SAP befindet sich in Übergangsstadium
05.01.12 15:48
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Richard Nguyen und Derric Marcon, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von SAP weiterhin mit "hold" ein.
Trotz der erfolgreichen Integration von SuccessFactors behalte man die vorsichtige Haltung gegenüber der Aktie von SAP bei. SAP befinde sich aufgrund höherer makroökonomischer Risiken möglicherweise am Beginn eines Zyklus der Prognosensenkungen. Für das vierte Quartal 2011 dürfte SAP robuste Zahlen melden. Im laufenden Jahr dürfte die Nachfrage aus dem IT-Bereich aufgrund der gesamtwirtschaftlichen Risiken allerdings um 3% sinken. Daher sei man besorgt, dass der neue Produktzyklus des Unternehmens den Wirtschaftszyklus nur teilweise abfangen werde.
Die Bewertung des Produktportfolios führe die Société Générale-Analysten zu der Einschätzung, dass sich SAP noch immer in einem Übergangsstudium befinde. Die neuen Produkte seien noch in einer frühen Phase und hätten im laufenden Jahr nur einen begrenzten Einfluss auf das Ergebnis. Die EPS-Prognose für 2011 und 2012 werde von 2,73 EUR auf 2,72 EUR und von 2,48 EUR auf 2,47 EUR reduziert. Daraus ergebe sich für die SAP-Aktie ein KGV von 15,3 bzw. 16,9. Das Kursziel des Wertpapiers werde bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 38,00 EUR gesehen.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "hold"-Rating für den Anteilschein von SAP fest. (Analyse vom 05.01.12)
(05.01.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Trotz der erfolgreichen Integration von SuccessFactors behalte man die vorsichtige Haltung gegenüber der Aktie von SAP bei. SAP befinde sich aufgrund höherer makroökonomischer Risiken möglicherweise am Beginn eines Zyklus der Prognosensenkungen. Für das vierte Quartal 2011 dürfte SAP robuste Zahlen melden. Im laufenden Jahr dürfte die Nachfrage aus dem IT-Bereich aufgrund der gesamtwirtschaftlichen Risiken allerdings um 3% sinken. Daher sei man besorgt, dass der neue Produktzyklus des Unternehmens den Wirtschaftszyklus nur teilweise abfangen werde.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "hold"-Rating für den Anteilschein von SAP fest. (Analyse vom 05.01.12)
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