Telegate kaufen
06.10.99 00:00
Dresdner Kleinwort Benson
Ernst Scheerer von Dresdner Kleinwort Benson Research empfiehlt die
Telegate-Aktien (WKN 511880) zum Kauf.
Der Einstieg in den Markt für Telefonauskunft sei für Telegate sehr teuer, aber
auch sehr erfolgreich. In weiteren Schritten werde das Erfolgskonzept auf das
Ausland übertragen und das Angebot um Mehrwert-Dienstleistungen erweitert.
Das im Vergleich zum deutschen (Telefonauskunfts-) Markt ähnliche Marktumfeld im europäischen Ausland ermögliche die Übertragung des inländischen Erfolgskonzepts auf Länder wie Spanien und Italien und entsprechend ein erhebliches Wachstumspotential. Darum betrachten die Analysten die Telegate-Aktien als einen besonders attraktiven Wert des Neuen Marktes.
Die Gewinnbewertung der Titel liege trotz des hohen Wachstums
unter dem Durchschnitt des Neuen Marktes. Bei einer Durchschnittsbewertung
ergebe sich ein Kursziel von 45 EUR. Dabei sei weder eine stärker als
geplante internationale Expansion noch ein im Inland möglicher Marktanteil
von über 30 % berücksichtigt.
Bei einer Bewertung der Aktie auf Basis der PEG-Ratio (PEG = KGV / durchschnittliches Gewinnwachstum nächsten 5 Jahre), einer für Werte aus dem Neuen Markt beliebigen Meßgrösse, ergebe sich ein noch höheres Kursziel. Unter der konservativen Annahme, dass das durchschnittliche Gewinnwachstum in den nächsten 5 Jahren bei 50% p.a. liege und einer PEG-Ratio von 1 (2000e), zu der Telekom-Aktien aus den europäischen Märkten bewertet werden, ergäbe sich ein Kursziel von 52 EUR.
Den Gewinn/Aktie (EUR) schätzen die Analysten auf:
-0,94 für 1998, 0,16 für 1999, 1,04 für 2000, 1,42 für 2001 und 2,45 für 2002.
Telegate-Aktien (WKN 511880) zum Kauf.
Der Einstieg in den Markt für Telefonauskunft sei für Telegate sehr teuer, aber
auch sehr erfolgreich. In weiteren Schritten werde das Erfolgskonzept auf das
Ausland übertragen und das Angebot um Mehrwert-Dienstleistungen erweitert.
Das im Vergleich zum deutschen (Telefonauskunfts-) Markt ähnliche Marktumfeld im europäischen Ausland ermögliche die Übertragung des inländischen Erfolgskonzepts auf Länder wie Spanien und Italien und entsprechend ein erhebliches Wachstumspotential. Darum betrachten die Analysten die Telegate-Aktien als einen besonders attraktiven Wert des Neuen Marktes.
unter dem Durchschnitt des Neuen Marktes. Bei einer Durchschnittsbewertung
ergebe sich ein Kursziel von 45 EUR. Dabei sei weder eine stärker als
geplante internationale Expansion noch ein im Inland möglicher Marktanteil
von über 30 % berücksichtigt.
Bei einer Bewertung der Aktie auf Basis der PEG-Ratio (PEG = KGV / durchschnittliches Gewinnwachstum nächsten 5 Jahre), einer für Werte aus dem Neuen Markt beliebigen Meßgrösse, ergebe sich ein noch höheres Kursziel. Unter der konservativen Annahme, dass das durchschnittliche Gewinnwachstum in den nächsten 5 Jahren bei 50% p.a. liege und einer PEG-Ratio von 1 (2000e), zu der Telekom-Aktien aus den europäischen Märkten bewertet werden, ergäbe sich ein Kursziel von 52 EUR.
Den Gewinn/Aktie (EUR) schätzen die Analysten auf:
-0,94 für 1998, 0,16 für 1999, 1,04 für 2000, 1,42 für 2001 und 2,45 für 2002.
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