Samsung Electronics Ltd ADR
WKN: 881823 / ISIN: US7960502018Samsung empfehlenswert
28.05.01 00:00
asia weekly
Die Analysten von "asia weekly“ halten die Aktie Samsung (WKN 881823) für langfristige Investoren für sehr empfehlenswert.
Samsung Electronics Kerngeschäftsfelder lägen in den Bereichen Halbleiter und IT-Produkte, hinzu komme das Telekom-Geschäft und einige kleinere Aktivitäten. Der Konzern sei Weltmarktführer bei den Speicherchips, wobei die SDRAM und RDRAM-Chips, die unter anderem in PCs oder Spielkonsolen verwendet würden, als wichtigste Produkte zu nennen seien. Dieser Bereich liefere entsprechend seiner Zyklizität unterschiedlich große Beiträge zum Gesamtumsatz, in der Regel aber immer mehr als ein Drittel. Nahezu ebenso bedeutsam seien Samsungs IT-Produkte, u.a. CD-Rom- oder DVD-Laufwerke, MP3 und LCD-Bildschirme. Der wachstumsstarke Telekombereich sei etwas kleiner, der unter anderem den Handy-Verkauf und die Netzwerkerstellung umfasse. Das Unternehmen verkaufe auch Waschmaschinen, Mikrowellen u.ä.
In den vergangenen Monaten hätten alle in diesem Sektor tätigen Firmen mit der Konjunkturschwäche und der daraus resultierenden geringeren Nachfrage zu kämpfen gehabt. Aber auch wenn diese noch einige Quartale andauern könne: In den Kursen der entsprechenden Unternehmen sei dies längst eskomptiert. Die Frage, wie gut sich Samsung Electronics mit seiner Produktpalette im Markt für Speicherchip positioniert habe, sei viel interessanter. Dazu sollte man wissen, dass bislang noch die SDRAM-Chips im Markt dominieren würden, vor allem daher, da sie aufgrund der großen Stückzahlen ziemlich günstig zu produzieren seien.
Das Unternehmen habe sich nun schon im Markt der noch teuren RDRAM-Chips recht weit vorgewagt und eine marktführende Stellung erreicht. Dies sei wohl auch in der Erwartung geschehen, dass diese Technologie durch größere Stückzahlen in Zukunft weniger teuer sein werde. Es bleibe jedoch abzuwarten, wie sich die Patentstreitigkeiten um Rambus auswirken würden. Das US-Unternehmen verlange aufgrund seiner Patente für die RDRAM-Technologie von den Chipherstellern Gebühren. Dies habe man bisher auch mit wechselndem Erfolg auch für die SDRAM-Chips versucht, jedoch könnte nach dem Urteil im Prozess gegen Infineon damit bald Schluss sein.
Ob die Unternehmen aus dem Halbleiter-Sektor dann noch bereit seien, RDRAM weiter zu forcieren, wenn für SDRAM keine Gebühren mehr anfallen, sei ungewiss. Samsung sollte dies nur am Rande betreffen, da das Koreanische Unternehmen sei breit aufgestellt sei. Jüngste Meldungen über verschiedene Auftragseingänge würden jedenfalls auch weiterhin gute Geschäfte erwarten lassen. So sei zum Beispiel mit Dell eine Vereinbarung über die Lieferung von Computerteilen im Wert von 16 Mrd. US-Dollar in den kommenden vier Jahren geschlossen worden. Ebenfalls deute ein Großauftrag von China Unicom im Zusammenhang mit dem Aufbau eines CDMA-Netzes auf ein beträchtliches Potential in Samsungs Telekom-Sparte hin.
Das Unternehmen habe im ersten Quartal 2001 habe zwar weniger als im gleichen Vorjahreszeitraum verdient, habe mit einem Gewinn von 912 Mio. US-Dollar sowie einem Umsatz von etwa 6,5 Mrd. US-Dollar aber über die Analystenerwartungen übertroffen. Für das Gesamtjahr 2001 würden die Analysten einen Umsatz von 28 Mrd. US-Dollar erwarten und der Gewinn solle ca. 3,8 Mrd. US-Dollar betragen. Für 2002 seien dann wieder zweistellige Zuwächse bei Umsatz und Ergebnis geplant. Aus diesen Zahlen errechne sich ein KGV 2002 von kaum mehr als 5. Außerdem habe es der Konzern geschafft im letzten Jahr, den Schuldenabbau weiter voranzutreiben.
Samsung sei ein absoluter Global Player und nehmen in nahezu allen Geschäftsbereichen eine führende Marktposition ein. Dass man das Papier dennoch zu einem wahren Spottpreis erwerben könne, lasse sich eigentlich kaum begründen. Vielmehr stelle sich die Frage, ob nicht in dem vergangenen schwachen Börsenumfeld ungerechtfertigt auch viele Top-Aktien mit nach unten gezogen worden seien. Samsung sei jedenfalls ein finanziell solides Unternehmen, das nachhaltiges Wachstum verspreche und zudem extrem günstig bewertet sei.
Nach Meinung der Analysten von "asia weekly“ ist die Aktie auf dem aktuellen Niveau für langfristige Investoren sehr empfehlenswert.
Samsung Electronics Kerngeschäftsfelder lägen in den Bereichen Halbleiter und IT-Produkte, hinzu komme das Telekom-Geschäft und einige kleinere Aktivitäten. Der Konzern sei Weltmarktführer bei den Speicherchips, wobei die SDRAM und RDRAM-Chips, die unter anderem in PCs oder Spielkonsolen verwendet würden, als wichtigste Produkte zu nennen seien. Dieser Bereich liefere entsprechend seiner Zyklizität unterschiedlich große Beiträge zum Gesamtumsatz, in der Regel aber immer mehr als ein Drittel. Nahezu ebenso bedeutsam seien Samsungs IT-Produkte, u.a. CD-Rom- oder DVD-Laufwerke, MP3 und LCD-Bildschirme. Der wachstumsstarke Telekombereich sei etwas kleiner, der unter anderem den Handy-Verkauf und die Netzwerkerstellung umfasse. Das Unternehmen verkaufe auch Waschmaschinen, Mikrowellen u.ä.
In den vergangenen Monaten hätten alle in diesem Sektor tätigen Firmen mit der Konjunkturschwäche und der daraus resultierenden geringeren Nachfrage zu kämpfen gehabt. Aber auch wenn diese noch einige Quartale andauern könne: In den Kursen der entsprechenden Unternehmen sei dies längst eskomptiert. Die Frage, wie gut sich Samsung Electronics mit seiner Produktpalette im Markt für Speicherchip positioniert habe, sei viel interessanter. Dazu sollte man wissen, dass bislang noch die SDRAM-Chips im Markt dominieren würden, vor allem daher, da sie aufgrund der großen Stückzahlen ziemlich günstig zu produzieren seien.
Ob die Unternehmen aus dem Halbleiter-Sektor dann noch bereit seien, RDRAM weiter zu forcieren, wenn für SDRAM keine Gebühren mehr anfallen, sei ungewiss. Samsung sollte dies nur am Rande betreffen, da das Koreanische Unternehmen sei breit aufgestellt sei. Jüngste Meldungen über verschiedene Auftragseingänge würden jedenfalls auch weiterhin gute Geschäfte erwarten lassen. So sei zum Beispiel mit Dell eine Vereinbarung über die Lieferung von Computerteilen im Wert von 16 Mrd. US-Dollar in den kommenden vier Jahren geschlossen worden. Ebenfalls deute ein Großauftrag von China Unicom im Zusammenhang mit dem Aufbau eines CDMA-Netzes auf ein beträchtliches Potential in Samsungs Telekom-Sparte hin.
Das Unternehmen habe im ersten Quartal 2001 habe zwar weniger als im gleichen Vorjahreszeitraum verdient, habe mit einem Gewinn von 912 Mio. US-Dollar sowie einem Umsatz von etwa 6,5 Mrd. US-Dollar aber über die Analystenerwartungen übertroffen. Für das Gesamtjahr 2001 würden die Analysten einen Umsatz von 28 Mrd. US-Dollar erwarten und der Gewinn solle ca. 3,8 Mrd. US-Dollar betragen. Für 2002 seien dann wieder zweistellige Zuwächse bei Umsatz und Ergebnis geplant. Aus diesen Zahlen errechne sich ein KGV 2002 von kaum mehr als 5. Außerdem habe es der Konzern geschafft im letzten Jahr, den Schuldenabbau weiter voranzutreiben.
Samsung sei ein absoluter Global Player und nehmen in nahezu allen Geschäftsbereichen eine führende Marktposition ein. Dass man das Papier dennoch zu einem wahren Spottpreis erwerben könne, lasse sich eigentlich kaum begründen. Vielmehr stelle sich die Frage, ob nicht in dem vergangenen schwachen Börsenumfeld ungerechtfertigt auch viele Top-Aktien mit nach unten gezogen worden seien. Samsung sei jedenfalls ein finanziell solides Unternehmen, das nachhaltiges Wachstum verspreche und zudem extrem günstig bewertet sei.
Nach Meinung der Analysten von "asia weekly“ ist die Aktie auf dem aktuellen Niveau für langfristige Investoren sehr empfehlenswert.
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