US Crash ausgeblieben
10.08.01 15:19
DG Bank
Der von einem namhaften Investmenthaus aus Sorge um die US-Produktivitätsentwicklung prophezeite "Aktien-Crash" hat nicht stattgefunden, so die Analysten der DG Bank.
Der Produktivitätszuwachs in den Vereinigten Staaten habe während des zweiten Quartals mit 2,5% sogar deutlich höher gelegen, als es erwartet worden sei. Gleichzeitig habe auch die Entwicklung der Lohnstückkosten mit einem Anstieg um lediglich 2,1% Entwarnung signalisiert, womit die Fed weiteren Spielraum für Zinssenkungen erhalte, sollten solche nochmals notwendig werden.
Aus Sicht des Aktienmarktes sei dies zunächst positiv zu werten. Da die erzielten Produktivitätsfortschritte aber vorwiegend durch den Abbau von Arbeitsplätzen erfolgt sein dürften, stelle sich hingegen aus volkswirtschaftlicher Sicht die Frage, ob dadurch früher oder später der Konsum, der zurzeit noch immer die tragende Säule der US-Konjunktur bilde, Belastungen erfahren werde.
Die Wall Street habe von den überraschend starken Produktivitätszahlen kaum Impulse erhalten, sie befinde sich derzeit ohnehin im "Sommerloch". Kursbewegungen blieben aufgrund des saisonal bedingt niedrigen Handelvolumens weitgehend ohne nachhaltige Anschlussaktivität.
Der Produktivitätszuwachs in den Vereinigten Staaten habe während des zweiten Quartals mit 2,5% sogar deutlich höher gelegen, als es erwartet worden sei. Gleichzeitig habe auch die Entwicklung der Lohnstückkosten mit einem Anstieg um lediglich 2,1% Entwarnung signalisiert, womit die Fed weiteren Spielraum für Zinssenkungen erhalte, sollten solche nochmals notwendig werden.
Aus Sicht des Aktienmarktes sei dies zunächst positiv zu werten. Da die erzielten Produktivitätsfortschritte aber vorwiegend durch den Abbau von Arbeitsplätzen erfolgt sein dürften, stelle sich hingegen aus volkswirtschaftlicher Sicht die Frage, ob dadurch früher oder später der Konsum, der zurzeit noch immer die tragende Säule der US-Konjunktur bilde, Belastungen erfahren werde.
Die Wall Street habe von den überraschend starken Produktivitätszahlen kaum Impulse erhalten, sie befinde sich derzeit ohnehin im "Sommerloch". Kursbewegungen blieben aufgrund des saisonal bedingt niedrigen Handelvolumens weitgehend ohne nachhaltige Anschlussaktivität.