Rofin Sinar kaufen
25.07.01 12:48
Nord LB
Die Analysten der Nord LB stufen die Aktie von Rofin Sinar (WKN 902757) mit "kaufen" ein.
Rofin Sinar Technologies, Inc. mit Hauptsitzen in Plymouth‘ Michigan, USA, und Hamburg sei ein weltweit tätiger Hersteller von Laserquellen und -systemen für die industrielle Materialverarbeitung. Die von Rofin Sinar entwickelten, produzierten und vertriebenen laserbasierten Systemlösungen würden beim industriellen Schweißen, Schneiden und Markieren eingesetzt. Weltweit seien bisher rund 14.000 Rofin Sinar-Lasersysteme bei über 2.500 Kunden installiert worden. Das 1975 gegründete Unternehmen sei 1987 von Siemens übernommen und im Rahmen eines 100%igen Spin-off 1996 an der US-amerikanischen Nasdaq platziert worden. Seit dem 2. Juli diesen Jahres sei Rofin auch am Neuen Markt notiert.
Lasersysteme von Rofin Sinar würden überwiegend in den Geschäftsfeldem Automobil(zuliefer)industrie, Maschinenbau sowie Halbleiter- und Elektronik eingesetzt, wobei - gemessen an den Umsätzen des abgelaufenen Geschäftsjahres - das Geschäftsfeld Maschinenbau mit 27% den größten Umsatzanteil erzielt habe, gefolgt von Halbleiter und Elektronik (24%) sowie Automobil (16%). Die übrigen Geschäftsfelder hätten jeweils weniger als 5 % Umsatzanteil.
Im vergangenen Geschäftsjahr habe das Unternehmen mehr als 90% der Carl Baasel Lasertechnik GmbH, Starnberg, übernehmen können. Der Kaufpreis habe bei 44,3 Mio. Euro gelegen. Durch die Übernahme von Baasel Lasertech verstärke Rofin Sinar die Position als Anbieter von Laserquellen und Iaserbasierten Systemen im Bereich industrielle Fertigung. Es sei geplant, den Standort Starnberg zum Zentrum des Mikrobereiches mit Anwendungen wie Marking, Feinschneiden, Schweißen und Laserperforation auszubauen. Die Medizinlasersparte von Carl Baasel Lasertechnik, die sich mit der Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb von Lasersystemen für ästhetisch-chirurgische Anwendungen befasse, solle von WaveLight übernommen werden. Eine entsprechende Absichtserklärung sei vor wenigen Tagen unterzeichnet worden. Mit diesem Schritt beabsichtige Rofin Sinar, sich stärker auf die drei Kernanwendungsbereiche Macro, Micro und Marking zu konzentrieren.
Im ersten Halbjahr 2000/01 (per 31.03.2001) habe Rofin Sinar einen Umsatz von 112,1 Mio. US-Dollar erzielt. Dies entspreche einer Steigerung von 65,4% gegenüber dem Vorjahreszeitraum, wobei jedoch Umsatzeffekte aus der Baasel-Akquisition zu berücksichtigen seien. Es sei ein EBIT von 14,8 Mio. US-Dollar (1. Halbjahr 1999/2000: 6,3 Mio. US-Dollar) und ein Jahresüberschuss von 6,1 Mio. US-Dollar erreicht worden. Die EBIT-Marge liege bei 13,2%.
Für das laufende Geschäftsjahr 2000/01 gehe man davon aus, dass sich der Umsatz nahezu verdoppeln werde. Das Ergebnis nach Steuern erwarte man im Bereich von 10,5 Mio. (US-Dollar, bei einem EBIT von 24 Mio. US-Dollar. Für die kommenden Geschäftsjahre habe man angesichts der momentanen schwierigen Marktverfassung ein Umsatzwachstum von jährlich rund 16,5% angenommen. Man leite daraus Ergebnisse nach Steuern von 13,4 Mio. US-Dollar für 2001/02 und 17,9 Mio. US-Dollar für 2002/03 ab. Die EBIT-Margen würden bei 11,5% (2001/02) bzw. 12,4% (2002/03) liegen.
Im Branchenvergleich sei die Rofin Sinar-Aktie trotz sehr guter Fundamentaldaten noch klar unterbewertet. Bei aktuellen KGVs von 9 für 2002 bzw. 7 für 2003 weise Rofin Sinar noch deutliches Potential auf.
Die Analysten der Nord LB nehmen daher das Rating für die Aktie der Rofin-Sinar Technologies, Inc. mit "kaufen" auf.
Rofin Sinar Technologies, Inc. mit Hauptsitzen in Plymouth‘ Michigan, USA, und Hamburg sei ein weltweit tätiger Hersteller von Laserquellen und -systemen für die industrielle Materialverarbeitung. Die von Rofin Sinar entwickelten, produzierten und vertriebenen laserbasierten Systemlösungen würden beim industriellen Schweißen, Schneiden und Markieren eingesetzt. Weltweit seien bisher rund 14.000 Rofin Sinar-Lasersysteme bei über 2.500 Kunden installiert worden. Das 1975 gegründete Unternehmen sei 1987 von Siemens übernommen und im Rahmen eines 100%igen Spin-off 1996 an der US-amerikanischen Nasdaq platziert worden. Seit dem 2. Juli diesen Jahres sei Rofin auch am Neuen Markt notiert.
Lasersysteme von Rofin Sinar würden überwiegend in den Geschäftsfeldem Automobil(zuliefer)industrie, Maschinenbau sowie Halbleiter- und Elektronik eingesetzt, wobei - gemessen an den Umsätzen des abgelaufenen Geschäftsjahres - das Geschäftsfeld Maschinenbau mit 27% den größten Umsatzanteil erzielt habe, gefolgt von Halbleiter und Elektronik (24%) sowie Automobil (16%). Die übrigen Geschäftsfelder hätten jeweils weniger als 5 % Umsatzanteil.
Im ersten Halbjahr 2000/01 (per 31.03.2001) habe Rofin Sinar einen Umsatz von 112,1 Mio. US-Dollar erzielt. Dies entspreche einer Steigerung von 65,4% gegenüber dem Vorjahreszeitraum, wobei jedoch Umsatzeffekte aus der Baasel-Akquisition zu berücksichtigen seien. Es sei ein EBIT von 14,8 Mio. US-Dollar (1. Halbjahr 1999/2000: 6,3 Mio. US-Dollar) und ein Jahresüberschuss von 6,1 Mio. US-Dollar erreicht worden. Die EBIT-Marge liege bei 13,2%.
Für das laufende Geschäftsjahr 2000/01 gehe man davon aus, dass sich der Umsatz nahezu verdoppeln werde. Das Ergebnis nach Steuern erwarte man im Bereich von 10,5 Mio. (US-Dollar, bei einem EBIT von 24 Mio. US-Dollar. Für die kommenden Geschäftsjahre habe man angesichts der momentanen schwierigen Marktverfassung ein Umsatzwachstum von jährlich rund 16,5% angenommen. Man leite daraus Ergebnisse nach Steuern von 13,4 Mio. US-Dollar für 2001/02 und 17,9 Mio. US-Dollar für 2002/03 ab. Die EBIT-Margen würden bei 11,5% (2001/02) bzw. 12,4% (2002/03) liegen.
Im Branchenvergleich sei die Rofin Sinar-Aktie trotz sehr guter Fundamentaldaten noch klar unterbewertet. Bei aktuellen KGVs von 9 für 2002 bzw. 7 für 2003 weise Rofin Sinar noch deutliches Potential auf.
Die Analysten der Nord LB nehmen daher das Rating für die Aktie der Rofin-Sinar Technologies, Inc. mit "kaufen" auf.
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