den präsentierten Zahlen liege das Unternehmen im Rahmen seiner zur Veröffentlichung der Halbjahreszahlen revidierten Planung, jedoch unter den Erwartungen der SGZ-Bank Analysten. Das Lizenzgeschäft habe sich im dritten Quartal nach wie vor schwach entwickelt. Der in diesem Geschäftsbereich erzielte Umsatz habe um 23,2% unter dem des Vorjahres gelegen. Erfreulich dagegen sei weiterhin das Consultinggeschäft verlaufen. Hier sei der Umsatz um 24,1% gesteigert worden. In diesem Bereich mache sich der stetige Ausbau der Beratungsleistung bei den schon bestehenden Kunden bemerkbar. Dies lasse auf eine hohe Kundenzufriedenheit schließen und sei eine Bestätigung der strategischen Ausrichtung des Konzerns.
Die von P&I im August eingeführte Umsatzkategorie "P&I Outsourcing" werde gut vom Markt aufgenommen. Im Kern gehe es hierbei darum, dass Personalabteilungen die komplette Lohn- und Gehaltsabrechnung an P&I outsourcen und so erhebliche Kosten einzusparen. Bisher würden bereits acht Kunden mit rund 2.500 Lohn- und Gehaltsabrechnungen in diesem Bereich betreut.
Die für diesen Geschäftsbereich zuständige Tochter P&I Application Service GmbH lege den strategischen Fokus auf den oberen Mittelstand, d.h. Unternehmen mit mehr als 500 Mitarbeitern. Dieser Bereich solle in den kommenden Jahren für wichtige Umsatz- und Ergebnisbeiträge sorgen. So solle schon im kommenden Geschäftsjahr mit ca. 50.000 Abrechnungen ca. 1 Mio. Euro Umsatz generiert werden. Im Geschäftsjahr 2000/01 wolle P&I dann 125.000 Abrechnungen bearbeiten, wobei der daraus generierte Umsatz bei etwa 2,6 Mio. Euro liegen solle.
Des Weiteren solle das Ergebnis durch eine noch stärkere Fokussierung des Vertriebspersonals auf die für P&I interessanten Branchen verbessert werden. Zudem seien gezielte Akquisitionen im europäischen Ausland geplant.
Nach Einschätzung der Analysten bleibe abzuwarten, wie sich die Umsatz- und Ergebnissituation im Lizenzbereich weiter entwickelt. Die sog. Jahrtausendblockade werde sich erst allmählich auflösen, so dass das vierte Quartal des laufenden Geschäftsjahres hier noch nicht den Durchbruch liefern dürfte.
Die Prognosen für den neu geschaffenen Geschäftsbereich "P&I Outsourcing" erscheinen der SGZ-Bank sehr ambitioniert und die Analysten sind skeptisch, ob die für die kommenden Jahre vorhergesagten Zahlen erreicht werden können. Vor dem Hintergrund der weiter eher verhaltenen Aussichten für das laufende Geschäftsjahr haben die Analysten die Ergebnisschätzungen nach unten korrigieren müssen. Für das Geschäftsjahr 1999/00 rechnen Sie nunmehr mit einem Ergebnis je Aktie von - 0,33 Euro. Die Ergebnisschätzungen für die Folgejahre 2000/01 und 2001/02 lassen die Analysten zunächst unverändert. Die Aktie ist nach Ansicht der SGZ-Bank auf dem derzeitigen Kursniveau fair bewertet.
Vor dem Hintergrund der in dieser Woche vorgelegten Zahlen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 1999/00 stufen die Analysten der SGZ-Bank die Aktie des Wiesbadener Softwarekonzerns P&I Personal & Informatik AG weiterhin als Marketperformer ein.
P&I habe in den ersten neuen Monaten des laufenden Geschäftsjahres einen Umsatz von 13,2 Mio. Euro erzielen können, wobei das EBIT - 2,3 Mio. Euro betragen habe. Der Umsatz sei damit gegenüber dem Vorjahreszeitraum unverändert. Mit den präsentierten Zahlen liege das Unternehmen im Rahmen seiner zur Veröffentlichung der Halbjahreszahlen revidierten Planung, jedoch unter den Erwartungen der SGZ-Bank Analysten. Das Lizenzgeschäft habe sich im dritten Quartal nach wie vor schwach entwickelt. Der in diesem Geschäftsbereich erzielte Umsatz habe um 23,2% unter dem des Vorjahres gelegen. Erfreulich dagegen sei weiterhin das Consultinggeschäft verlaufen. Hier sei der Umsatz um 24,1% gesteigert worden. In diesem Bereich mache sich der stetige Ausbau der Beratungsleistung bei den schon bestehenden Kunden bemerkbar. Dies lasse auf eine hohe Kundenzufriedenheit schließen und sei eine Bestätigung der strategischen Ausrichtung des Konzerns.
Die für diesen Geschäftsbereich zuständige Tochter P&I Application Service GmbH lege den strategischen Fokus auf den oberen Mittelstand, d.h. Unternehmen mit mehr als 500 Mitarbeitern. Dieser Bereich solle in den kommenden Jahren für wichtige Umsatz- und Ergebnisbeiträge sorgen. So solle schon im kommenden Geschäftsjahr mit ca. 50.000 Abrechnungen ca. 1 Mio. Euro Umsatz generiert werden. Im Geschäftsjahr 2000/01 wolle P&I dann 125.000 Abrechnungen bearbeiten, wobei der daraus generierte Umsatz bei etwa 2,6 Mio. Euro liegen solle.
Des Weiteren solle das Ergebnis durch eine noch stärkere Fokussierung des Vertriebspersonals auf die für P&I interessanten Branchen verbessert werden. Zudem seien gezielte Akquisitionen im europäischen Ausland geplant.
Nach Einschätzung der Analysten bleibe abzuwarten, wie sich die Umsatz- und Ergebnissituation im Lizenzbereich weiter entwickelt. Die sog. Jahrtausendblockade werde sich erst allmählich auflösen, so dass das vierte Quartal des laufenden Geschäftsjahres hier noch nicht den Durchbruch liefern dürfte.
Die Prognosen für den neu geschaffenen Geschäftsbereich "P&I Outsourcing" erscheinen der SGZ-Bank sehr ambitioniert und die Analysten sind skeptisch, ob die für die kommenden Jahre vorhergesagten Zahlen erreicht werden können. Vor dem Hintergrund der weiter eher verhaltenen Aussichten für das laufende Geschäftsjahr haben die Analysten die Ergebnisschätzungen nach unten korrigieren müssen. Für das Geschäftsjahr 1999/00 rechnen Sie nunmehr mit einem Ergebnis je Aktie von - 0,33 Euro. Die Ergebnisschätzungen für die Folgejahre 2000/01 und 2001/02 lassen die Analysten zunächst unverändert. Die Aktie ist nach Ansicht der SGZ-Bank auf dem derzeitigen Kursniveau fair bewertet.
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