Tiger Resources kaufen
29.04.10 14:14
Ambrian Partners
London (aktiencheck.de AG) - Die Experten von Ambrian Partners Ltd. betrachten die Aktien der Tiger Resources Ltd. (ISIN AU000000TGS2 / WKN A0CAJF) als Kauf und vergeben ein Kursziel von 0,51 Australischen Dollar (AUD).
Wie die Analysten ausführen, sei Tiger Resources ein Kupferexplorations- und Entwicklungsunternehmen, das sich auf den Katanga-Kupfergürtel in der Demokratischen Republik Kongo (DRK) konzentriere. Das wichtigste Asset des Unternehmens sei das äußerst hochgradige Entwicklungsprojekt Kipoi. Stand heute habe Tiger Ressourcen von mehr als 643.000 Tonnen Kupfer auf dem Lizenzgebiet von Kipoi entdeckt, darunter 305.000 Tonnen in der Kategorie "gemessen und angezeigt" in der Hauptlagerstätte Kipoi Central. Diese seien in 4,6 Millionen Tonnen Erz mit einem durchschnittlichen Kupfergehalt von 6,6 Prozent Kupfer enthalten.
Die Phase I der Entwicklung von Kipoi Central verfüge über alle notwendigen Genehmigungen vonseiten der Regierung der DRK und sei durch ein Finanzierungspaket mit Nedbank und Trafigura bis zur Produktionsaufnahme durchfinanziert. Die erste Entwicklungsphase für Kipoi Central beinhalte die Errichtung einer HMS-Anlage (Heavy Media Separation) und sollte über einen Zeitraum von drei Jahren zu einer Produktion von rund 35.000 Tonnen Kupfer pro Jahr, enthalten in einem Kupferkonzentratprodukt, führen.
Der erste Ausstoß werde für das erste Quartal 2011 erwartet. Die Experten seien der Ansicht, dass die Fortschritte, die Tiger auf diesem Weg in den letzten sechs Monaten gemacht habe, und die zeitliche Nähe des Projekts zum Produktionsbeginn, vom Markt übersehen würden.
Die HMS-Anlage sei eine Cashflow-Maschine und sollte während ihres Betriebs einen freien Cashflow von mehr als 200 Millionen Australischen Dollar - nach Amortisierung - generieren. Diese Mittel, so die Experten, würden eingesetzt, um in der zweiten Phase der Entwicklung eine zentrale SXEW-Produktionsanlage auf dem Kipoi-Gebiet zu errichten, die eine Kapazität von 30.000 Tonnen pro Jahr haben solle. Zudem würden die Experten glauben, dass erhebliches Potenzial bestehe, neue Kupferressourcen auf dem Kipoi- und dem nahe gelegenen Lupoto-Lizenzgebiet nachzuweisen. Die Experten seien der Ansicht, dass ein Ziel von mehr als 1 Millionen Tonnen Kupfer erreichbar sei.
Ambrian bewerte Tiger auf Basis der DCF-Methode (Discounted Cashflow) mit einem Abschlag von 10 Prozent, basierend auf der Beteiligung des Unternehmens an dem Kipoi-Projekt. Für die Phase I errechne man einen Net Present Value (10% Discount) von 140,3 Millionen Australischen Dollar, während Ambrian für die Phase II einen NPV10 von 395,4 Millionen Australischen Dollar veranschlagt. Mit weiteren 24,7 Millionen Australischen Dollar würden die Analysten eine mögliche Kobaltproduktion auf Kipoi in Verbindung mit der Phase I HMS-Produktion bewerten.
Basierend auf diesen Entwicklungsszenarien komme Ambrian Partners auf einen Net Asset Value (Nettovermögenswert) für Tiger Resources von 206,2 Millionen Australischen Dollar beziehungsweise 0,51 Australischen Dollar pro Aktie.
Die Experten von Ambrian Partners betrachten die Aktien der Tiger Resources Ltd. als Kauf und vergeben ein Kursziel von 0,51 Australischen Dollar. (Analyse vom 29.04.2010) (29.04.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Wie die Analysten ausführen, sei Tiger Resources ein Kupferexplorations- und Entwicklungsunternehmen, das sich auf den Katanga-Kupfergürtel in der Demokratischen Republik Kongo (DRK) konzentriere. Das wichtigste Asset des Unternehmens sei das äußerst hochgradige Entwicklungsprojekt Kipoi. Stand heute habe Tiger Ressourcen von mehr als 643.000 Tonnen Kupfer auf dem Lizenzgebiet von Kipoi entdeckt, darunter 305.000 Tonnen in der Kategorie "gemessen und angezeigt" in der Hauptlagerstätte Kipoi Central. Diese seien in 4,6 Millionen Tonnen Erz mit einem durchschnittlichen Kupfergehalt von 6,6 Prozent Kupfer enthalten.
Die Phase I der Entwicklung von Kipoi Central verfüge über alle notwendigen Genehmigungen vonseiten der Regierung der DRK und sei durch ein Finanzierungspaket mit Nedbank und Trafigura bis zur Produktionsaufnahme durchfinanziert. Die erste Entwicklungsphase für Kipoi Central beinhalte die Errichtung einer HMS-Anlage (Heavy Media Separation) und sollte über einen Zeitraum von drei Jahren zu einer Produktion von rund 35.000 Tonnen Kupfer pro Jahr, enthalten in einem Kupferkonzentratprodukt, führen.
Der erste Ausstoß werde für das erste Quartal 2011 erwartet. Die Experten seien der Ansicht, dass die Fortschritte, die Tiger auf diesem Weg in den letzten sechs Monaten gemacht habe, und die zeitliche Nähe des Projekts zum Produktionsbeginn, vom Markt übersehen würden.
Ambrian bewerte Tiger auf Basis der DCF-Methode (Discounted Cashflow) mit einem Abschlag von 10 Prozent, basierend auf der Beteiligung des Unternehmens an dem Kipoi-Projekt. Für die Phase I errechne man einen Net Present Value (10% Discount) von 140,3 Millionen Australischen Dollar, während Ambrian für die Phase II einen NPV10 von 395,4 Millionen Australischen Dollar veranschlagt. Mit weiteren 24,7 Millionen Australischen Dollar würden die Analysten eine mögliche Kobaltproduktion auf Kipoi in Verbindung mit der Phase I HMS-Produktion bewerten.
Basierend auf diesen Entwicklungsszenarien komme Ambrian Partners auf einen Net Asset Value (Nettovermögenswert) für Tiger Resources von 206,2 Millionen Australischen Dollar beziehungsweise 0,51 Australischen Dollar pro Aktie.
Die Experten von Ambrian Partners betrachten die Aktien der Tiger Resources Ltd. als Kauf und vergeben ein Kursziel von 0,51 Australischen Dollar. (Analyse vom 29.04.2010) (29.04.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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