RABA MAGYAR VAGON UF 1000
WKN: 910852 / ISIN: HU0000017157Rába kaufen
05.11.99 00:00
Platow Emerging Markets
Die Aktienanalysten vom Börsenbrief Platow Emerging Markets empfehlen den ungarischen Maschinenbautitel Rába (WKN 910852) zum Kauf.
Die Kombination niedriger Kosten und hoher Qualität mache den Wettbewerbsvorteil der ungarischen Maschinenindustrie aus. Auch bei den Innovationen stehe sie westlichen Branchenvertretern in nichts nach. Rábas erfolgreichste Sparte sei die Achsenproduktion, die mehr als 50 % vom Umsatz ausmache und einen hohen Qualitätsstandard aufweise. Über ein Drittel der Umsätze würden in Nordamerika generiert. Auch Daewo und Nakamichi of Japan sowie einige westeuropäische Unternehmen würden zum Kundenkreis zählen. Die Umsätze seien zwar aufgrund der negativ zu Buche schlagenden Russlandkrise um 21 % geschrumpft, die Erträge seien aber nahezu unverändert geblieben, nicht zuletzt durch die besseren Margen.
„In der Zukunft scheint Rába beste Chancen zu haben“, merkt der Analyst an. Der Verkauf von Ländereien im Wert von 3 bis 3,5 Mrd. HUF und auch das laufende Kostensenkungsprogramm werden nach Meinung der Experten des Börsenbriefes nachhaltige positive Spuren in der Bilanz hinterlassen.
Nach stagnierenden Erträgen im laufenden Jahr (Gewinn pro Aktie 242 HUF) werde in den kommenden zwölf Monaten ein Ertrag in Höhe von ca. 430 HUF realistisch sein. Wegen des mit 5,4 außerordentlich niedrigen Kurs/Gewinn-Verhältnisses werde Rába im Vergleich zu anderen Maschinenbauunternehmen aus Ungarn wie Nabi (KGV 10,2) und Mezogep (KGV 10,1) nur halb so hoch bewertet.
Als Nato-Land müsse Ungarn in den nächsten Jahren hohe Investitionen innerhalb der Armee tätigen, um den Standard in der Allianz zu genügen. „Gute Chancen für Rába, vom Kuchen ein ansehnliches Stück abzubekommen“, analysieren die Wertpapier-Spezialisten. Gleichzeitig sei das Unternehmen ein potenzieller Übernahmekandidat. Ohne einen starken Partner an seiner Seite werde das Unternehmen im harten Wettbewerb wohl kaum bestehen können. Auf dem Parkett werde bereits über einen Aufkauf durch Iveco spekuliert.
Die Kombination niedriger Kosten und hoher Qualität mache den Wettbewerbsvorteil der ungarischen Maschinenindustrie aus. Auch bei den Innovationen stehe sie westlichen Branchenvertretern in nichts nach. Rábas erfolgreichste Sparte sei die Achsenproduktion, die mehr als 50 % vom Umsatz ausmache und einen hohen Qualitätsstandard aufweise. Über ein Drittel der Umsätze würden in Nordamerika generiert. Auch Daewo und Nakamichi of Japan sowie einige westeuropäische Unternehmen würden zum Kundenkreis zählen. Die Umsätze seien zwar aufgrund der negativ zu Buche schlagenden Russlandkrise um 21 % geschrumpft, die Erträge seien aber nahezu unverändert geblieben, nicht zuletzt durch die besseren Margen.
Nach stagnierenden Erträgen im laufenden Jahr (Gewinn pro Aktie 242 HUF) werde in den kommenden zwölf Monaten ein Ertrag in Höhe von ca. 430 HUF realistisch sein. Wegen des mit 5,4 außerordentlich niedrigen Kurs/Gewinn-Verhältnisses werde Rába im Vergleich zu anderen Maschinenbauunternehmen aus Ungarn wie Nabi (KGV 10,2) und Mezogep (KGV 10,1) nur halb so hoch bewertet.
Als Nato-Land müsse Ungarn in den nächsten Jahren hohe Investitionen innerhalb der Armee tätigen, um den Standard in der Allianz zu genügen. „Gute Chancen für Rába, vom Kuchen ein ansehnliches Stück abzubekommen“, analysieren die Wertpapier-Spezialisten. Gleichzeitig sei das Unternehmen ein potenzieller Übernahmekandidat. Ohne einen starken Partner an seiner Seite werde das Unternehmen im harten Wettbewerb wohl kaum bestehen können. Auf dem Parkett werde bereits über einen Aufkauf durch Iveco spekuliert.
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