RHOEN-KLINIKUM VZO O.N.
WKN: 704233 / ISIN: DE0007042335Rhön-Klinikum halten
17.05.02 16:17
Investor-Village
Die Analysten von "Investor-Village" stufen die Aktien von Rhön-Klinikum (WKN 704233) mit "halten" ein.
Die Rhön-Klinikum AG (RHK) betreibe in Deutschland 28 Kliniken an 17 Standorten. Das Geschäftsmodell sei "einfach": RHK übernehme Krankenhäuser, die dem Kostendruck nicht mehr standhielten, und trimme diese auf Effizienz.
Die Vorzugsaktien seien im MDAX gelistet, die Marktkapitalisierung liege bei 1,46 Mrd. Euro. Im Geschäftsjahr 2001 habe der Umsatz nach vorläufigen Zahlen 860 Mio. Euro betragen, der Nettogewinn habe bei 70 Mio. Euro gelegen. Der Umsatz im ersten Quartal 2002 sei auf 212,8 Mio. Euro gestiegen (Vorjahr: 174,7 Mio. Euro), allerdings sei der Quartals-Nettogewinn auf 14,8 Mio. Euro gefallen (Vorjahr: 16,7 Mio. Euro). Damit liege das Unternehmen hinter den eigenen Planungen zurück.
RHK verweise darauf, dass die Kostensenkungen in einigen Kliniken nur schleppend voran gingen, außerdem gebe es teure Personalengpässe bei Ärzten. Der betriebliche Aufwand sei auf 192,8 Mio. Euro (Vorjahr: 151,4 Mio. Euro) gestiegen. Die Investitionen in Sachanlagen hätten im letzten Geschäftsjahr bei 98,4 Mio. Euro gelegen. Endgültige Zahlen für den Operativen Cashflow stünden noch nicht zur Verfügung - die Analysten gingen aber davon aus, dass die Sachinvestitionen den Cashflow nahezu vollständig aufgezehrt hätten. Die hohe Sachinvestitionsquote werde in den kommenden Jahren nicht auf ein Niveau sinken, das man von geeigneten Privatanleger-Unternehmen erwarte. Die Effizienzerhöhungen und die weiteren Klinik-Übernahmen würden dies bedingen. Das Ergebnis der drei Bewertungsmodelle sei ein Innerer Wert von 55,29 Euro. Ein Kauf wäre die RHK-Aktie unter 44,23 Euro.
Beim Kurs am Bewertungstag von 59 Euro ergibt sich die Empfehlung "halten" für die Aktie von Rhön-Klinikum, so die Analysten von "Investor-Village".
Die Rhön-Klinikum AG (RHK) betreibe in Deutschland 28 Kliniken an 17 Standorten. Das Geschäftsmodell sei "einfach": RHK übernehme Krankenhäuser, die dem Kostendruck nicht mehr standhielten, und trimme diese auf Effizienz.
RHK verweise darauf, dass die Kostensenkungen in einigen Kliniken nur schleppend voran gingen, außerdem gebe es teure Personalengpässe bei Ärzten. Der betriebliche Aufwand sei auf 192,8 Mio. Euro (Vorjahr: 151,4 Mio. Euro) gestiegen. Die Investitionen in Sachanlagen hätten im letzten Geschäftsjahr bei 98,4 Mio. Euro gelegen. Endgültige Zahlen für den Operativen Cashflow stünden noch nicht zur Verfügung - die Analysten gingen aber davon aus, dass die Sachinvestitionen den Cashflow nahezu vollständig aufgezehrt hätten. Die hohe Sachinvestitionsquote werde in den kommenden Jahren nicht auf ein Niveau sinken, das man von geeigneten Privatanleger-Unternehmen erwarte. Die Effizienzerhöhungen und die weiteren Klinik-Übernahmen würden dies bedingen. Das Ergebnis der drei Bewertungsmodelle sei ein Innerer Wert von 55,29 Euro. Ein Kauf wäre die RHK-Aktie unter 44,23 Euro.
Beim Kurs am Bewertungstag von 59 Euro ergibt sich die Empfehlung "halten" für die Aktie von Rhön-Klinikum, so die Analysten von "Investor-Village".
Werte im Artikel
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