Teleplan Stabilisierung der Top-Line
22.07.10 15:04
SES Research/ Warburg Gruppe
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Andreas Wolf, stuft die Teleplan-Aktie weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.
Am 28. Juli 2010 präsentiere Teleplan Q2-Zahlen für das Geschäftsjahr 2010. Der Umsatz sollte bei EUR 71,2 Mio. liegen. Dieses Niveau bedeute eine leichte Verbesserung gegenüber dem Vorquartal (+1,3%). Zudem - und dies sei wesentlicher - würden die geschätzten Zahlen auch eine Stabilisierung der Top-Line bedeuten, die im Jahresvergleich seit sechs aufeinander folgenden Quartalen rückläufig gewesen sei. Zurückzuführen sei dies auf den Wegfall geringmargiger Logistikaktivitäten im Segment Consumer sowie die Aufgabe wenig profitabler Geschäftsaktivitäten gewesen.
Der Grundstein für das leichte Umsatzwachstum sei durch das Segment Communications gelegt worden (MMW/SESe: EUR 24,3 Mio., +7% qoq). Dieser Anstieg reflektiere die zunehmende Verbreitung von Mobilfunkgeräten sowie deren Fehlerhäufigkeiten (6 bis 8%) - dies forciere die Nachfrage nach After Market Services, die Teleplan OEMs und Mobilfunkbetreibern als globaler Outsourcing Partner biete.
Das Wachstum im Segment Communications sollte den Umsatzrückgang in den Segmenten Computer (MMW/SESe: EUR 31,4 Mio., -1% qoq) und Consumer (MMW/SESe: EUR 15,5 Mio., -3%) überkompensieren. Während die Top-Line im Segment Computer die Verlagerung der Geschäftsaktivitäten in europäische Niedriglohnländer reflektiere, sollte der Umsatz im Segment Consumer aufgrund von geringeren Fehlerhäufigkeiten einiger Produkte einen weiteren Rückgang aufweisen.
Die Profitabilität sollte auf einem etwas niedrigeren Niveau als im ersten Quartal liegen, in dem die EBIT-Marge 10% erreicht habe. Der Grund für die niedrigere EBIT-Marge seien Preisanpassungen im Rahmen von Vertragserneuerungen im Segment Communications sowie Anlaufkosten für neue Geschäftsaktivitäten. Letzteres betreffe After Market Services für Mobilfunkbasisstationen, die in der zweiten Hälfte des Jahres zu Top- und Bottom-Line-Wachstum führen sollten - dies sollte als Katalysator für den Aktienkurs dienen.
Die Kaufempfehlung der Analysten von SES Research für die Teleplan-Aktie wird mit einem Kursziel von EUR 2,90 bestätigt. (Analyse vom 22.07.2010) (22.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Am 28. Juli 2010 präsentiere Teleplan Q2-Zahlen für das Geschäftsjahr 2010. Der Umsatz sollte bei EUR 71,2 Mio. liegen. Dieses Niveau bedeute eine leichte Verbesserung gegenüber dem Vorquartal (+1,3%). Zudem - und dies sei wesentlicher - würden die geschätzten Zahlen auch eine Stabilisierung der Top-Line bedeuten, die im Jahresvergleich seit sechs aufeinander folgenden Quartalen rückläufig gewesen sei. Zurückzuführen sei dies auf den Wegfall geringmargiger Logistikaktivitäten im Segment Consumer sowie die Aufgabe wenig profitabler Geschäftsaktivitäten gewesen.
Der Grundstein für das leichte Umsatzwachstum sei durch das Segment Communications gelegt worden (MMW/SESe: EUR 24,3 Mio., +7% qoq). Dieser Anstieg reflektiere die zunehmende Verbreitung von Mobilfunkgeräten sowie deren Fehlerhäufigkeiten (6 bis 8%) - dies forciere die Nachfrage nach After Market Services, die Teleplan OEMs und Mobilfunkbetreibern als globaler Outsourcing Partner biete.
Die Profitabilität sollte auf einem etwas niedrigeren Niveau als im ersten Quartal liegen, in dem die EBIT-Marge 10% erreicht habe. Der Grund für die niedrigere EBIT-Marge seien Preisanpassungen im Rahmen von Vertragserneuerungen im Segment Communications sowie Anlaufkosten für neue Geschäftsaktivitäten. Letzteres betreffe After Market Services für Mobilfunkbasisstationen, die in der zweiten Hälfte des Jahres zu Top- und Bottom-Line-Wachstum führen sollten - dies sollte als Katalysator für den Aktienkurs dienen.
Die Kaufempfehlung der Analysten von SES Research für die Teleplan-Aktie wird mit einem Kursziel von EUR 2,90 bestätigt. (Analyse vom 22.07.2010) (22.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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