Rofin-Sinar erwartet zweistelliges Wachstum
21.10.10 10:22
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" halten die Rofin-Sinar-Aktie weiter für kaufenswert.
Die Geschäfte der deutsch-amerikanischen Laserfirma würden wie am Schnürchen laufen. Bereits mehrfach habe Vorstandschef Günther Braun die Prognose für das Wirtschaftsjahr 2009/2010 per Ende September nach oben korrigieren müssen. "Die Erholung aus der Krise ging deutlich schneller als von uns erwartet, weshalb wir nicht unzufrieden mit der Entwicklung sind", sage den Experten der CEO im Hintergrundgespräch.
Braun habe für das Jahr 2009/2010, welches jüngst geendet habe, einen Umsatz von 415 bis 420 Mio. US-Dollar in Aussicht gestellt. Diese Range dürfte das Unternehmen an der oberen Bandbreite treffen. Die EBIT-Marge sei im Bereich von etwa acht oder neun Prozent kommuniziert worden. Hier dürfte aus Sicht der Experten mindestens die obere Range erreicht worden sein, wenn sie nicht sogar übertroffen werde. Nach neun Monaten habe die EBIT-Marge bei über acht Prozent und im dritten Quartal bei mehr als zehn Prozent gelegen. In Q4 dürfte Rofin-Sinar mindestens eine operative Marge von elf Prozent erzielt haben.
Summa summarum würden die Experten für das Gesamtjahr ein EBIT von circa 38 Mio. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von rund 30 Mio. US-Dollar erwarten. Das würde einem Gewinn je Aktie von circa einem US-Dollar entsprechen.
Wie Braun ergänze, sei das Geschäft von allen Branchen beflügelt worden. Beispielsweise profitiere das Unternehmen durch die starke Nachfrage nach Leuchtdioden. Das beflügele das Halbleitersegment in der LED-Beschriftung durch Laser. Auch die Solarindustrie bringe Schwung in das Geschäft. Speziell chinesische Solarfirmen würden bei Rofin-Sinar ordern. Auch die Aktivität im Maschinenbau sei sehr rege und die Nachfrage aus der Medizintechnik sei unverändert solide. Der Auftragseingang sei im dritten Quartal mit fast 130 Mio. US-Dollar sehr stark gewesen und dürfte sich im Schlussquartal fortgesetzt haben. Laut Braun sollte das book-to-bill-Ratio weiterhin bei über eins liegen.
Nach der dynamischen Entwicklung könnte die Sorge groß sein, dass sich das Geschäft abflache. "Das Gegenteil ist der Fall. Unsere Erwartungshaltung für das neue Jahr 2010/2011 ist hoch. Wir wollen um mindestens zehn Prozent wachsen", sage Braun. Der asiatische Markt werde weiter wachsen und Europa sollte weiterhin mit kleineren Wachstumsraten ebenfalls überzeugen. Bisher sei der US-Markt schwach gewesen. "Der amerikanische Markt dürfte nun ebenfalls das Tal der Tränen hinter sich haben. Wir erwarten auch von dort nunmehr wieder ein besseres Geschäft".
Im neuen Geschäftsjahr werde erstmals der jüngste Zukauf der Lasag AG konsolidiert. Diese Firma habe Rofin-Sinar von der Swatch Group für schätzungsweise einen höheren einstelligen Millionenbetrag gekauft. Der Umsatzbeitrag sollte bei circa 20 Mio. US-Dollar liegen und enthalte kaum Überschneidungen zum Geschäft von Rofin-Sinar. Inklusive dieser Übernahme werde Rofin-Sinar in 2010/2011 deutlich zweistellig wachsen und vermutlich gut eine halbe Milliarde US-Dollar Umsatz einfahren.
Aufgrund von Skaleneffekten würden die Experten einen erheblichen Anstieg der Margen erwarten. Die EBIT-Marge dürfte im Gesamtjahr auf circa 15 Prozent klettern. Operativ verdiene die Firma dann gut 75 Mio. US-Dollar. Zuzüglich des Finanzergebnisses, das Unternehmen horte mehr als 100 Mio. US-Dollar Cash und abzüglich einer Steuerquote von circa 34 Prozent, dürften netto mehr als 50 Mio. US-Dollar in der Kasse klingeln. Pro Aktie würden die Experten mit einem Überschuss von circa 1,75 US-Dollar rechnen.
Die Kaufempfehlung der Experten im Februar bei Kursen um 14 Euro habe sich ausgezahlt. Aktuell handle die Aktie bei 20 Euro. Das entspreche einem Kursplus von fast 50 Prozent. Inzwischen betrage der Börsenwert mehr als 800 Mio. US-Dollar und das KGV für 2011 liege bei circa 16. Teuer seien die Anteilsscheine aufgrund des Wachstums und der hohen Profitabilität nicht.
Nach Meinung der Experten von "TradeCentre.de" ist die Rofin-Sinar-Aktie weiter kaufenswert. (Analyse vom 21.10.2010) (21.10.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Geschäfte der deutsch-amerikanischen Laserfirma würden wie am Schnürchen laufen. Bereits mehrfach habe Vorstandschef Günther Braun die Prognose für das Wirtschaftsjahr 2009/2010 per Ende September nach oben korrigieren müssen. "Die Erholung aus der Krise ging deutlich schneller als von uns erwartet, weshalb wir nicht unzufrieden mit der Entwicklung sind", sage den Experten der CEO im Hintergrundgespräch.
Braun habe für das Jahr 2009/2010, welches jüngst geendet habe, einen Umsatz von 415 bis 420 Mio. US-Dollar in Aussicht gestellt. Diese Range dürfte das Unternehmen an der oberen Bandbreite treffen. Die EBIT-Marge sei im Bereich von etwa acht oder neun Prozent kommuniziert worden. Hier dürfte aus Sicht der Experten mindestens die obere Range erreicht worden sein, wenn sie nicht sogar übertroffen werde. Nach neun Monaten habe die EBIT-Marge bei über acht Prozent und im dritten Quartal bei mehr als zehn Prozent gelegen. In Q4 dürfte Rofin-Sinar mindestens eine operative Marge von elf Prozent erzielt haben.
Summa summarum würden die Experten für das Gesamtjahr ein EBIT von circa 38 Mio. US-Dollar sowie einen Nettogewinn von rund 30 Mio. US-Dollar erwarten. Das würde einem Gewinn je Aktie von circa einem US-Dollar entsprechen.
Wie Braun ergänze, sei das Geschäft von allen Branchen beflügelt worden. Beispielsweise profitiere das Unternehmen durch die starke Nachfrage nach Leuchtdioden. Das beflügele das Halbleitersegment in der LED-Beschriftung durch Laser. Auch die Solarindustrie bringe Schwung in das Geschäft. Speziell chinesische Solarfirmen würden bei Rofin-Sinar ordern. Auch die Aktivität im Maschinenbau sei sehr rege und die Nachfrage aus der Medizintechnik sei unverändert solide. Der Auftragseingang sei im dritten Quartal mit fast 130 Mio. US-Dollar sehr stark gewesen und dürfte sich im Schlussquartal fortgesetzt haben. Laut Braun sollte das book-to-bill-Ratio weiterhin bei über eins liegen.
Im neuen Geschäftsjahr werde erstmals der jüngste Zukauf der Lasag AG konsolidiert. Diese Firma habe Rofin-Sinar von der Swatch Group für schätzungsweise einen höheren einstelligen Millionenbetrag gekauft. Der Umsatzbeitrag sollte bei circa 20 Mio. US-Dollar liegen und enthalte kaum Überschneidungen zum Geschäft von Rofin-Sinar. Inklusive dieser Übernahme werde Rofin-Sinar in 2010/2011 deutlich zweistellig wachsen und vermutlich gut eine halbe Milliarde US-Dollar Umsatz einfahren.
Aufgrund von Skaleneffekten würden die Experten einen erheblichen Anstieg der Margen erwarten. Die EBIT-Marge dürfte im Gesamtjahr auf circa 15 Prozent klettern. Operativ verdiene die Firma dann gut 75 Mio. US-Dollar. Zuzüglich des Finanzergebnisses, das Unternehmen horte mehr als 100 Mio. US-Dollar Cash und abzüglich einer Steuerquote von circa 34 Prozent, dürften netto mehr als 50 Mio. US-Dollar in der Kasse klingeln. Pro Aktie würden die Experten mit einem Überschuss von circa 1,75 US-Dollar rechnen.
Die Kaufempfehlung der Experten im Februar bei Kursen um 14 Euro habe sich ausgezahlt. Aktuell handle die Aktie bei 20 Euro. Das entspreche einem Kursplus von fast 50 Prozent. Inzwischen betrage der Börsenwert mehr als 800 Mio. US-Dollar und das KGV für 2011 liege bei circa 16. Teuer seien die Anteilsscheine aufgrund des Wachstums und der hohen Profitabilität nicht.
Nach Meinung der Experten von "TradeCentre.de" ist die Rofin-Sinar-Aktie weiter kaufenswert. (Analyse vom 21.10.2010) (21.10.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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