Volkswagen übergewichten
09.05.01 00:00
Kant VM
Die Analysten von Kant VM stufen die Volkswagen AG (WKN 766400) auf übergewichten.
Das Unternehmen habe gestern die Zahlen zum ersten Quartal veröffentlicht. Der Umsatz habe sich im Vergleich zum Vorjahresquartal um 10% auf 23,03 Mrd. Euro verbessert. Beim Ergebnis habe es Differenzen gegeben, da bei der Rechnungslegung nach HGB ein Nachsteuerergebnis von 389 Mio. Euro erzielt worden sei. Nach IAS-Regeln belaufe sich das Nachsteuerergebnis auf 830 Mio. Euro, was nach Ansicht der Analysten auf die unterschiedliche Behandlung von Vorräten und Entwicklungskosten zurückzuführen sei. Der Cashflow des Konzerns habe sich von 1,704 Mrd. Euro auf 1,802 Mrd. Euro erhöht. Insgesamt betrachtet hätten die Quartalszahlen im oberen Bereich der Expertenprognosen gelegen und seien mit Hochstufungen und Kaufempfehlungen belohnt worden.
Nach Ansicht der Analysten würden die Zahlen weiterhin die führende Stellung von Volkswagen im weltweiten Automobilmarkt bestätigen. Positiv sei der Auslandsanteil von 72,7% zu werten. Wegen der zuletzt erwarteten Erholung der gesamten Automobilbranche würden die Experten hier mit einer weiteren Steigerung rechnen. Mit einem KGV 01 von derzeit 9,4 und einem KGV 02 von 8,4 aus Basis der Konsensprognosen sei der Wert unterbewertet.
Somit belassen die Wertpapierexperten von Kant VM ihr Rating für VW auf übergewichten und sehen weiterhin ein Kursziel von 70 Euro.
Das Unternehmen habe gestern die Zahlen zum ersten Quartal veröffentlicht. Der Umsatz habe sich im Vergleich zum Vorjahresquartal um 10% auf 23,03 Mrd. Euro verbessert. Beim Ergebnis habe es Differenzen gegeben, da bei der Rechnungslegung nach HGB ein Nachsteuerergebnis von 389 Mio. Euro erzielt worden sei. Nach IAS-Regeln belaufe sich das Nachsteuerergebnis auf 830 Mio. Euro, was nach Ansicht der Analysten auf die unterschiedliche Behandlung von Vorräten und Entwicklungskosten zurückzuführen sei. Der Cashflow des Konzerns habe sich von 1,704 Mrd. Euro auf 1,802 Mrd. Euro erhöht. Insgesamt betrachtet hätten die Quartalszahlen im oberen Bereich der Expertenprognosen gelegen und seien mit Hochstufungen und Kaufempfehlungen belohnt worden.
Nach Ansicht der Analysten würden die Zahlen weiterhin die führende Stellung von Volkswagen im weltweiten Automobilmarkt bestätigen. Positiv sei der Auslandsanteil von 72,7% zu werten. Wegen der zuletzt erwarteten Erholung der gesamten Automobilbranche würden die Experten hier mit einer weiteren Steigerung rechnen. Mit einem KGV 01 von derzeit 9,4 und einem KGV 02 von 8,4 aus Basis der Konsensprognosen sei der Wert unterbewertet.
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