Rohwedder kaufen
04.05.01 00:00
LB Baden-Württemberg
Die Analysten der LBBW stufen die Rohwedder-Aktie (WKN 705770) auf kaufen ein.
Die Rohwedder-Gruppe zähle zu den bedeutendsten Unternehmen für die Konzeption und Realisierung von Anlagen auf dem Gebiet der Automatisierungstechnik für die Mikromontage. Das Technikportfolio bestehe aus den Geschäftsfeldern Montagetechnik, Prüftechnik, Handhabungstechnik, Bildverarbeitung, Robotertechnik und seit kurzem Vakuum-Beschichtungstechnik.
Der Konzernumsatz sei um 57 % auf 107,3 Mio. € (akquisitionsbereinigt + 38 %) wesentlich stärker als erwartet geklettert. Die Gesamtleistung sei mit 106,9 Mio. € (+ 46 %) nur leicht dahinter zurück geblieben. Der Auftragsbestand habe per 31.12. mit 68,5 Mio. € 17 % über dem Vorjahresniveau gelegen. Das EBIT habe sich um 53 % auf 6,6 Mio. € verbessert und damit exakt die Unternehmensprognose erreicht, habe jedoch etwas unter den Erwartungen gelegen. Die Übernahmen in Nordamerika hätten nach Finanzierungskosten und Firmenwertabschreibungen per saldo leicht positiv abgeschlossen. Höher als erwartete Ergebnisbelastungen seien vor allem im Zuge der Standortverlagerung an den neuen Stammsitz entstanden, aber auch durch Anlaufverluste bei vier neuen Tochtergesellschaften. Aufgrund der steuerlich noch nicht nutzbaren Verlustvorträge in den Tochtergesellschaften sei eine überdurchschnittliche Steuerquote von 63,5 % resultiert. Im DVFA/SG-Ergebnis (+ 91 % auf 2,8 Mio. €) sei dies ebenso bereinigt worden wie die IPO-Kosten von 2,1 Mio. €. Der Jahresüberschuss sei dagegen um 18 % auf 1,3 Mio. €, die Dividende werde auf 0,05 € je Aktie reduziert.
Trotz schwächerer Konjunkturperspektiven sehe die Auftragslage in der Branche weiterhin sehr positiv aus. Das Unternehmen erwarte 2001 eine Gesamtleistung von 113 Mio. € und ein EBIT von 9,6 Mio. €. Das laufende Jahr solle vorrangig der Konsolidierung dienen, so dass weitere Akquisitionen zurückgestellt würden. Trotz deutlicher Wachstumsabschwächung im Handy-Markt habe Rohwedder bisher keine Auftragsstornierungen zu verzeichnen und erwarte im Bereich der Prüftechnik durch einen breiteren Kundenkreis einen stabilen Umsatz. Da in den übrigen Bereichen mit zweistelligen Wachstumsraten zu rechnen sei, erwarte man eine Gesamtleistung von 118,6 Mio. €, was unter Berücksichtigung des entfallenen Ciba-Auftrags ein Wachstum von 18 % darstelle. Vor allem steuerlich bedingt reduziere man für 2001 das Ergebnis je Aktie auf 1,11 ( bisher 1,19 ) € und für 2002 auf 1,28 ( bisher 1,37 ) € je Aktie.
Im Hinblick auf die Marktstellung und das Wachstumspotenzial sei die Aktie weiterhin günstig bewertet. Die Experten der LBBW behielten daher ihre Kaufempfehlung für den mittelfristig orientierten Anleger bei.
Die Rohwedder-Gruppe zähle zu den bedeutendsten Unternehmen für die Konzeption und Realisierung von Anlagen auf dem Gebiet der Automatisierungstechnik für die Mikromontage. Das Technikportfolio bestehe aus den Geschäftsfeldern Montagetechnik, Prüftechnik, Handhabungstechnik, Bildverarbeitung, Robotertechnik und seit kurzem Vakuum-Beschichtungstechnik.
Trotz schwächerer Konjunkturperspektiven sehe die Auftragslage in der Branche weiterhin sehr positiv aus. Das Unternehmen erwarte 2001 eine Gesamtleistung von 113 Mio. € und ein EBIT von 9,6 Mio. €. Das laufende Jahr solle vorrangig der Konsolidierung dienen, so dass weitere Akquisitionen zurückgestellt würden. Trotz deutlicher Wachstumsabschwächung im Handy-Markt habe Rohwedder bisher keine Auftragsstornierungen zu verzeichnen und erwarte im Bereich der Prüftechnik durch einen breiteren Kundenkreis einen stabilen Umsatz. Da in den übrigen Bereichen mit zweistelligen Wachstumsraten zu rechnen sei, erwarte man eine Gesamtleistung von 118,6 Mio. €, was unter Berücksichtigung des entfallenen Ciba-Auftrags ein Wachstum von 18 % darstelle. Vor allem steuerlich bedingt reduziere man für 2001 das Ergebnis je Aktie auf 1,11 ( bisher 1,19 ) € und für 2002 auf 1,28 ( bisher 1,37 ) € je Aktie.
Im Hinblick auf die Marktstellung und das Wachstumspotenzial sei die Aktie weiterhin günstig bewertet. Die Experten der LBBW behielten daher ihre Kaufempfehlung für den mittelfristig orientierten Anleger bei.
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