Qiagen halten
15.03.02 14:05
Investor-Village
Die Analysten von "Investor-Village" raten die Aktien von Qiagen (WKN 901626) zu halten.
Am 20.02.2002 habe Qiagen den Abschlussbericht für das 4. Quartal und das Gesamtjahr 2001 veröffentlicht. Im 4. Quartal habe das Unternehmen den Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 22% auf 71,2 Millionen US-Dollar verbessert. Daraus resultiere für das Gesamtjahr ein Umsatz von 263,8 Mio. US-Dollar. Die Schätzung der Experten von 260 Mio. US-Dollar sei damit noch leicht übertroffen worden. Nach sehr starken Wachstumsraten in den Jahren 1996 bis 1998 von durchschnittlich 48,6% pegele sich das Umsatzwachstum seit 1999 (+30,9%, +29,0%, +29,3%) nunmehr bei knapp 30% ein.
Die in 2001 erzielte Bruttomarge habe mit 69,8% nur leicht unter dem Durchschnittsniveau der vorhergehenden 6 Jahre gelegen (71,7%). Eine markante Verbesserung habe Qiagen beim Nettogewinn erzielt. Dieser habe mit 34,42 Millionen US-Dollar um 71,2% (Vorjahr +44,8%) höher gelegen. Erfreulich sei auch die Steigerung beim Gewinn pro Aktie. Hier kehre Qiagen mit einer Verbesserung um 70,2% (Vorjahr +41,9%) zu den Wachstumsraten früherer Jahre zurück.
Im Diskontmodell werde angenommen, dass der Netto-Cashflow von Qiagen in den kommenden zehn Jahren im Schnitt um 30% pro Jahr wachsen werde. Die Analysten gingen davon aus, dass der Gewinn pro Jahr um 25% wachse und das Kurs-Gewinn-Verhältnis sich bei 23 stabilisiere (KGV-Durchschnitt der letzten Jahre: 120). Bei den Annahmen für das EK-Rendite/KGV-Modell unterstelle man eine Eigenkapital-Rendite von 15% und eine Gewinneinbehaltquote von 100%.
Damit ergebe sich insgesamt – aus allen drei Modellen gemeinsam - ein Innerer Wert von 15,20 US-Dollar bzw. 17,25 Euro je Qiagen-Aktie. Die Qiagen-Aktie sei unterhalb von 9,12 US-Dollar (10,35 Euro) ein Kauf. Ein Verkauf sei die Aktie, wenn der Kurs 18,24 US-Dollar (20,70 Euro) übersteige.
Beim aktuellen Kurs von 16,13 US-Dollar (18,60 Euro) empfehlen die Analysten von "Investor-Village" die Qiagen-Aktie zu halten.
Am 20.02.2002 habe Qiagen den Abschlussbericht für das 4. Quartal und das Gesamtjahr 2001 veröffentlicht. Im 4. Quartal habe das Unternehmen den Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 22% auf 71,2 Millionen US-Dollar verbessert. Daraus resultiere für das Gesamtjahr ein Umsatz von 263,8 Mio. US-Dollar. Die Schätzung der Experten von 260 Mio. US-Dollar sei damit noch leicht übertroffen worden. Nach sehr starken Wachstumsraten in den Jahren 1996 bis 1998 von durchschnittlich 48,6% pegele sich das Umsatzwachstum seit 1999 (+30,9%, +29,0%, +29,3%) nunmehr bei knapp 30% ein.
Im Diskontmodell werde angenommen, dass der Netto-Cashflow von Qiagen in den kommenden zehn Jahren im Schnitt um 30% pro Jahr wachsen werde. Die Analysten gingen davon aus, dass der Gewinn pro Jahr um 25% wachse und das Kurs-Gewinn-Verhältnis sich bei 23 stabilisiere (KGV-Durchschnitt der letzten Jahre: 120). Bei den Annahmen für das EK-Rendite/KGV-Modell unterstelle man eine Eigenkapital-Rendite von 15% und eine Gewinneinbehaltquote von 100%.
Damit ergebe sich insgesamt – aus allen drei Modellen gemeinsam - ein Innerer Wert von 15,20 US-Dollar bzw. 17,25 Euro je Qiagen-Aktie. Die Qiagen-Aktie sei unterhalb von 9,12 US-Dollar (10,35 Euro) ein Kauf. Ein Verkauf sei die Aktie, wenn der Kurs 18,24 US-Dollar (20,70 Euro) übersteige.
Beim aktuellen Kurs von 16,13 US-Dollar (18,60 Euro) empfehlen die Analysten von "Investor-Village" die Qiagen-Aktie zu halten.
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