SAP "overweight"
22.04.04 17:32
Prudential Securities
Die Analysten vom Investmenthaus Prudential Securities stufen die Aktie von SAP unverändert mit "overweight" ein und bestätigen das Kursziel von 47 USD je ADR.
SAP habe Q1-Zahlen weitgehend im Rahmen der Erwartungen vorgelegt. Lizenz- und Gesamtumsätze wären leicht unter den Prognosen ausgefallen. Das EPS habe dagegen die Markterwartungen getroffen. Wie angenommen habe sich das US-Geschäft außergewöhnlich stark präsentiert. Die starke Performance dürfte zu Lasten von PeopleSoft und Oracle gegangen sein.
SAP habe an seinem Ziel den Lizenzumsatz in 2004 um10% steigern zu wollen festgehalten. Aufgrund des nur moderaten Lizenzwachstums in Q1 müsse in den restlichen drei Quartalen ein Wachstum im Vorjahresvergleich von zweimal jeweils 8% und einmal 14% erreicht werden. Aufgrund der Aussicht auf ein besseres wirtschaftliches Umfeld und günstigere Währungsvergleiche im Verlauf des Jahres sehe das Vorhaben aber nicht unvernünftig aus.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Prudential Securities bei ihrer Einschätzung "übergewichten" für die Aktie von SAP.
SAP habe Q1-Zahlen weitgehend im Rahmen der Erwartungen vorgelegt. Lizenz- und Gesamtumsätze wären leicht unter den Prognosen ausgefallen. Das EPS habe dagegen die Markterwartungen getroffen. Wie angenommen habe sich das US-Geschäft außergewöhnlich stark präsentiert. Die starke Performance dürfte zu Lasten von PeopleSoft und Oracle gegangen sein.
SAP habe an seinem Ziel den Lizenzumsatz in 2004 um10% steigern zu wollen festgehalten. Aufgrund des nur moderaten Lizenzwachstums in Q1 müsse in den restlichen drei Quartalen ein Wachstum im Vorjahresvergleich von zweimal jeweils 8% und einmal 14% erreicht werden. Aufgrund der Aussicht auf ein besseres wirtschaftliches Umfeld und günstigere Währungsvergleiche im Verlauf des Jahres sehe das Vorhaben aber nicht unvernünftig aus.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Prudential Securities bei ihrer Einschätzung "übergewichten" für die Aktie von SAP.
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